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ルックバック・オプションとは何ですか?

また、後知恵のオプションとして知られ、ルックバックオプションは、所有者にそのオプションを行使するかを決定する際の歴史を知ることの利点を可能にします。オプションのこのタイプは、市場参入のタイミングに関連した不確実性を低減し、オプションがworthlessly期限切れとなる可能性を低減します。ルックバックオプションは、実行するのに費用がかかるので、これらの利点はコストで来ます。

重要ポイント

ルックバックオプションは買い手がregret.Lookbackオプションはカウンター(OTC)以上のみ利用可能と主要exchanges.Theseオプションのいずれかを確立するために高価であり、上の潜在的な利益は、多くの場合、費用の増加により無効とされていない最小限に抑えることができエキゾチックオプションです。 ###どのようにルックバック・オプション・ワークス

エキゾチックオプションの種類としては、ルックバックは、それが購入された後、ユーザーがオプションの寿命にわたり「振り返る」やレビュー、原資産の価格することができます。ホルダーは、原資産の最も有益な価格に基づいてオプションを行使することができます。ホルダーは、行使価格と原資産の価格と最も広い差を利用することができます。ルックバックオプションは、主要な取引所で取引されません。その代わりに、彼らは店頭(OTC)非上場及び取引されています。

ルックバックオプションキャッシュ・フローは、保有者が購入期間中の高値と安値の間の最も有利な差に基づいて、実行時の現金決済を受ける意味し、オプションを解決しています。ルックバックオプションの売り手は、過去のボラティリティとオプションの需要に基づいて価格差の最も広い予想される距離またはその付近にオプションの価格です。このオプションを購入するコストは、フロントを取り上げられるでしょう。決済の際には、購入または原資産の販売から作られている可能性が利益に同一視されます。決済オプションの初期コストよりも大きかった場合には、オプションの買い手は、決済時に他の賢明な損失を利益を持っているでしょう。

浮動ルックバックオプションの対を修正

固定ストライクルックバックオプションを使用する場合は、行使価格は、オプション取引のほとんどの他の種類と同様に、設定したり、購入時に固定されています。他のオプションとは異なり、しかし、運動時には、契約の期間にわたって原資産の最も有益な価格ではなく、現在の市場価格で使用されています。コールの場合は、オプションホルダーは価格履歴を確認し、最も高いリターンの可能性の時点で行使することを選択することができます。プットオプションの場合、ホルダーは最大のゲインを実現するために、資産の最低価格で実行することができます。オプション契約は、選択された過去の市場価格で固定ストライキに対して落ち着きます。

浮動ストライクルックバックオプションを使用する場合は、行使価格は、契約者の生活の間に到達する最も有利な根本的な価格に満期時に自動的に設定されています。コールオプションは、最低の原資産価格でストライキを修正します。逆に、プット・オプションは、最も高い価格でストライキを修正します。オプションは、浮動ストライキに対する損益を計算し、市場価格に対してセトリングします。

固定ストライクオプションは、市場の出口の問題を解決 - アウト取得するための最良の時間を。浮動ストライキは市場参入の問題を解決 - に取得するための最良の時間を。

ルックバックオプションの例としては、

例えば、番号1で、あなたは3ヶ月のオプション契約の開始と終了の両方で$ 50において株式取引を想定し、その正味の変更、利益または損失がない場合。ストックの経路を固定し、フローティングストライクバージョンの両方について同じです。オプションの人生の間に1点で、最高価格は$ 60は、最低価格は$ 40です。

固定ストライクルックバックオプションについては、行使価格は$ 50です。寿命中の最高価格は$ 60です。ストライキで、株価は$ 50です。コールホルダーの利益は$ 60は - 50 = $ 10.For浮動ストライクルックバックオプション、寿命時の最低価格は$ 40です。満期時に、株価が行使価格である、$ 50です。 40 = $ - 10ホルダーの利益は$ 50です。

株式オプションの寿命の間に同じ量の上位と下位に移動するので利益が同じです。

例えば、数2で、の在庫が同じ$ 60の高と$ 40の低を持っていましたが、$ 5純利益のために、$ 55で契約の終了時に閉じ仮定しましょう。

固定ストライクルックバックオプションの場合は、最高価格は$ 60です。行使価格は、購入時に設定した$ 50です。利益は$ 10(60から50 = 10)で、フローティングストライクルックバックオプション.FOR、行使価格は、オプションの満期日に設定されている$ 55です。最低価格は$ 40です。 ( - 40 = 15 55)$ 15の利益を作ります。

最後に、実施例番号3で、の在庫が$ 5純損失のための$ 45において閉じたと仮定しましょう。

固定ストライクルックバックオプションの場合は、最高価格は$ 60です。購入時に設定された$ 50の少ない行使価格。 $ 10の利益与える(60から50 = 10).FOR、フローティングストライクルックバックオプションを、行使価格は、オプションの満期日に設定されている$ 45です。 ( - 40 = 5〜45)以下$ 40の最低価格は、$ 5の利益を与えます。