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金利スワップとは何ですか?

金利スワップは、将来の金利支払いの一つのストリームが指定元本に基づいて別のものに交換されている先渡契約です。金利スワップは通常、変動金利、またはその逆のための固定金利の交換を伴う金利の変動に対するエクスポージャーを減らすか増やすか、スワップなしで可能であったであろうよりもわずかに低い金利を得ること。

スワップはまた、基底スワップと呼ばれる別のもの変動金利、のいずれかのタイプの交換を含むことができます。

1時37分 金利スワップ

重要ポイント

金利スワップ取引は、将来の金利支払いの流れが減少又は金利スワップは、の説明###金利の変動への露出を高めるために、固定または変動利付ことができる指定されたプリンシパルamountInterest金利スワップに基づいて別のものに交換される先渡契約しています

金利スワップは、別のキャッシュ・フローの1セットを交換しています。彼らはカウンター(OTC)で取引しているため、契約はその所望の仕様に応じて2つの以上の当事者の間であり、多くの異なる方法でカスタマイズすることができます。同社は、金利の1種類で簡単にお金を借りるが、異なるタイプを好むことができればスワップが頻繁に利用されています。

固定ツー浮動浮動小数点に固定し、および浮動小数点から浮動小数点数:そこ金利スワップの3つの異なる種類があります。

フローティングに固定

例えば、投資家にとって非常に魅力的な固定金利で債券を発行することができTSIという会社を考えてみましょう。同社の経営陣は、変動金利から、より良いキャッシュフローを得ることができることを感じています。この場合、TSIは、同社が固定金利を受け取り、変動金利を支払うに相手の銀行とのスワップに入ることができます。スワップは、固定金利の債券の満期日とキャッシュフローに一致するように構成されていると2つの固定金利の支払ストリームは相殺されています。 TSIと銀行は一次元、3次元または6ヶ月の満期のために通常LIBORが好ましい変動金利のインデックスを、選択します。 TSIは、LIBORプラスまたはマイナスの市場での金利条件とその信用格付けの両方を反映したスプレッドを受け取ります。

固定にフローティング

固定金利ローンへのアクセス権を持っていない会社は、変動金利で借りると固定金利を達成するために、スワップに入ることがあります。変動金利のテナーは、リセットして、ローンの支払日は、スワップにミラーと相殺されています。スワップの固定金利の脚は、同社の借入金利となります。

フロートにフロート

企業は時々、彼らが支払う変動金利指標の種類やテナーを変更するには、スワップに入ります。これは、基本スワップとして知られています。同社は3ヶ月LIBORから6ヶ月LIBORにスワップすることができ、例えば、いずれかのレートは、より魅力的であるか、それは他の支払フローと一致するため。同社はまた、フェデラルファンドレート、コマーシャル・ペーパーや財務省の法案率として、異なるインデックスに切り替えることができます。

金利スワップの実世界の例

ペプシコはライバルを取得するために$ 75M(7500万ドル)を調達する必要があるとします。米国では、彼らは、3.5%の金利でお金を借りることができるかもしれないが、米国の外で、彼らは3.2%で借りることができるかもしれません。キャッチは、彼らが本国の金利に基づく変動の対象となる外国通貨で債券を発行する必要があるだろうということです。

ペプシコは、債券のデュレーションのための金利スワップに入ることができました。契約の条件に基づき、ペプシコは、相手に債券の期間にわたって3.2%の金利を支払うことになります。同社はその後、債券が成熟する際の為替レートに合意し、為替レートの変動への曝露を避けるために$ 75M(7500万ドル)を交換します。