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オペレーション・ツイストとは何ですか

オペレーション・ツイストは、債券の売買を伴う連邦準備金融政策の操作に与えられた名前です。操作は、FRBがその目的に応じて短期および長期債を購入し、販売している金銭的なプロセスについて説明します。

オペレーション・ツイストは、金融緩和の形ですが、量的緩和とは異なり、それは金融緩和の少ない攻撃的な形作り、FRBのバランスシートを展開しません。

オペレーション・ツイストを破壊

名前「オペレーション・ツイスト」を伴う金融政策アクションがイールドカーブの形状に持つことが期待された視覚効果に主流メディアによって与えられました。あなたは線形右上がりのイールドカーブを視覚化した場合、効果的にこの貨幣アクション「ねじれ」イールドカーブの両端は、それ故に、名前のオペレーション・ツイスト。別の言い方をすると、イールドカーブのねじれをするとき、短期利回りが上がると長期金利が同時にドロップします。

米連邦公開市場委員会(FOMC)は、米ドルを強化し、経済に現金の流入を刺激しようとした場合の動作・ツイストは、最初に1961年に生まれました。この時点で、国はまだ朝鮮戦争終了後の不況から回復しました。経済の支出を促進するために、イールドカーブは、市場での短期債務を販売し、長期国債を購入し売却による収入を使用して平坦化しました。価格は値に下がる、収量が増加し、またその逆 - 債券価格と利回りの間に逆の関係があることを忘れないでください。長期借入金のFRBの購買活動は、有価証券の価格を押し上げと、今度は、歩留まりを低下させます。長期利回りは、市場における短期金利よりも速く落ちるときは、イールドカーブは、長期と短期金利の間に小さな広がりを反映して平坦化します。

また、短期債を売却する価格を減少させ、したがって、速度を増加することに注意してください。しかし、短期金利に基づいて利回り曲線の短い端部は、連銀が金利を引き上げると予想し、金利が切断されることが予想されるとき落下したときの上昇、連邦準備制度の政策への期待によって決定されます。オペレーション・ツイストは変わらず、短期金利を残し連銀が含まれているので、唯一の長期金利は、市場で行わ売買活動によって影響を受けることになります。これは、長期的な利回りが短期の利回りよりも高い割合で減少する原因となります。

2011年に、FRBはそれ以上の速度がゼロですでにあったため、短期金利を下げることができませんでした。代替は、長期金利を下げることでした。これを達成するために、FRBは短期財務省証券を売却し、経済を後押しすることにより、下方への長期債利回りに圧力をかけて長期債を買いました。成熟した短期財務省手形として、FRBは長期債や債券を購入するために収入を使用します。 FRBは今後数年間のためにゼロに近い短期金利を維持することを約束していたとして、短期金利への影響は最小限でした。この間、2年債利回りはゼロに近かったと10年債、すべての固定金利ローンの金利のベンチマーク債券、利回りは約1.95パーセントでした。

金利の低下は、企業や個人のための借入のコストを削減します。これらのエンティティは、低金利で融資へのアクセス権を持っている場合、企業は低コスト、自分のプロジェクトを拡大し、資金を調達する資金を確保できるよう、経済が増加し、失業率の支出が下がります。