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不動産担保証券(MBS)とは何ですか?

不動産担保証券(MBS)は、それらを発行した銀行から買った住宅ローンの束で構成されてボンドに似投資です。 MBSの投資家は債券のクーポンの支払いに似た定期的な支払いを受けます。

MBSは、資産担保証券の種類です。 2007-2008のサブプライム住宅ローンのメルトダウンに紛れ明らかになったとして、不動産担保証券は、それをバックアップする住宅ローンと同じくらいの音です。

MBSは、住宅ローン関連のセキュリティやモーゲージ・パススルーと呼ばれることがあります。

どのように不動産担保証券作品

基本的に、不動産担保証券は、住宅購入者や投資業界との仲介に銀行になります。銀行は顧客に住宅ローンを付与してから、MBSに含めるための割引価格でそれらを販売することができます。銀行はバランスシート上のプラスとして販売を記録し、住宅購入、デフォルトならば、いつか道は何も失うん。

不動産担保証券を買う投資家は基本的に住宅購入者にお金を貸しています。 MBSは、ブローカーを通じて購入し、販売することができます。最小の投資は、発行体との間で変化します。

サブプライムローンは、2007年に始まった金融危機で中心的な役割を果たしたと富で数兆ドルを一掃したとモーゲージ担保証券は、アップロード。 誰もが彼らが行うことになっているものを同じようにこのプロセスは、すべての関係者のために動作します。これは、銀行が住宅ローンを付与するための合理的な基準に保ち、です。住宅所有者は時間通りに支払う続け、MBSを見直し、信用格付機関は、デューデリジェンスを行います。

今日の市場で販売するためには、MBSは、政府支援機関(GSE)や民間金融会社が発行する必要があります。住宅ローンは、規制や認可金融機関から発信している必要があります。そして、MBSは、公認の信用格付機関によって発行された上の2つの評価のいずれかを受けている必要があります。

午前1時54分 モーゲージ担保証券を理解します

モーゲージ担保証券の種類

パススルーおよびモーゲージ担保債務証書(CMO):2つの共通のMBSの種類があります。

パススルー

パススルーは、住宅ローンの支払いが投資家にを通じて収集し、渡される信託として構成されています。彼らは通常、5、15、または30年の満期を述べています。パススルーの人生は、パススルーを構成する住宅ローンの元本の支払いに応じて満期未満であってもよいです。

モーゲージ担保債務証書

CMOSはスライス、またはトランシェとして知られている有価証券の複数のプールで構成されています。トランシェは、投資家に返される速度を決定する信用格付けを与えられています。

金融危機でのMBSの役割##

モーゲージ担保証券は、2007年に始まったと、富で数兆ドルを一掃リーマン・ブラザーズをダウンさせる、世界の金融市場をroilするために行った金融危機で中心的な役割を果たしました。

振り返ってみると、住宅価格の急激な上昇やMBSの需要は、任意のコストで市場に飛び込むために彼らの融資基準やドライブの消費を下げるために、銀行を奨励することを避けられないようです。

これは、サブプライムMBSの始まりでした。フレディマックとファニーメイは、積極的に住宅ローン市場を支援するとともに、すべてのモーゲージ担保証券の質が低下し、その評価は無意味になりました。その後、2006年には、住宅価格がピークに達しました。

サブプライムの借り手がデフォルトに開始し、住宅市場は、その長い崩壊を始めました。自分の家が借金未満の価値がなかったので、より多くの人々が彼らの住宅ローンから離れて歩き始めました。 MBS市場を支えるさえ、従来の住宅ローンは、値の急激な下落を見ました。非支払いの雪崩は、住宅ローンのプールのオフに基づいて、多くのMBSや債務担保証券(CDO)を大幅に過大評価されたことを意味しました。

機関投資家や銀行として積み上げ損失が試したと悪いMBSへの投資のアンロードに失敗しました。クレジットは、破産の危機に瀕してシーソーに多くの銀行や金融機関を引き起こして、締め。貸付は、経済全体が崩壊の危険にさらされていたポイントに破壊しました。

最後に、米国財務省は信用収縮を緩和することを目的と$ 700十億の金融システム救済で辞任しました。不良資産救済プログラム(TARP)は、銀行に直接資本を注入しながら、連邦準備制度は、年間でMBSで$ 4.5兆買いました。

金融危機は最終的に渡されますが、合計の政府のコミットメントは、しばしば引用される$ 700十億数字よりもはるかに大きかったです。

重要ポイント

MBSは住宅購入者や投資industry.The銀行が融資を処理した後、担保の種類bond.For投資家として投資家にのMBSとしてパッケージ化するために割引価格でそれらを販売している間の仲介に銀行に変わり、MBSはようですそれをバックアップする住宅ローンなどの安全な。###モーゲージ担保証券今日

MBSはまだ今日売買されています。彼らができるならば、人々は一般的に彼らの住宅ローンを支払うという理由だけで、彼らのために市場が再びあります。

FRBはまだのMBS市場の巨大な塊を所有しているが、それは、徐々にその保有を売却しています。さえのCDOは、数年後の危機のために好意から落ちた後戻ってきました。

仮定は、ウォール街がその教訓を学んだと盲目的にそれらを購入するのではなく、のMBSの価値を疑問視するということです。時が教えてくれる。