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注文駆動型市場は何ですか?

オーダードリブン市場では、すべての買い手と売り手は、彼らが特定の証券の購入、売却したい時の価格だけでなく、購入または売却されることが望まセキュリティの量を表示し、金融市場です。取引環境のこの種の唯一の入札を表示して取引されている特定のセキュリティのための指定マーケットメーカーとの専門家の尋ねる引用主導の市場の反対です。

重要ポイント

オーダードリブン市場では、取引は、買い手と売り手の要件に基づいて自分の希望落札で、料金を尋ねると、彼らはdisplay.Thisを置く取引したい株式数はで、引用主導の市場の反対でいますこれは取引が自分のインベントリから注文を埋めるか、他のOrders。受注主導の市場でそれらを一致させるために探してマーケットメーカー、ディーラーや専門家によって決定されている注文の2つの基本的な種類提供:成行注文とリミットOrders。受注主導の市場は小さいと見られています液体が、より透明引用主導型市場。###注文駆動型市場を理解します

注文駆動型市場は、市場参加者からの売買注文の一定の流れで構成されています。そこには指定された流動性プロバイダーはありません、と注文の2つの基本タイプは、成行注文と指値注文です。比較すると、引用主導の市場では、指定されたマーケットメーカーは、入札を提供し、他の市場参加者が上のトレードことができます。

全体オーダーブックは、この情報にアクセスすることを希望する投資家のために表示されているので、オーダードリブン市場に参加することの最大の利点は、透明性です。ほとんどの交換は、そのような情報のために料金を請求します。後者の専門家やマーケットメーカーが自分の投稿の入札で取引をして値段を聞いているので、一方、オーダードリブン市場は、引用主導の市場としての流動性の同じ学位を持っていないかもしれません。

ニューヨーク証券取引所やナスダックなどの証券取引所は、オーダー・ドリブンと引用主導の市場の両方のハイブリッド市場-組み合わせとして見られています。 どのような情報に取引注文駆動型市場に与える影響

トレーダーは流動性を提供流動性を必要と成行注文、および指値注文、の間で選択することができオーダー・ドリブン環境では、通知のトレーディング活動が実際に流動性の向上を提供することができます。

ビッド・アスク・スプレッドと市場の弾力性によってプロキシとしての情報に基づいたトレーダーの高いシェアが流動性を向上させます。ただし、通知トレーダーは注文の価格への影響には影響しません。成行注文と比較すると、指値注文は、約4倍小さい価格への影響を持っています。

どのように注文環境のランクを購入し、注文を売るドリブン

注文駆動型の取引システムは、最小注文金額で最高ランクの順序(可能であれば)マッチング、価格に応じて売買注文をランク付けします。与えられた順序で購入または売却する株式の残りのボリュームがある場合は、取引システムは、次の最高ランクの売りで順番に一致するか、順序を購入します。

順序の優先順位の階層の最初のルールは、同じ価格の注文をランク付けする方法を決定する二次優先ルール、続いて、価格優先です。時々取引システムトレードは、同じ価格の隠された量の前に数量をかかわらず、最高の価格に到達する最初の注文は、通常、他の注文に優先します。