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マスター・リミテッド・パートナーシップ(MLP)は何ですか?

マスターリミテッド・パートナーシップ(のMLP)上場限られたパートナーシップの形で存在するビジネスベンチャーです。彼らは、投資家が分布-と上場会社(PTP)の流動性を受け取った場合にのみ官民パートナーシップ、利益が課税されるの税務上のメリットを兼ね備えています。

マスター・リミテッド・パートナーシップは、国内取引所に取引されています。彼らは投資家に利用可能なすべての現金を配布するために必要とされるのMLPは、キャッシュフローを活用するように配置されています。これらはまた、エネルギー分野など資本集約型企業、資本のコストを削減することができます。

最初のMLPは1987年で、しかし1981年に組織された、議会は効果的に不動産および天然資源セクターにそれらの使用を制限しました。 MLPは、連邦所得税を払っていないので、これらの制限は、あまりにも多くの失われた法人税収の懸念のうちの所定の場所に置かれました。

1時40分 マスター・リミテッド・パートナーシップ(MLP)

マスター・リミテッド・パートナーシップを理解します

MLPは、企業の要素とのパートナーシップの要素を組み合わせたユニークなハイブリッド法的な構造です。まず第一に、そのパートナーの集計ではなく、独立した法人-としては、法人の場合であると考えられています。第二に、それは技術的には何の従業員を擁していません。一般的なパートナーは、すべての必要な運用サービスを提供する責任があります。一般的なパートナーは、通常、ベンチャー2%の株式を保有し、その所有権を増加するオプションがあります。

パートナーシップと同様、MLPは、代わりに株式の単位を発行します。しかし、これらのユニットは、多くの場合、全国の証券取引所で取引されています。交流の可用性は、伝統的なパートナーシップを提供していない重大な流動性を提供しています。これらの上場ユニットは企業の株式ではありませんので、のMLPに投資する人は、一般的に受益者ではなく、株主の皆様と呼ばれています。 MLPに購入する人も限られたパートナーと呼ばれています。これらの受益者は、MLPの収入、控除、損失、およびクレジットのシェアを割り当てられています。

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リミテッドパートナーはMLPの株式を購入し、企業の業務のための資金を提供し、投資家です。彼らは、MLP、通常、四半期ごとの定期的な分配を受けます。リミテッドパートナーは、サイレントpartners.Generalパートナーとして知られているMLPの日常業務の管理を担当している所有者です。彼らは、パートナーシップの業績に基づく報酬を受け取ります。

重要ポイント

マスター・リミテッド・パートナーシップ(MLP)が上場partnership.MLPsとして整理会社がパートナーの2種類があり、一般管理職-と限られた-investors.Investorsは税を受け取る株式のliquidity.MLPsと民間のパートナーシップの税務上の利点を組み合わせていますMLP.MLPsから-sheltered分布が遅いが、安定した収入のstream.MLPsは、天然資源や不動産セクターに限定されて提供する、低リスク、長期投資と考えられている。###マスターリミテッドパートナーシップの課税上の取扱い

MLPは、税務上リミテッド・パートナーシップとして扱われます。合資会社は、パススルー、又はフロースルー、税構造を有しています。この課税方法は、すべての利益と損失が限定されたパートナーに渡されることを意味します。ほとんど組み込まれた企業があるように、他の言葉では、MLP自体は、その収益に法人税の責任を負いません。代わりに、所有者、または投資主MLPの収益のその部分の所得税のための唯一の個人的責任投資家が-です。

この税金方式は、MLPに重要な税務上の利点を提供しています。利益は、企業と投資主の所得税からの二重課税の対象ではありません。標準的な企業は法人税を支払い、その後、株主はまた、彼らの保有からの収入に個人の税金を支払わなければなりません。さらに、このような減価償却費や枯渇などの控除額も限られたパートナーに通過します。リミテッドパートナーは彼らの課税所得を減らすためにこれらの控除を使用することができます。

そのパススルー状態を維持するために、MLPの収入の少なくとも90%が適格収入でなければなりません。予選収入は天然資源や不動産の探査、生産、または輸送から実現利益が含まれています。マスターリミテッド・パートナーシップとしての資格を言い換えれば、同社はすべてを持っている必要がありますが、その売上高の10%が商品、天然資源、または不動産の活動からなります。適格所得のこの定義はのMLPが動作可能なセクタを低減します。

MLPから四半期ごとの分布は四半期ごとの株式配当とは違っていません。配当所得とは対照的に、しかし、彼らは、資本(ROC)の戻り値として扱われます。だから、投資主は、リターンに所得税を払っていません。利益の大部分は、課税繰延投資主は、彼らの一部を販売しているまでです。その後、利益はかなり高い個人所得レートでより低いキャピタルゲイン税率を受けます。この分類は、重要な追加の税務上の利益を提供しています。

長所と短所のMLPの

任意の投資と同じように、のMLPは、彼らの長所と短所を持っています。 MLPは、すべての投資家のために動作しない場合があります。また、投資家は、彼らが投資する前のMLPの単位を保持する任意のメリットに対するデメリットを相殺しなければなりません。

MLPの五分五分

MLPは、低速の投資機会を提供するため知られています。遅いリターンはのMLPは、パイプライン建設のような、遅い成長産業であることが多いという事実から生じます。このゆっくりと着実な成長はのMLPは、低リスクであることを意味します。彼らは多くの場合、長期サービス契約に基づく安定した収入を得ます。 MLPは、安定したキャッシュ・フローと一貫性の現金分配を提供します。

マスターリミテッド・パートナーシップの現金分配は、通常はインフレよりもわずかに速く成長します。リミテッド・パートナーのために、分布の80%-90%は、多くの場合、課税繰延あります。全体的に、これはのMLPは魅力所得利回り-しばしば株式の平均配当利回りよりも実質的に高いを提供することができます。また、フロースルーエンティティの状態とし、二重課税を避けることによって、それはより多くの資本が将来のプロジェクトのために利用可能であることにつながります。資本の利用可能性は、その業界でのMLPの企業が競争力を保持します。

さらに、限られたパートナーのために、累積現金分配は、通常、すべてのユニットが販売されている一度査定キャピタルゲイン税を超えています。

同様に、不動産計画のためのMLPを使用するための利点があります。投資主のギフトまたは受益者へのMLPユニットを転送すると、両方のは、転送の時間の間に税金を払って避けることができます。原価基準は、転送時間、市場価格に基づいて再調整します。投資主のダイと投資が相続人に渡す必要があり、その時価は、死亡の日現在の価値であると判定されます。また、以前の分布が課税されていません。

賛否

定収入 リスクが低い 税、有利な治療 液体

短所

複雑な税申告 リミテッド感謝 2つの業種に限定

MLPの欠点

おそらく、MLPリミテッド・パートナーであることに最大の面倒はあなたが悪名高い内国歳入庁(IRS)スケジュールK-1のフォームを提出しなければならないということです。 K-1は、複雑な形状であり、あなたが任意の単位を販売していなかった、でも会計士た場合のサービスを必要とするかもしれません。また、K-1の形式は、多くの納税申告書作成は、彼らが彼らの税金を完了したと思った後、遅刻のために悪名高いです。また、追加の問題として、いくつかのMLPは、複数の状態で動作します。受け取った所得は、あなたの費用を増加させるいくつかの州で提出された状態税申告を必要とする可能性があります。

別の税関連の負のは、あなたが他の所得を相殺するために、利益、より純損失-以上の損失を使用できないことです。しかし、純損失は翌年に繰り越すことがあります。あなたが最終的にすべてのあなたのユニットを販売する場合、当期純損失は、他の所得に対する控除として使用することができます。

最終的に否定は逆さま限られている可能性-歴史的-が、これは数年にわたり緩やかまだ信頼性の高い収入の流れを作るために起こっている投資から予想されます。

マスターリミテッドパートナーシップの##実例

ほとんどのMLPは、現在、エネルギー産業で動作します。エネルギーマスター・リミテッド・パートナーシップ(EMLP)は、通常、他の既存のエネルギーベースのビジネスのためのリソースを提供し、管理します。例としては、石油会社のためのパイプライン輸送、精製所サービス、および供給と物流支援サービスを提供する企業が含まれる場合があります。

多くの石油・ガス会社は、株式の代わりのMLPの株式を発行します。まだ事業に出資を維持しながら、この構造により、彼らは両方の投資家から資金を調達することができます。いくつかの企業は、そののMLPでかなりの関心を所有することがあります。個別の株式発行会社はまた、彼らの唯一の関心は企業のMLPの単位を所有することで、設定されています。この構造は、通常の配当として会社を通じて受動的所得を再分配することができます。

このような構造の良い例は、MLP(LINE)およびMLP(LNCO)への関心を所有していた会社の両方を持っていたリンエナジー社でした。投資家は選択-のためにする彼らは会社が生成した収入を受け取りたい税務上、どのオプションがありました。

事務所は、それが二つの新しい企業リビエラリソースとローン・リソースとして、2018年に再編された2016年に破産を申請した後、2017年に溶解しました。 LINEでの投資家は、新たな事業体の株式に彼らの単位を変換するために、交換オファーを与えられました。