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マルチとは何ですか?

複数のメジャー企業の財務幸福のいくつかの側面は、別のメトリックによって、1つのメトリックを割ることによって決定します。分子内のメトリックは、通常、分母の1よりも大きくなっています。

例えば、複数の株価収益(P / E)比で計算され、投資家は、収入の1ドル支払うことを喜んでどのくらいを示すために使用することができます。あなたは$ 20において取引されている株当たり利益(EPS)、の$ 2での在庫を分析していると仮定します。このストックは、10のP / Eを持っているこれは、投資家が株式の10倍の電流EPSの倍数を支払うことを喜んでいることを意味します。

これは次のように計算されます。

理解倍数

在庫評価の世界では、二つの主要な方法は、キャッシュ・フロー及び当該利益や売上高など、いくつかの性能測定の倍数に基づいています。複数は、いくつかの性能指標に対するものであるため、複数に基づいて評価が、相対的であると見なされている間、キャッシュ・フロー(すなわち割引キャッシュフロー分析)に基づく評価は、真性評価であると考えられます。

一般的に使用される倍数

株式の評価に使用される最も一般的な複数のP / Eの倍数です。その利益で、同社の市場価値(価格)を比較するために使用されます。利益のそのレベルに比べて高く、価格や市場価値を持つ企業は、高いP / Eの複数を持っています。利益のそのレベルに比べて低価格で同社は、低P / Eの複数を持っています。 5倍のP / Eは、同社の株価は5倍の収入の倍数で取引されることを意味します。 10倍のP / Eは、同社が10倍の利益に等しい複数で取引されることを意味します。高P / Eと同社は過大評価されていると考えられます。同様に、低P / Eと同社は過小評価されていると考えられます。

他の一般的に使用される倍数はまた、EV / EBITDA呼ば利息、税金、減価償却費(EBITDA)は、複数の、前利益の企業価値(EV)が挙げられます。広くしっかりに利用できると、多くの株式アナリストによって使用される固体対策のキャッシュフローであると考えられています。利息および税引前利益に対するEV(EBIT)は、また、EV / EBITと呼ばれ、少数の減価償却費で、少ない資本集約型企業のために使用されています。また、EV /売上高と呼ば売上高比率にEVは、負の利益を持つ企業は、頻繁に使用する複数のです。すべての倍数は、アナリストは、相対値を決定するために、いくつかの金融メトリックを掛けることができ、単一の番号として機能します。

重要ポイント

複数のメジャー通常、他ずつを分割することにより、2つのメトリックを比較することによって、企業の福利。倍数は、株式ベースの倍数と企業価値の倍数に分割することができる。複数の###例

年間のAppleのP / E比で見ると、企業の価格/収益率は、その価格と正の相関を持っていることが明らかになりました。換言すれば、P / Eの複数は、おそらく、トレーダーは、売買の機会を決定するために使用するいくつかの信号の中の1つです。