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何であるオン・ザ・ラン財務省のイールドカーブ

オンラン自己利回り曲線は、オンラン債用いて導出米国財務省利回り曲線です。オンラン債利回り曲線は、その満期に対して、同様の品質の債券の利回りをプロットします。これは、固定利付証券の価格設定に使用される主要なベンチマークです。オンラン債利回り曲線は、財務省証券の最新号の一部ではない与えられた満期日の米国債を指しオフラン財務省証券のイールドカーブの逆です。

財務省イールドカーブ・ランに分解する

財務省利回り曲線は、満期と収率との関係を複雑にする二つの重要な要因があることを示しています。

最初は、これらの有価証券は安い金利で融資し、そのため彼らは、この資金調達の利点なしの場合と比べて低い利回りを提供することができますので、オン・ザ・ランの問題のために歩留まりが歪んでいること。あります第二は、財務省の問題を実行し、オンとオフランの問題は、異なる金利再投資リスクを持っているということです。

オンザ・ラン財務省イールドカーブシェイプ

オンラン財務省証券の利回り曲線のための典型的な形状は、通常の利回り曲線と呼ばれる満期の収率が増加する、として右上がりです。利回り曲線の形状は、曲線の特定のセグメントへの投資のための供給と需要の結果です。

例えば、投資ファンドは、対応するセグメントでの価格と低利回りを引き上げる5〜10年満期の有価証券にのみ投資することを選択した場合。短期的な投資家による需要が非常に高い場合、イールドカーブは急勾配になります。

負のイールドカーブは、長期的な満期よりも短期の満期のためのより高い金利を反映しています。利回り曲線の反転は、時には積極的な中央銀行の政策の結果であり得ます。これらのポリシーは、一時的に経済を遅らせるために、短期金利を引き上げます。しかしながら、これは短期的な異常であると考えられ、曲線が短期的に平坦又は正構造に戻すであろうという期待があるれています。

ほぼ等しく、短期および長期の速度を有する平坦な曲線は、通常、移行期間と関連しています。金利が負曲線又はその逆に正の利回り曲線から移動している場合、この期間です。オンラン財務省のイールドカーブの詳細については、財務省イールドカーブ料金についてを参照してください。