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地方債規則制定委員会(MSRB)は何ですか

地方債規則制定委員会、(MSRB)、地方債、手形、およびその他の地方債の発行及び販売に投資会社や銀行のためのルールやポリシーを作成し、規制体です。国、都市や郡は、さまざまな理由で地方債を発行します。

MSRBによって規制活動は、引受、トレーディング、および公共事業への融資地方債の販売が含まれます。

BREAKING DOWN地方債規則制定委員会(MSRB)

地方債規則制定委員会、(MS RB)は、組織のガバナンスや操作の特定の側面を監督4つの委員会と取締役会によって管理自己規制組織です。ニューヨーク証券取引所や証券業協会と同様、MSRBは、証券取引委員会による監督の対象となる自主規制機関です。

米国議会は、それが証券業界における詐欺や誤解を招くような行為を防ぐのに役立つだろうルールとポリシーを作成するための割り当てを与えられた1975年に地方債規則制定委員会が作成しました。 MSRBも実装し、公正な取引の原則をサポートするように設計されました。また、それが作成し、証券市場における自由で開かれた貿易を可能にするシステムを維持する使命を帯びました。その最初の成果の一つは、地方債のディーラーが従うべき公正な慣行を口述統一基準のセットを作成していました。組織はまた、1980年代の電子版に伝統的な紙の結合からのスムーズな移行のための道を開くに尽力しました。

地方債MSRBの主要なタイプが監督します

地方債は、その支払利息と元本返済の源に基づいて分類されます。結合は、様々な利点、リスクおよび税務処理を提供するさまざまな方法で構造化することができます。

電源を課税している発行体の信用力に裏打ちされた総合義務(GO)。投票者の承認を発行するための前提条件です。 result.Revenue結合は、このような通行料や他の利用料として、特定の収入の流れによって証券化されているように、これらの問題は、最も安全と収率が低くなる傾向があります。これらの結合は、一般的な義務債よりもリスクが高いですので、その収率は、このような税期待ノート(のTAN)、収益の期待ノート(のRAN)、エキゾチックなまたはユニークボンド期待ノート(のBAN)と同様のmaturities.Short長期地方債の方が高い傾向にあり債券は、通常、以前のカテゴリのいくつかのバリエーションであり、参加の証明書と秘密活動債が含まれます。これらは、一般的な状態や地方政府の債券発行の一部です。

開示とMSRBの役割

1980年代に、地方債規則制定委員会(MSRB)が継続開示に焦点を当ててSEC規則15c2-12を作成する際にSECを支援において中心的な役割を果たしました。これは、地方債の発行体は、彼らが扱う投資有価証券について、定期的にMSRBに特定の情報を提供することに同意しなければならないことを保証します。この情報は、予定外の債務返済準備金に描く延滞、デフォルト、およびセキュリティの免税資格に影響を与える任意の活動などのイベントについての年次財務報告書および通知が含まれています。

開示を含むこの規則および関連原則はワシントン公共電源システムは、米国の歴史の中で最大かつ最も高価な地方債の災害の1つを表す、地方債以上$ 20億にデフォルトしている1983年の事件によって促されました。

さらに最近では、地方債規則制定委員会、(MSRB)は、証券業界で開い電子記録の時代の到来を告げるに貢献の先駆者としての役割を務めています。 2000年代後半には、MSRBは重要な開示書類と一緒に、地方債の取引に関連する情報への自由な公共のアクセスを提供する電子市立マーケットアクセスのウェブサイトを立ち上げました。