KabuGuide.com Blog # A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z NASDAQ NYSE AMEX

OTCオプションは何ですか?

OTCオプションは、店頭市場ではなく、上場オプション契約などの正式な取引所で取引するエキゾチックオプションです。

重要ポイント

OTCオプションは、店頭市場ではなく、為替取引オプションcontracts.OTCオプションのような正式な取引所で取引するエキゾチックオプションは、買い手とseller.OTCオプション行使価格と有効期限の間、民間取引の結果であります参加者は自分自身の用語を定義することを可能にする、標準化、および二次市場がありませんされていません。### OTCオプションの理解

リストされたオプションは非常に彼らのニーズを満たしていないとき投資家はOTCオプションに向けます。これらのオプションの柔軟性は、多くの投資家に魅力的です。参加者は、本質的に、独自の用語を定義し、二次市場が存在しないので、行使価格と有効期限のない標準化は、ありません。他のOTC市場と同様に、これらのオプションは、買い手と売り手の間で直接取引します。しかし、OTCオプション市場に参加するブローカーやマーケットメーカーは通常、米国ではFINRAのように、いくつかの政府機関によって規制されています

OTCオプションでは、ヘッジャーや投機筋の両方は、それぞれの取引所でリストされているオプションに設定された制限を避けます。この柔軟性は、参加者がより正確かつコスト効率よく、それらの所望の位置を達成することができます。

彼らは、買い手と売り手の間のプライベートの取引の結果であるので、別に取引会場から、OTCオプションがリストされているオプションとは異なります。為替では、オプションは、クリアリングハウスを通じてクリアする必要があります。このクリアリングハウスのステップは、基本的に仲介として交流を配置します。市場はまた、このような各月の特定の日のように、すべての5点、および有効期限、など行使価格、のために特定の用語を設定します。

OTCオプションの相互に直接買い手と売り手との契約なので、彼らは彼らの個々のニーズを満たすためにストライキと有効期限の組み合わせを設定することができます。典型的なされていないが、条件は通常取引や市場の領域外からのいくつかを含め、ほぼすべての条件を含むことができます。相手方がオプション契約に基づく義務を履行しませんリスクを表し一切開示要件は、ありません。また、これらの取引は、為替やクリアリングハウスによって与えられた同じ保護を享受していません。

二次市場が存在しないので最後に、OTCオプションのポジションをクローズする唯一の方法は、相殺トランザクションを作成することです。相殺トランザクションは、効果的に、元の貿易の効果を無効にします。これは、そのオプションの保有者は、単に自分の位置を販売する交換機へ戻って行かなければならない上場オプションと全く対照的です。

OTCオプションデフォルトリスク

OTCのデフォルトはすぐに市場の周りに伝播することができます。 OTCオプションのリスクは2008年の金融危機時に発信されなかったものの、投資銀行リーマン・ブラザーズの破綻は、OTCオプションおよびその他のデリバティブと実際のリスクを評価することの難しさの優れた例を提供します。リーマンは、多くのOTC取引の相手方ました。銀行が失敗した場合は、その取引の相手方は、ヘッジなし市況に露出して、順番に、彼らの他の取引相手に自分の義務を果たすことができなかった残っていました。そのため、連鎖反応が遠くリーマンOTC取引から取引相手方に影響を与え、開催されました。影響を受けた第二および第三の取引相手の多くは、銀行との直接取引がなかった、まだ元のイベントからのカスケード効果は、同様にそれらを傷つけます。これは、世界経済への広範な損傷を引き起こすことになった危機の深刻さ、につながった大きな理由の一つです。