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アイアン・バタフライは何ですか?

鉄の蝶は横向きまたはゆっくりと上方に移動株式や先物価格から利益を得る戦略の一環として、四つの異なる契約を利用して、オプション取引です。戦略で成功するための鍵は、損失のリスクが低く、小さいながらも一貫性のある利益の可能性が高くなるように適切に4件の契約を配置することです。

重要ポイント

彼らはより頻繁に、彼らは手数料に留意する必要があるlose.Tradersよりも、このトレードで勝つことを期待lose.Tradersときアイアンコンドル取引は、オプションの横移動market.Tradersは、彼らが勝つとき小さい利益を上げることを期待から利益を得る戦略と大きな損失です彼らは正確にこの戦略を取引できることを確認するように。###どのようにアイアン・バタフライの動作

鉄の蝶貿易は二つの垂直・スプレッド取引 - ブルプットスプレッドとブル・コール・スプレッドを組み合わせたものです。貿易は2つのプットとコールの2からなる4つのオプション、および4つの行使価格、同じ有効期限を持つすべてで作成されたクレジット・スプレッド・オプション戦略です。その目標は、原資産で低揮発性から利益をすることです。原資産が満了時に2つの中間行使価格の間に閉じたときに言い換えれば、それは最大の利益を稼いでいます。

次のような戦略の構築は、次のとおりです。

1アウト・オブ・ザ・マネー原資産の現在の価格以下の権利行使価格で入れを購入。アウト・オブ・ザ・マネープット・オプションは、原資産の大幅な下振れ動きから保護します。ステップで買ったプット・オプションよりも近いそれにアウト・オブ・ザ・マネー現在の価格以下の権利行使価格と置くものを売る、しかしone.Sell 1アウト・オブ・ザ・マネーの現在の価格以上の行使価格を持つコールさらにステップ3で売らコールよりも原資産の現在の価格以上の行使価格での基礎となるasset.Buy 1アウト・オブ・ザ・マネーのコールの。アウト・オブ・ザ・マネーのコールはかなり上振れ動きから保護します。

ステップ2と3で販売オプション契約の行使価格は、貿易のエントリと有効期限の間の時間の間に基礎となる可能性の高い移動のために十分に離れたアカウントにする必要があります。

トレーダーは、次の2週間で$ 6移動することができ根底にあると判断した場合、(ステップ3)で、短いコール・オプションの行使価格は、基礎となるの現在の価格よりも$ 5以上高くする必要があります。 (ステップ2)でのショートプット・オプションは、基礎となるの現在の価格よりも少なくとも$ 5弱でなければなりません。理論的には、これは価格行動は、内側の2つの行使価格の間に滞在するという高い確率をできるようになります

戦略は、設計によって逆さま潜在的利益を制限されています。鉄コンドルトレーダーは一貫して彼らの取引から比較的少量に勝つために、より多くの場合、彼らは負けるより勝つことを期待しています。ハイとローストライクオプション(翼)は、いずれかの方向に大きな動きから守るための戦略は、限られた下振れリスクがありますが、各取引で得たお金の量と比較して、潜在的な最大損失は、潜在的な最大ゲインよりも大きく、 。

4つのオプションが関与しているので、手数料のコストは、常にこの戦略に要因であることに留意すべきです。トレーダーらは、特定の最大の潜在的利益は大幅に手数料によって浸食されていないことを確認したくなるでしょう。

アイアンコンドルを解体

二つの異なるオプションの組み合わせは、アイアンコンドルの貿易の結果を生成するために組み合わせます。最初は、収集し、2つのストライクの高い上記の根底にある遺跡の価格限り、利益を維持し、信用スプレッド、ロングとショートプットオプションによる牛のプット・スプレッドの組み合わせである(1及び2として示されています下図)。

第二は、クマのコール・スプレッドが生じロングとショートコールオプションの組み合わせです。この信用スプレッドは、収集し(下図の3および4として示されている)2つのストライクの下の下の基礎となる遺跡の価格限り、利益を保持します。

アイアンコンドル戦略プロファイル。

この図は、鉄のコンドルの利益/損失プロファイルは満了時に出て再生する方法示しています。基礎となるが、行使価格2と3の間にある場合は、最大の利益を達成しています。根底にあるの価格がストライク4上またはストライク1未満である場合、最大損失が取られます。