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メザニンファイナンスとは何ですか?

メザニンファイナンスは、貸し手にベンチャーキャピタル会社や他のシニア貸し手が支払われた後、一般的に、デフォルトの場合、会社で持分に転換する権利を与え債務及びエクイティ・ファイナンスのハイブリッドです。

メザニン債は、多くの場合、劣後債務の価値を高め、社債権を扱うときに大きな柔軟性を与えるワラント、として知られている添付の持分金融商品を、埋め込まれています。メザニンファイナンスはしばしば、破産した場合には先に既存の所有者の新しい所有者の優先順位を決定するために使用することができるため、買収および買収に関連しています。

どのようにメザニンファイナンス事業

メザニンファイナンスは、負債およびエクイティ・ファイナンスの間のギャップを埋めると債務の最高リスクのいずれかの形式です。それは純粋な資本に従属するが、純粋な借金に先輩です。しかし、これは他の債務の種類と比較すると、それは多くの場合12%、年間20%の間で金利を受け取ると、それはまた、最も高いリターンの一部を提供することを意味します。

企業は一般的に特定の成長プロジェクトや買収をサポートするために、メザニン・ファイナンスを求めています。メザニン融資を得るための同社の利益は、メザニン資本の提供者は、多くの場合、会社の長期的な投資家であるという事実が含まれます。伝統的な債権者は、一般的に、より有利な光の中で、長期的な投資家と会社を表示し、したがって、その会社に信用し、有利な条件を拡張する可能性が高いので、これはそれが簡単に資金調達の他の種類を得ることができます。

特性の数は、次のようなメザニンローンの構造に共通しています。

彼らが支払われていると優先順位との関係では、これらの融資は、シニア債に従属するが、標準銀行借入から共通equity.Differingにシニアあり、メザニンローンはシニア債よりも高い利回りを求めて、多くの場合、unsecured.No元本償却exists.Partです現在の金利クーポンで構成され、共通のequity.Subordinated債務よりもセキュリティのこのタイプはあまり希薄になり固定されているメザニンローンのリターン、で、種類やwarrants.Preferred株式での支払いは、それを引き起こし、劣後債の後輩であります資本調達の構造により先輩メンバーから資本とみなすこと。

重要ポイント

ベンチャーキャピタル会社や他のシニア貸し手が比較したときにpaidItが最高のリターンの一部を提供していますされた後、メザニンファイナンスは、一般的に、貸し手にデフォルトした場合の会社で持分に転換する権利を与え債務及びエクイティ・ファイナンスのハイブリッドでありますその他の負債にリンクされた資金の種類には、多くの場合12%、最も一般的に確立された企業ではなく、起動時や初期段階の資金調達などの拡張に利用されているyear.Mezzanineローン当たり20%の金利を受け取るよう。 ###メザニンファイナンスの長所と短所

メザニンファイナンスは、後日、株式を購入するためのビジネスやワラントの株式を獲得貸し手になることがあります。これはかなりのリターン(ROR)の投資家の速度を増加させることができます。また、メザニン・ファイナンス・プロバイダーは、毎月、四半期ごとまたは年間契約義務利息の支払いを受けます。

関心が税控除であるため、借り手は、メザニン債を好みます。借り手がローンの残高への関心を把握することがあるのでまた、メザニンファイナンスは、他の債務の構造よりもより扱いやすいです。借り手が予定さ利息の支払いを行うことができない場合は、関心の一部または全部を延期することができます。このオプションは、通常、債務の他のタイプのため使用できません。また、急速に拡大する企業は長期的には金利コストの節約、低金利で1つのシニアローンに値および再構築メザニン・ファイナンスで育ちます。

メザニン・ファイナンスを固定するときしかし、所有者が原因資本の損失に制御し、逆さまの可能性を犠牲に。所有者はまた、長いメザニンファイナンスが整備されている利益のために多くを支払います。

メザニンファイナンスの例##

例えば、XYZ銀行は、メザニン・ファイナンスで$ 15百万会社ABC、手術用機器のメーカーを提供しています。資金調達は、より有利な条件での高い関心$ 10百万のクレジットラインを置き換えます。 ABC社は、市場への追加の製品を持って支援するために多くの作業資本を獲得し、高い金利の借金を完済しました。 XYZ銀行は、利子の支払いに年間10%を収集し、企業のデフォルト値であれば出資に変換することができるようになります。