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どのような注文をマッチングしていますか?

マッチング注文は、同じ価格で、セキュリティや派生物の反対の要求です。 1人の投資家が株式の数量を購入したいと別の同じ価格で同じ数量を販売したい場合は、その注文は一致して取引が行われています。これらの注文をペアリング作業は交換が売り注文と買い注文、または入札を一致させるプロセスである、または有価証券の取引を実行するために、求められます。ほとんどの証券取引所は、コンピュータアルゴリズムを使用して注文を一致させます。歴史的に、ブローカーはオープン抗議オークションでトレーディングフロアに対面相互作用を介して注文をマッチしました。 2010年以来、すべての主要市場は、電子マッチングに移行しました。

重要ポイント

注文はsecurity.Matching注文の等しく反対の要求は交流が念入り互換prices.Overで、このプロセスはほぼ完全に自動化されるようになった過去十年間の買い手と売り手をペアリングする方法を指しているのマッチング。###どのようにマッチング受注ワークス

売り手と買い手の注文をマッチングすることは交流の専門家とマーケットメーカーの主な仕事です。試合は時に互換性の買い注文が起こると同じセキュリティのための売り注文価格と時間の近接して提出されています。買い注文の最高価格が一致するか売り注文の最低価格を超えた場合、一般的に、買い注文と売り注文は互換性があります。そこから、異なる取引所のコンピュータ、オーダーマッチングシステムは、マッチングのための注文を優先するために様々な方法を使用します。

クイック、正確な注文マッチングは、交流の重要なコンポーネントです。投資家、特にアクティブ投資家やデイトレーダーは、あらゆる可能なソースからの取引における非効率性を最小化する方法を探します。遅いオーダーマッチングシステムは、投資家の利益に食べて、買い手や売り手がより少なくより理想的な価格で取引を実行させてもよいです。一部のオーダー・マッチング・プロトコルは、バイヤーを好む傾向がある、と他の人が売り手を好む場合は、これらの方法では、攻撃可能になります。これは、高頻度取引は、効率を向上させることができた地域の一つです。為替の生命血 - 交換は注文量を最大にするように均等に買い手と売り手に利益をもたらす方法で取引を優先順位付けすることを目指しています。

人気のアルゴリズムは、マッチングのための注文

各証券取引所は、注文を一致させるために、独自の特定のアルゴリズムを使用しています。先入れ先出し(FIFO)と案分:大まかに言えば、彼らは、2つのカテゴリに分類されます。

基本的なFIFOのアルゴリズム、または価格時間優先アルゴリズムの下で、最高価格での最も初期のアクティブな買い注文は、順番に低価格で任意のアクティブな買い注文よりも優先され、その価格、のいずれかのその後の順序よりも優先されます。一株当たり$ 90において株式の200株のための買い注文が同じ価格で同じ株式の50株の注文を先行した場合、システムはに開始する前に、一回の以上の売り注文に全体を200株順序と一致する必要があります50株の順序のいずれかの部分に一致します。

基本的な案分アルゴリズムの下では、システムは、各オーダーの相対的な大きさに比例した特定の価格でアクティブな注文を優先する。互換性のある200株の売り注文が到着したときに200株の買い注文と同じ価格で50株買いオーダーの両方がアクティブになっている場合、システムは秩序と40株を買い200株に160株と一致します50株の買い注文に。売り注文が履行両方の注文を購入するのに十分な大きさではないので、システムが部分的に両方を記入します。この場合、比例配分マッチングアルゴリズムは、各次数の80%を充填します。