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多角的貿易施設は何ですか?

多国間貿易機関(MTF)は、複数の当事者間の金融商品の交換を容易に取引システムのためのヨーロッパの用語です。多角的貿易施設は、適格契約参加者は、正式な市場を持っていない可能性があり、特に楽器を収集し、有価証券の多様性を転送することができます。これらの施設は、多くの場合、承認された市場の事業者や大規模投資銀行によって制御される電子システムです。トレーダーは通常、電子的に注文を送信場所の売り手と一致するソフトウェアエンジンのペアがバイヤー。

多国間貿易施設の基礎(MTF)

多国間取引施設(MTFが)伝統的な取引所の代替と個人投資家と投資会社を提供しています。その導入の前に、投資家はユーロネクストまたはロンドン証券取引所(LSE)のような全国の証券取引所に頼らなければなりませんでした。 MTFが互いに確立取引所との激しい競争に直面しているとして、NASDAQ OMXヨーロッパは2010年に閉鎖されたが、より高速なトランザクション速度、低コストと取引のインセンティブは、ヨーロッパで人気が高まったMTFを支援してきました。投資家を保護し、金融業界に自信を植え付けるために改訂された法的枠組み - MTFが欧州連合(EUの)MiFIDのII規制環境下で動作します。

多国間貿易施設に上場##製品

MTFが、参加者はより多くのエキゾチックな資産と店頭(OTC)製品を交換することができ、取引のための金融商品のアドミタンスを囲む少数の制限があります。例えば、LMAX取引所は、スポット外国為替および貴金属取引を提供しています。単一の有価証券は現在、複数の会場全体で一覧表示可能性があるためのMTFの導入は、金融市場の大きな断片化につながっています。ブローカーらは、これらの多くの会場の間で最高の価格を確保するために、スマートオーダールーティングや他の戦略を提供することによって答えました。

米国での多角的貿易施設

米国、代替取引システム(ATSが付加)でのMTFと同様に動作します。 ATSは、ほとんどの場合、ブローカー・ディーラーではなく、取引所として規制されているが、それでも証券取引委員会(SEC)によって承認されなければならないと一定の制限を満たしています。近年では、SECは、ヨーロッパでは厳しいMTFの規制につながる動きでのATSを囲むその執行活動を強化しています。これは、貿易と値が比較的無名のが困難であるダークプールや他のATSのために特に当てはまります。またはのECN - - 受注を促進する米国で最も広く知られているのATSは、電子通信ネットワークです。

重要ポイント

MTFは、典型的には、よりエキゾチックなトレーディング商品を提供し、OTCのproducts.MTFsが代替取引として知られている金融securities.Market事業者や投資銀行は通常MTFs.MTFsは、EUのMiFIDのII立法framework.MTFsの下で動作する動作取引する代替プラットフォームと個人投資家を提供します多国間貿易施設の米国でのシステム。###実生活の例

投資銀行や金融データ会社は、伝統的な証券取引所と競合し、潜在的に、既存の取引事業とのシナジー効果を実現するために規模の経済を活用することができます。

すでに社内横断システムを走った - - いくつかの投資銀行ものMTFに社内システムを変換しました。例えば、UBSグループAG(UBS)は、他の国際投資銀行が同様に彼ら自身のMTFを起動することを計画している間、その内部の交差システムと連携して動作し、独自のMTFを設立しました。最近では、財務データやメディア会社ブルームバーグは、それがEU全体でアムステルダムからMTFを動作させるためにオランダ金融市場庁(AFM)から認可を受けたことを発表しました。ブルームバーグのMTFは、現金債、レポ取引、クレジット・デフォルト・スワップ(CDSの)、金利証券(IRSS)、上場投資信託(ETFの)、エクイティ・デリバティブおよび外国為替(FXなどの製品で適格参加者に引用符との取引機能を提供することを目的とします)誘導体。