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住宅ローン債券とは何ですか

住宅ローンの結合は、住宅ローンや住宅ローンのプールで固定結合です。これらの結合は、一般的な設備として、保有不動産及び不動産により担保されています。デフォルトの状況では、住宅ローンの債券保有者は、基礎となる財産への請求があり、デフォルトを補うためにそれを売ることができます。

住宅ローン債券を破壊

モーゲージ債は、投資家の元本が理論的に債務をカバーするために売却することができ、貴重な資産によって担保されていることで保護を大いに提供します。しかし、この固有の安全性、平均住宅ローンの結合は、企業の約束と支払能力に裏打ちされている伝統的な社債よりもリターンの低いレートを生成する傾向があります。

どのように住宅ローン債券の作業

人が家を購入し、住宅ローンで購入資金を調達する場合、貸し手はほとんどの住宅ローンの所有権を保持していません。その代わり、そのような投資銀行や政府支援機関(GSE)のように、別のエンティティに流通市場での住宅ローンを販売しています。このエンティティは、バッキングとしてこれらの住宅ローンと他のローンや問題債のプール付き住宅ローンをパッケージ化します。

住宅所有者が自分の住宅ローンの支払いを行うと、その支払額の利息部分は、これらのモーゲージ債の利回りを支払うために使用されています。限りモーゲージ・プール内の住宅所有者のほとんどは彼らの支払いに追いつくと、住宅ローンの結合は、安全で信頼性の高い収益性セキュリティです。

住宅ローンの証券化は、このような結合より安全な投資を行っているとして、モーゲージ債利回りは、社債の利回りよりも低くなる傾向にあります。住宅ローンの住宅所有者のデフォルトした場合、債券保有者は、住宅所有者の財産の価値の主張を持っています。プロパティは、債券保有者を補償するために使用進むと清算することができます。企業が支払うことができなくなった場合にはこれとは対照的に、社債の投資家は、無償還請求に少しを持っています。企業が社債を発行するときその結果、彼らは無担保債務のリスクを背負うために、投資家を誘惑するために、より高い利回りを提供しなければなりません。

モーゲージ債ゴーバッド

モーゲージ債は安全な投資を表す一般的なルールに一つの大きな例外は、2000年代後半の金融危機が発生しました。まだ担保債務に投資するはずのセキュリティを楽しみながら - 貧しい人々のクレジットカードまたは証明できない収入のバイヤーに提供する住宅ローン - この期間に至るまで、投資家は、彼らがサブプライムローンを裏付けとする債券を購入する大きな収穫を得ることができ実現しました。残念ながら、これらのサブプライム住宅ローンのに十分ではドルの投資家の何百万の原価計算、多くのモーゲージ債がデフォルトしたなか、危機を引き起こすためにデフォルト設定しました。危機以降、当該証券を超える精査が高まってきました。それにもかかわらず、FRBはまだ、このようなモーゲージ債などの住宅ローン担保証券(MBSの)のかなりの量を保持しています。 2017年2月8日の時点で、FRBはMBSの中で$ 1.74兆保持しています。