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ノックアウトオプションは何ですか?

ノックアウトオプションは、原資産で指定した価格水準に達した場合、組み込みのメカニズムを持つオプションが無価値期限切れにすることです。ノックアウトオプションは、オプションでは、保有者の好意に達することができるレベルに上限を設定します。ノックアウトオプションは、オプションの買い手のための潜在的利益を制限したように、彼らはノックアウト規定せずに同等のオプションよりも小さいプレミアムで購入することができます。

ノックアウト・オプションの基礎知識

ノックアウトオプションは、バリアオプションのタイプです。バリアオプション>は、一般的です

ノックアウトオプションは、エキゾチックオプションであると考えられ、それらは主に大規模な機関によるコモディティ、通貨市場で使用されています。彼らはまた、店頭(OTC)市場で取引することができます。

重要ポイント

原資産の価格が上回るか、指定price.There下回った場合ノックアウトオプションは無価値期限切れにバリアオプションの種類、あるノックアウトオプションの2つのタイプがあります。アップとアウトバリアオプションとダウンとアウトoptions.Knockアウトオプションが損失するだけでなく、潜在的な利益を制限する。###ノックアウト・オプションの種類

ノックアウトオプションは、2つの基本的な種類があります。

ダウンとアウトオプションが1つの品種です。それは所有者に所定のストライキで原資産を購入または売却する権利、義務ではないが、与え価格-場合は原資産の価格は、オプションの期間中に指定された障壁の下に行きません。原資産の価格がオプションの生活の中で任意の時点でバリアを下回った場合は、オプションが無価値期限切れになります。

例えば、投資家は$ 55の行使価格、$ 50の障壁と$ 60において取引されている株式にダウンとアウトのコール・オプションを購入を前提としています。コール・オプションの有効期限が切れる前に、任意の時点で、$ 50の下方株式取引を前提としています。そのため、ダウンとアウトコールオプションは、速やかに存在しなくなります。

ダウンとアウトバリアオプションに反して、アップとアウトバリアオプションは、所有者に資産がオプションの人生の間に指定された障壁を超えていない場合は指定された行使価格で原資産を購入または売却する権利を与えます。アウトアップと-オプションは、バリア上記原資産の移動の価格ならばノックアウトされます。

アップとアウトが$ 30の行使価格は$ 45の障壁と、$ 40において株取引にオプションを置く投資家の購入を前提としています。オプションの期間にわたって、株価は$ 46の高を打つが、その後一株当たり$ 20に落ちます。残念:バリアが破られていたので、オプションはまだ自動的に、有効期限が切れます。バリアが破ら-と株式は、最終的に$ 20に売却されなかった場合、45-今、在庫が$の上に行っていなかった場合、そのオプションは、所定の位置に留まり、ホルダーに値を持っているでしょう。

ノックアウト・オプションのメリットとデメリットは、

ノックアウトオプションは、いくつかの異なる理由のために使用することができます。前述のように、これらのオプションの保険料は、典型的には、非ノックアウトの対応よりも安くなっています。

トレーダーはまた、バリア価格を打つ原資産のオッズがリモートであるため、安価なオプションは、貿易のノックアウトそうされる危険性の価値があることを感じることがあります。

最後に、オプションのこれらのタイプはまた、非常に特定の価格までのヘッジまたはダウンのみ関心があるか、リスクのための非常に狭い公差を持っている機関に有益であるかもしれません。

賛否

下の保険料を持っています 損失を制限 特定のヘッジ/リスク管理戦略のためのグッド

短所

不安定な市場での脆弱 リミット利益

ノックアウトオプションは、多くの場合そうであるように、下側にバッファはまた、逆に利益を制限し、損失を-限定します。また、ノックアウト機能は、指定されたレベルだけで簡単に破られた場合でも、トリガされます。これは、不安定な市場で危険なことを証明することができます。

ノックアウトオプションの実世界の例

のは、投資家が$ 17のシェアでは、2019年3月21日公開したリーバイ・ストラウス&カンパニー(LEVI)、に興味があるとしましょう。 5月2日することで、一株当たり$ 22.92で引けました。私たちの投資家は、歴史的なジーンズメーカーの強気が、依然として慎重であると言います。

そこで、彼らは$ 33の行使価格は$ 43のノックアウトレベルで、一株当たり$ 23℃、それにコールオプションを書き込むことができます。このオプションは、オプションの売り手のための損失の可能性を制限し、オプションがworthlessly期限切れになる時点で、オプション保有者が$ 43にまで利益することができます。