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管理費は何ですか?

管理費は、投資ファンドを管理するための投資マネージャーによって課さ電荷です。管理手数料は、株式を選択し、ポートフォリオを管理するために自分の時間と専門知識のために管理者を補償することを意図しています。このような投資家向け広報(IR)の費用と資金の管理コストなど、その他の項目を含むこともできます。

管理料の説明しました

管理費は、あなたの資産が専門的に管理持つことのコストです。報酬は、ファンドのポートフォリオのために有価証券を選択し、ファンドの投資目的に基づいて、それを管理するために、プロのマネーマネジャーを補償します。管理料金体系は、ファンドからの資金によって異なりますが、それらは通常、運用資産の割合(AUM)に基づいています。例えば、ミューチュアルファンドの管理報酬は、運用資産の0.5%として記載することができます。

管理費で##ワイド格差

管理手数料は0.10%と低くからAUMの2%以上の範囲とすることができます。課金手数料の金額でこの格差は、一般的にファンドのマネージャーが使用する投資方法に起因しています。より積極的に運営するファンドは、ある充電されている管理費が高いです。たとえば、収益機会を求めて年ポートフォリオに比べていくつかの回を回す積極的な株式ファンドは、多かれ少なかれがあまりなくて、株式のバスケットに座っているインデックスファンドとして、より多くのパッシブ運用のファンドよりも管理することがはるかにコストがかかります貿易。

コストに見合う高い運用手数料はありますか?

アクティブファンドマネジャーは、市場をアウトパフォームする可能性を持っている株式を識別するために、市場での非効率性とミスプライシングに依存しています。しかし、効率的市場仮説(EMH)は株価が完全に利用可能なすべての情報や期待を反映していることを示しているので、現在の価格は、企業の本質的な価値の最良の近似しています。価格変動が大きく、ランダムで不測の事態によって駆動されているので、これは、一貫してmispriced株式を悪用から誰を妨げます。したがって、EMHは、アクティブな投資家が一貫して偶然を除いて長期間にわたって市場を打ち負かすことはできないことを意味します。モーニングスターの研究の数十年によると、高コスト積極的に運用するファンドは、すべてのカテゴリーで低コスト受動的に運用するファンドをアンダーパフォームする傾向があるん。

ノーベル賞受賞者ウィリアム・シャープの研究は、「コストの後、平均積極的に管理ドルのリターンが任意の期間の平均パッシブ運用ドルの収益よりも少なくなります。」、ということを示しているシャープは、アクティブファンドマネジャーは、パッシブファンドマネジャーをアンダーパフォームと結論しました、ではないため、その戦略における任意の欠陥のが、理由は算術の法律の。わずか1%の市場を打ち負かすために、アクティブファンドマネジャーためには、彼らは平均1.19パーセント%の管理費を考慮するために、2%以上の超過リターンを達成する必要があります。

ヘッジファンドの管理報酬

ヘッジファンドのパフォーマンスは、多くの場合、市場が遅れているとして物議になってきた悪名高い、高い料金を請求します。それは、総資産価値の平坦2%で構成され、すべての利益の20%を獲得し、それらの料金体系は、一般に、「2〜20」と呼ばれます。計画がしばしば批判されているが、アルフレッドウィンスロー・ジョーンズは競争が増加していると投資家が不満になってきたように、多くの場合、標準の下に来た、1949年に最初のヘッジファンド、AW・ジョーンズ・アンド・カンパニーが、考えられるものに設立以来、それが当たり前となっています圧力、性能が満たされない場合は管理者が頻繁に低料金、パフォーマンスのハードル、およびclawbacksを実装させます。