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証拠金債務とは何ですか

証拠金債務は、証券会社の顧客はマージンで取引によって上のかかる債務です。ブローカーを通じて証券を購入する際に、投資家は現金アカウントを使用して、先行投資自身の全体のコストをカバーする、または、彼らはブローカーから初期投資の一部を借り意味、マージンアカウントを使用するオプションがあります。投資家は借りる部分がマージン負債として知られています。彼らは自分自身に資金を供給する部分が余白、または資本である(自身が株式かもしれ顧客が取引されている有価証券、と混同しないでください)。

証拠金債務を破壊

むしろ、セキュリティを購入すると、お金を借りるよりも、空売りにセキュリティを借りるときのマージンの負債を使用することができます。例として、シーラは一株当たり$ 100ジョンソン・エンド・ジョンソン株式1,000株を購入したいと想像。彼女はこの時点で全体の$ 100,000鎮圧する必要はありませんが、連邦準備制度理事会の規則Tは、初期投資の彼女の50%を貸しに彼女のブローカーを制限します。証券会社は、多くの場合、規制当局よりも厳しいかもしれマージン、上の購入に関する独自のルールを持っています。彼女は最初のマージンの預金$ 50,000マージン負債の$ 50,000個の上で取っている間。彼女はその後、この融資の担保としての行為を購入したジョンソン・エンド・ジョンソンの1,000株。

証拠金債務のリスク

2つのシナリオは、マージンの負債を引き受けるの潜在的なリスクと報酬を説明します。最初に、ジョンソン・エンド・ジョンソンの価格は$ 60に落ちます。シーラのマージンの負債は$ 50,000のままですが、彼女の資本は$ 10,000減少しています。株式(千×60 $ = $ 60,000)マイナス彼女のマージン債務の値。金融業界の規制機関(FINRA)および交換はお客様の資本は、マージン口座にその割合以上でなければならないことを意味し、25%のメンテナンス・マージン要件を持っています。

シーラ預金現金で$ 5,000有価証券$ 60,000値の25%までの彼女のマージンを持っていない限り、マージンコールがメンテナンス・マージンの要件の下にトリガ立ち下がり、ブローカーは彼女のアカウントが準拠するまで、(彼女を通知せずに)彼女の株式を売却する権利がありますルール。これは、マージンコールとして知られています。この場合は、FINRAによると、ブローカーは$、20,000株の価値ではなく、予想されること$ 4,000清算う($ 10,000個の+ $ 4,000 $ 60,000 25% - $ 4,000人)。これは、証拠金ルールは動作方法が原因です。

証拠金債務の報酬

2つ目のシナリオでは、マージンに取引の潜在的な報酬を示しています。上記の例では、ジョンソン・エンド・ジョンソンの株価は$ 150に上昇、と言います。シーラの1,000株はということでマージンの負債の$ 50,000 $ 100,000個の株式で、今$ 150,000の価値があります。シーラはcommission-と有料無料を販売している場合は、彼女は彼女のブローカーを返済した後、$ 100,000受けます。投資上の彼女のリターン(投資収益率)は、最初の$ 50,000個の投資額で割った$ 50,000個の初期投資は100%に等しい、または販売から$ 150,000以下$ 50,000個の小さいです。

今度は、シーラは、彼女が$ 100,000全体の初期投資に資金を供給することを意味し、現金のアカウントを使用して株式を購入していたと仮定しましょう、彼女は販売後に彼女のブローカーを返済する必要はありません。このシナリオでは、彼女のROIは50%、または$ 150,000の以下$ 100,000個の初期投資額で割った$ 100,000個の初期投資に等しくなります。

どちらの場合も、彼女の利益は$ 50,000が、証拠金勘定のシナリオでは、彼女は、現金勘定のシナリオのように、彼女自身の資金の半分ほどを使用して、そのお金を作りました。彼女は余裕で取引によって解放の首都は他の投資の方に行くことができます。これらのシナリオは、レバレッジを引き受けるに関わる基本的なトレードオフを示しています。リスクがあるとして、潜在的な利益は、大きくなっています。