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ボラティリティ示唆されているものを - IV?

インプライド・ボラティリティは、指定されたセキュリティの価格の変動の可能性の市場の見方を捉えメトリックです。投資家は、将来の移動や需給を予測するためにそれを使用し、多くの場合、価格のオプション契約にそれを利用することができます。

インプライド・ボラティリティも実現ボラティリティまたは統計ボラティリティとして知られている過去のボラティリティ、同じではありません。過去のボラティリティの図は、過去の市場の変化とその実際の結果を測定します。

重要ポイント

インプライド・ボラティリティは、セキュリティのprice.Impliedのボラティリティの可能性の高い動きの市場の見通しは、多くの場合、価格のオプション契約に使用されている:高い保険料と副versa.Supply/demandと時間値を持つオプションでは、高インプライド・ボラティリティの結果は、計算のための主要な決定要因であります市場が強気のときインプライド・ボラティリティvolatility.Impliedの弱気市場で増加し、減少しています。 1時09分 予想変動率

インプライド・ボラティリティを理解します

インプライド・ボラティリティは、セキュリティの価格の可能性の高い動きの市場の見通しです。これは、特定の予測因子に基づいて証券の価格の将来の変動(ボラティリティ)を推定するために、投資家が使用するメトリックです。シンボルσ(シグマ)で示されるインプライド・ボラティリティは、多くの場合、市場リスクの代理であることを考えることができます。これは、一般的に指定された時間軸上のパーセンテージおよび標準偏差を用いて表現されます。

株式市場に適用された場合、投資家は、株価は時間の経過とともに低下すると考えていたときに、インプライド・ボラティリティは、一般的に、弱気市場で増加します。市場が強気のときIVが低下し、投資家は価格が時間の経過とともに上昇すると考えています。弱気市場は、株式投資家の大半に、したがってリスクの高い、望ましくないと考えられています。

インプライド・ボラティリティは価格変動が進行する方向を予測していません。例えば、高揮発性は、大きな価格スイングを意味するが、価格が上向き非常に高い下方非常に低または二方向の間で変動する可能性がスイング。低揮発性は、価格はおそらく広範な、予測不可能な変更を加えないことを意味します。

インプライド・ボラティリティとオプション

インプライド・ボラティリティは、オプションのプライシングで決める要因の一つです。購入オプション契約は、保有者が購入したり、所定の期間内に特定の価格で資産を売却しましょう。インプライド・ボラティリティは、オプションの将来価値に近似して、オプションの現在の値も考慮されます。高インプライド・ボラティリティとオプションは、より高い保険料およびその逆を持っています。

インプライド・ボラティリティは、確率に基づいていることを覚えておくことが重要です。それだけで、将来の価格の見積もりではなく、それらの指標です。投資家が投資判断を行う際に考慮にインプライド・ボラティリティを取る、とにもかかわらず、この依​​存性は、必然的に価格自体に何らかの影響を与えています。

オプションの価格が予想パターンに従うという保証はありません。投資を検討する際しかし、それは他の投資家は、オプションで服用し、インプライド・ボラティリティを直接行い、市場の意見、と相関して、今度は、オプション価格に影響を与えているアクションを検討するのに役立ちありません。

インプライド・ボラティリティはまた、このような製品の金利を上昇させることができる量を制限金利キャップ、などの非オプションの金融商品の価格設定に影響を与えます。

オプション価格モデルとIV

インプライド・ボラティリティは、オプション価格決定モデルを用いて決定することができます。それは、市場で直接観察できないモデル内の唯一の要因です。代わりに、数学的なオプション価格決定モデルは、インプライド・ボラティリティとオプションのプレミアムを決定するために、他の要因を使用しています。

ブラック・ショールズ・モデル、広く使われていると、よく知られているオプション価格決定モデルは、現在の株価の要因は、オプション価格、有効期限(年のパーセントとして表される)までの時間、及び無リスク金利を打ちます。ブラック・ショールズ・モデルは、オプション価格の任意の数の計算に速いです。それが唯一のオプションの満了日で価格を考慮しかし、それは正確に、アメリカのオプションを計算することはできません。アメリカンオプションは、所有者は、有効期限日を含めへとアップいつでも行使することができるものです。

二項モデルは、他の一方で、それから、オプションの価格は取ることができ、すべての可能なパスを表示するために、各レベルの中織り込ん揮発性の樹形図を使用して1つの価格を決定するために後方に動作します。このモデルの利点は、早期行使の可能性のための任意の時点でそれを再訪することができるということです。初期の運動は、契約の満了前にその権利行使価格での契約のアクションを実行しています。初期の運動はアメリカンスタイルのオプションで起こります。しかし、このモデルに関与計算が決定するために長い時間がかかるので、このモデルは急い状況で最善ではありません。

インプライド・ボラティリティに影響を与える要因##

ただ、全体としての市場と同様に、インプライド・ボラティリティは、予測不可能な変更の対象となります。供給と需要はインプライド・ボラティリティのための主要な決定要因です。資産は高い需要がある場合は、価格が上昇する傾向にあります。だから、原因オプションの危険な性質のために高いオプションのプレミアムにつながるインプライド・ボラティリティは、ありません。

逆もまた真です。供給の多くが、十分ではない市場の需要がある場合は、インプライドボラティリティが低下し、オプションの価格が安くなりました。

別の保険料に影響を与える要因は、オプションの時間的価値、またはオプションの有効期限が切れるまでの時間です。長期のオプションが高いインプライドボラティリティをもたらす傾向があるのに対し、短付けオプションは、多くの場合、低インプライドボラティリティをもたらします。違いは、契約の満了前に残された時間の量に産みます。より長い時間があるので、価格が行使価格と比較して有利な価格レベルに移動するには長期間を持っています。

インプライド・ボラティリティを使用した場合の長所と短所

インプライド・ボラティリティは、市場のセンチメントを定量化するのに役立ちます。これは、資産がかかる場合があり動きの大きさを推定します。しかし、先に述べたように、それは運動の方向を示すものではありません。オプションの作家は、価格のオプション契約へのインプライド・ボラティリティを含む、計算を使用します。彼らは投資を選択した場合にも、多くの投資家は、IVを見ていきます。高揮発性の期間中、彼らはより安全な部門や製品に投資することもできます。

インプライド・ボラティリティは、市場の原資産のファンダメンタルズ上の根拠を持っていませんが、価格のみに基づいています。また、このような戦争や自然災害などの有害ニュースやイベントは、インプライド・ボラティリティに影響を与える可能性があります。

賛否

市場のセンチメント、不確実性を定量化 セットオプションの価格を支援します 取引戦略を決定します

短所

単に価格ではなく、ファンダメンタルズに基づいて、 予期せぬ要因、ニュースイベントに敏感 運動ではなく、方向性を予測します

実世界の例

トレーダーや投資家は、インプライド・ボラティリティを分析するチャート作成使用します。一つの特に人気の高いツールは、シカゴ・オプション取引所(CBOE)のボラティリティ指数(VIX)です。シカゴ・オプション取引所(CBOE)によって作成され、VIXは、リアルタイムの市場指数です。インデックスは、次の30日間でのボラティリティの期待を投影する近マネーS&P 500インデックスのオプション、近い日付から価格データを使用しています。

投資家はそれに応じて異なる証券を比較したり、全体として株式市場の変動性を測定するために、フォームの取引戦略VIXを使用することができます。