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最適通貨圏(OCA)は、単一の通貨が最も大きな経済的利益を作成している地理的領域です。伝統的に、それぞれの国が独自の個別、国の通貨を維持してきたが、1960年代にロバート・マンデル作品は、これが最も効率的、経済的な構成ではないかもしれないことを理論化。具体的には、強力な経済関係を共有する国々が共通通貨から利益を得ることができます。これは、資本市場の緊密な統合を可能にし、貿易を促進します。しかし、共通通貨は、個々の経済を安定させるために財政・金融政策介入を指示するための各国の能力の損失をもたらします。

三時 世界の株式市場は、ユーロに与える影響します

最適通貨地域を破壊

最適通貨圏(OCA)の理論は、多くのヨーロッパ諸国で共通通貨としてのユーロの導入とその主要テストを持っていました。ユーロ圏諸国は共通通貨の導入のための原動力を提供し、成功した通貨統合のためのマンデルの基準とよく一致しました。ユーロ圏はユーロの導入から多くの利益を見ているが、それはまた、ギリシャの債務危機などの問題を経験しています。このように、最適通貨圏の理論の下で通貨統合の長期転帰は、議論の対象のまま。

最適通貨地域の##論

1961年にカナダの経済学者ロバート・マンデルは、静止期待に最適通貨圏(OCA)の彼の理論を発表しました。彼は、最適通貨圏としての資格と共通通貨の恩恵を受ける地域のために必要な基準を概説しました。この最初のモデルでは、主な違いは、非対称ショックがOCA内国の経済を弱体化させる場合には、変動為替レートのシステムがそれを経験して一国内のこのようなショックの負の効果を集中するために、より適していると考えられるということです。

マンデルによると、最適通貨圏のための4つの主要な基準があります。

エリア全体の労働移動性を増加させました。労働移動のしやすさを簡素化ビザを経由して移動する機能が含まれ、そのような異なる言語、および、そのような年金や政府benefits.Capital移動度と価格と賃金の柔軟性の転送など制度的政策としての自由な移動を阻害文化の壁の欠如。財源がお互いに頻繁に取引するエリア間を簡単に移動できる場合は、この移動度は、全体の貿易を促進し、経済を後押しすることができます。また、これは需要と供給の市場の力は、それが必要とされる資金を配布し、国全体でバランスのとれた経済system.A通貨リスクシェアリングシステムを維持することができます。これらの領域は未発達であるため、通貨統合におけるリスクシェアリングシステムはどうかによる最初の二つの形質の採用に、経済的困難を経験した地域への資金の配分を必要としますか。個々の国で販売することを政治的に困難であるよう黒字で、そのような国が彼らの収入をあきらめて不本意ですので、この基準は、議論があります。 2009-2015の欧州のソブリン債務危機は、元のEMU政策はすぐにunsustainable.Similarビジネスサイクルとして明らかになった無救済条項を制定し、これらの基準を満たすために、欧州経済通貨同盟(EMU)の失敗の証拠と考えられています。経済ブームが共有されるように、エリア内のすべての参加者が同様のビジネスサイクルを持たなければならない、とOCAの中央銀行は、成長を促進し、インフレを含むことにより、景気後退を相殺して拡散させることができます。

マンデルは、地域における国際的なリスクシェアリングの近いシステムはOCAの成功に必要な、しかし決定的なだけではなかったことを義務付けるために最適通貨圏のこの理論を修正するようになりました。彼の1973年には「共通通貨のためアンコモン引数、」マンデルは黒字で国が「予備プール」や収益分配を経て、経済的、制度的統合により、市場のショックを軽減しなければならないことを義務付け。このように、それが元である国の経済ショックを集中変動相場は、OCAのためのフィッティング基準ではありません。通貨が共有され、地域全体の経済は、全体として経済的衝撃を吸収するだけで一つの国または地域で景気後退と切り下げの負担をかけることの恩恵を受けるので代わりに、持続不可能です。

ギリシャ、欧州のソブリン債務危機とOCA

ユーロは最適通貨圏の最大かつ最も最近の例です。 EMUの上昇と、2002年に欧州諸国を参加し、ユーロの導入以来、その後の継続的な欧州のソブリン債務危機は、EMUが成功OCAの基準に適合していなかったことの証拠として引用されています。など、さまざまな言語として議論の余地文化の壁以外に、EMUは十分にクロスボーダーリスク・シェアリングのために必要なより大きな経済統合のために提供されていませんでした。ギリシャのソブリン債務危機は、2015年に悪化し続けとして、EMUは現在provisionary救済システムよりもはるかに広範なリスク分担の方針を考慮しなければならないことを示唆している議論がありました。しかし、ギリシャはある程度の周りの財政の悲哀を回すことができました。国は2018年1月にEUとの交渉を開始し、そして二つの当事者が6.7bnユーロ($ 8.2bn)の合計債務救済合意に達することが期待されます。