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レベル2とは何ですか

まずナスダック引用普及サービス(NQDS)として1983年に導入され、レベル2は、NASDAQのオーダーブックへのリアルタイムアクセスを提供するサブスクリプションベースのサービスです。トレーダーや投資家に市場の深さと運動量を表示することを意図しています。

サービスは、すべてのNASDAQ上場及びOTC掲示板証券に登録マーケットメーカーからの見積価格を提供します。レベル2ウィンドウの左側には、入札価格とサイズが表示され、右側に価格とサイズを尋ねます。

重要ポイント

ナスダックのレベル2のサブスクリプションサービスは、トレーダーに市場の深さと運動量の統計情報を提供します。価格設定行動や市場の勢いに関連する市場action.The追加情報の鳥の目のビューは取引戦略を実装するにはトレーダーや投資家に足をあきらめる提供することを意図している。レベル2の###の基礎

レベル2は、メーカー、電子通信ネットワーク(ECN)のポストを販売、使用可能なすべての価格などの価格情報の深さ、をユーザーに提供します。

レベル1は、ほとんどの投資家のニーズを満たす内部または最高入札価格を提供し、価格を尋ねるために十分な情報を提供しています。それは超えたか、国家最高入札のオファー(NBBO)価格の外に価格水準の供給と需要を表示するためしかし、アクティブトレーダーは、多くの場合、レベル2を好みます。これは、ユーザに各価格レベルでの価格帯と関連する流動性の視覚的表示を与えます。この情報により、トレーダーは、取引を完了するために必要な流動性を確保するエントリおよびまたは出口のポイントを決定することができます。

レベル2の価格の動きは、必ずしも記録された取引の実際の反射ではありません。レベル2は、利用可能な価格と流動性の単なる表示です。高頻度取引プログラムが頻繁にレベル2の入札を調整し、実際に実行取引の欠如にもかかわらず、木やパニック見物人を振るために激しく値段を尋ねるため、これは重要な違いです。この方法は、運動量の株では一般的です。

レベル2およびリザーブと隠し受注

有価証券の売買注文を一致させる自動化されたシステムであり、多くのECNは、予備の注文や隠されたオーダーを投稿するトレーダーのための機能を提供します。 ECNは、一般的に利用可能な最善の入札を表示し、複数の市場参加者からの引用符を尋ねると、彼らはまた、自動的に一致し、受注を実行します。

ECNは、実際のサイズと一緒に価格や表示サイズで構成されている予備の注文オプションを提供します。それは全体のための本当の大きさを隠すように、この順序は、レベル2上の特定の表示サイズを示しています。

同様に投資家がECNに市場から大量注文を非表示にすることができますオプション、機能しているが、レベル2に見えない隠れた受注は、これが価格を決定する上でより多くの裁量を可能にします。ユーザーは予備または隠された注文の状況を判断するための最良の方法は、示された価格で取引するための時間と売上をチェックすることです。

レベル2の引用符を使用して取引のメリット

レベル2重引用符を使用する主な利点は、市場に関連する豊富な情報へのアクセスを得ています。この情報は、営利のためのさまざまな方法で使用することができます。たとえば、ナスダックに上場株式のための流動性のボリュームとオーダーのサイズを確認することができます。また、入札に関する情報を使用して傾向を識別し、注文を頼むことができます。

マーケットメーカーや機関投資家に関連する重要な情報は、レベル2重引用符で利用可能です。トレーダーは、自分に有利にこの情報を使用することができます。例えば、彼らは注文サイズから大規模な在庫の機関投資家の関心を測ると、同一の注文を出すことができます。同様の戦略は、より小さなサイズのロットに分割大きい次数で予備注文、と共に使用することができます。彼らはL2の引用から隠された注文を識別した後、機関投資家の行動は、その株式の価格のための支持と抵抗のレベルを助けるため、トレーダーは同様の注文を出すことができます。

例のレベル2の引用

与えられた株式のレベル2の引用には6つの重要な列があります。最初のものはMMIDです。この列には、マーケット・メーカーのための4文字のIDを識別します。 2番目の列は、入札やマーケットメーカーは、その株式のために支払うことを喜んで価格です。 3列目はサイズです。この列には、そのサイズでマーケットメーカーからの注文の数です。

右側の残りの3つの列が似ています。唯一の例外は、マーケットメーカーは、その株価を売却する意思がある価格である、掲載しています。トレーダーらは、入札の違いを使用し、価格圧力を決定し、取引戦略を実装するために価格を求めることができます。