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ジャンクボンドは何ですか?

ジャンク債は、企業や政府機関によって発行されたほとんどの債券よりもデフォルトのリスクが高いを運ぶ結合です。結合は借金であるか、投資家に利払いや債券の購入と引き換えに投資した元本の返還を支払うことを約束します。ジャンク債は、財政的に苦労している企業が発行する債券を表し、不履行またはその利子の支払いを払っていないか、投資家に元本を返済するリスクが高いです。

午前1時19分 ジャンクボンド

ジャンク債を説明します

債券は、資金を調達するために、投資家への企業や政府の問題、固定利付負債商品です。投資家は債券を購入するとき、彼らは効果的に満期日と呼ばれる特定の日付にお金を返済することを約束発行者にお金を貸しています。満期時に、投資家は投資した元本を返済しています。ほとんどの債券は投資家クーポンレートと呼ばれる債券の生活の間に、年間の金利を、支払います。

例えば、5%の年間クーポン率を持っている債券は、債券を購入した投資家は年間5%を稼いでいることを意味します。だから、$、1,000顔や額面が債券が成熟するまで、毎年$ 50に来て5%X $ 1,000受け取ると結合。

高リスクがより高い収率に相当します

不履行基礎となる会社のリスクが高い債券をジャンク債と呼ばれています。ジャンク債を発行する企業は通常、スタートアップや財政的に苦労している企業です。投資家は、彼らが自分のプリンシパルを返済し、定期的に利息の支払いを獲得することがありますかどうかわからないので、ジャンク債はリスクを運びます。その結果、ジャンク債はリスクの追加レベルのために投資家を補うために彼らの安全な対応よりも高い利回りを支払います。企業は、彼らが自分の業務に資金を供給するために投資家を誘致する必要があるため、高い歩留まりを支払うことを喜んでいます。高い収率は、デフォルトのリスクを相殺支援するために必要とされているので、ジャンク債はまた、ハイイールド債と呼ばれています。

賛否

ジャンク債は他のほとんどの固定利付債券よりも高い利回りを返します。 ジャンク債は、会社の財務状況は改善すべき大きな価格上昇の可能性を秘めています。 ジャンク債は、投資家がリスクを取るか、市場でのリスクを避けるために喜んでいるときのリスク指標としての役割を果たす。

短所

ジャンク債は、より良い信用格付けを持つほとんどの債券よりもデフォルトのリスクが高いです。 ジャンク債の価格が原因発行体の財務業績を取り巻く不確実性に変動性を示すことができます。 アクティブジャンク債市場は、投資家がリスクとあまりにも自己満足であり、市場の低迷につながる可能性を意味買わ市場を示すことができます。

市場の指標として##ジャンク債

一部の投資家は、基礎となる企業の財務セキュリティは受取利息の返還を必ずしも向上し、ないと潜在的な価格の上昇から利益をジャンク債を買います。また、債券価格を予測する投資家は高利回り債-でもこれらの低定格のもの-による市場リスクセンチメントの変化に用が増加されます買い意欲を賭けている上昇します。投資家は経済状況が、米国や海外で改善していると考えている場合たとえば、経済と一緒に改善が表示されます企業のジャンク債を購入する可能性があります。

その結果、ジャンク債の増加買い意欲は、一部の投資家のための市場リスクの指標となります。投資家はジャンク債を購入している場合は、市場参加者は、知覚の改善、経済のために多くのリスクを取ることを喜んでいます。ジャンク債は価格が下降して売却されている場合は逆に、それは通常、投資家はよりリスク回避であり、より安全で安定した投資を選ぶされていることを意味します。

ジャンク債投資の急増は、通常、市場に楽観を増加するために変換しますが、それはまた、市場ではあまり楽観に指し示すことができます。

これは、ジャンク債は、高品質の債券よりもはるかに大きな価格スイングを持っていることに注意することが重要です。ジャンク債を購入するために探して投資家はどちらかのブローカーを通じて個別に債券を購入したり、プロのポートフォリオマネージャーによって管理されるジャンクボンド・ファンドに投資することができます。

の改善財務は、ジャンク債に影響を与えます

基礎となる会社が財政的にも実行する場合、その結合は信用格付けを改善し、通常の投資家からの関心を買い誘致しているだろう。その結果、債券の価格は、投資家が、中に採算発行者のために支払うことを喜んであふれて上昇します。逆に、悪い行っている企業は、おそらく低いまたは低下信用格付けを持つことになります。これらの落下意見はバイヤーがバックオフすることがあります。貧しい人々の信用格付けを持つ企業は、一般的に投資家を誘致するために、リスクの追加レベルのためにそれらを補うために、高い利回りを提供します。

結果が悪い信用格付けを持つ企業と比較して正の信用格付けを持つ企業が発行する債券は通常、彼らの債務証券の低金利を支払うことです。多くの債券投資家は債券の信用格付けを監視します。

ジャンク債の格付け

ジャンク債はリスクの高い投資を考えられているが、投資家は債券の信用格付けを見直すことにより、リスクの債券のレベルを監視することができます。信用格付は、発行体の信用力や債券の形でその債務残高の評価です。同社の信用格付け、および最終的には債券の信用格付けは、債券およびその提供の金利の市場価格に影響を与えます。

信用格付機関は、投資家に債券に伴うリスクへの洞察を与えて、すべての企業および政府機関債の信用力を測定します。信用格付機関は、問題のビューのための手紙の等級を割り当てます。

例えば、スタンダード&プアーズは、CとDの評価にBBが投機的等級やジャンク債であると言われているよりも低い評価を運ぶ任意の結合を下げるために、優れた-AAAに至るまでの信用評価尺度を持っています。このステータスは、リスク回避投資家に手を振って赤い旗でなければなりません。信用機関からの各種の手紙の等級は、会社の財政的実行可能性と表彰された債券用語の契約条件の可能性を表しています。

投資適格

投資適格の格付け付社債は、定期的にクーポンを支払うと投資家に元本を返す可能性が高い企業から来ます。例えば、スタンダード&プアーズの格付けは以下のとおりです。

AAA-excellentAA-非常にgoodA-goodBBB、十分な

投機

債券の格付けがダブルBのカテゴリに低下すると、前述したように、それがジャンク債の領土に落下します。このエリアには、デフォルトの場合には、投資のドルの総損失により毀損されることになり、投資家のための恐ろしい場所にすることができます。

いくつかの投機的な評価が含まれます:

CCC-現在nonpaymentC-非常にnonpaymentD-のデフォルトに対して脆弱に弱いです

これらの低格付け債を持つ企業は、難易度の継続的な事業運営に資金を供給するために必要な資金を調達している可能性があります。同社は財務パフォーマンスを向上させるために管理し、それの債券の信用格付けがアップグレードされた場合は、債券の価格が大幅に感謝が発生する可能性があります。会社の財務状況が悪化した場合には逆に、会社とその債券の信用格付けは、信用格付機関により格下げされる可能性があります。ジャンク債の投資家が完全に基礎となる事業を調査し、購入する前に、使用可能なすべての財務書類することが重要です。

債券のデフォルト

債券は元本および利息の支払いを逃した場合、債券がデフォルトにあると考えられています。デフォルトでは、ローンやセキュリティ上の利息や元本を含む債務を返済するために失敗しています。ジャンク債は、理由は定か収入の流れや、十分な担保の不足のデフォルトのリスクが高いです。債券のデフォルトのリスクは、これらの最下位レベルの借金を作るも、リスクの高い景気後退の間に増加します。

ジャンク債の実世界の例

テスラ社(TSLA)は2021年3月1日の満期日を有し、1.25%の半年間クーポン率を運ぶ固定レート結合を有します。負債は、2014年にB-のS&Pの評価を受けました。

2019年4月10日のように、結合で提供現在の収率は7%以上で立っています。格差の理由は、結合は、スタンダード&プアーズ格付け機関からB-格付けを有していることです。 B-の評価は、結合または会社が支払い能力が損なわれる可能性がある不利な条件を有することを意味します。結果として、より高い収率がリスクの追加レベルのための投資家を補償します。

また、テスラの提供の現在の価格は、投資家がクーポン支払いの上に取得している余分な利回りを表して2014額面$ 100、よりわずかに高い$ 103です。言い換えれば、B-の評価にもかかわらず、結合が原因提供される7%の高い収率に思われるその額面に$ 3プレミアムで取引されています。

しかし、テスラは、我々は、スタンダード&プアーズB-の評価から見ることができるように結合は危険な作り、過去数年間の資金難がありました。