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ISDAマスター契約とは何ですか?

ISDAマスター契約は、定期的に店頭デリバティブ取引を管理するために使用される標準的な文書です。国際スワップデリバティブ協会(ISDA)によって公開されている契約は、両当事者、一般的にデリバティブのディーラーと取引相手との間でデリバティブ取引に適用される用語の概要を説明します。マスター契約自体が標準ですが、それは特定のトランザクションに両当事者によって署名され、どちらもカス​​タマイズされたスケジュール、時にはクレジット・サポート・アネックス、を伴っています。

2:30 ISDAマスター契約

協定の仕組み

店頭(OTC)デリバティブは、二つの当事者間ではなく、交換又は介して取引されています。 OTC市場の大きさは、リスク管理者は慎重にトレーダーを監督し、承認されたトランザクションが適切に管理されていることを確認しなければならないことを意味します。一緒に毎日の取引で数兆ドルを占め、外国為替および金利スワップ市場の成長は、それが2002年に再び1992年での更新や改訂を行った1985年の両方をISDAマスター契約の作成を求めるメッセージが表示しましたこれは現在使用できます。契約は、広く世界中の銀行や企業で使用されています。それは別の国で使用される様々な標準規格間のギャップを埋めるようISDAマスター契約はまた、取引クローズアウトとネッティングが容易になります。

協定のドキュメント

ほとんどの多国籍銀行は互いに場所でISDAsがあり、これらは通常、外国為替、金利やオプション取引で活動しているすべてのブランチをカバーしています。銀行はスワップに入るために、ISDAに署名する企業の取引相手を必要とし、いくつかはまた、外国為替取引のためにそれらを必要とします。マスタが標準であるが、その契約条件のいくつかは、特定のヘッジ取引の(A)の要件または(b)継続的な取引関係のいずれかをカバーするようにネゴシエートされ、添付のスケジュールに修正し、定義されています。

クレジット・サポート・アネックス(CSA)は、時々、マスターを伴います。 CSAは、それらが相互に担保を投稿するために必要だ、その下の条件を規定することによって彼らの信用リスクを軽減するために関与する2つの政党が可能になります。

2人の当事者が取引を入力すると、それらのそれぞれが署名したISDAその詳細や参照を設定し確認を受ける、という点では、トランザクションをカバーしています。

協定の主な規定は、

マスターとスケジュールは、他の当事者による終了イベントの発生に当事者の一方がカバー取引の見切りを強制することができ、その下根拠を定めます。標準の終了イベントは、支払いの失敗や倒産が含まれます。スケジュールに追加することができるその他の終了イベントは、指定したレベル以下の信用格下げが含まれます。

本契約は、イギリスやニューヨーク州の法律が支配するかどうかを規定して、大切に手仕舞いと終了イベントの場合には、すべてのカバー取引をネッティングのための条件を設定します。