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金利平価説(IRP)は何ですか?

金利平価(IRP)二国間の金利差が為替レートとスポット為替レートとの差に等しくなる理論です。金利平価は、金利、スポット為替レートと為替レートを結ぶ、外国為替市場で重要な役割を果たしています。

1時36分 金利平価説

金利平価(IRP)の場合式は

F0 = S0×(1 + IC1 + 1B):国CIB = B国の金利におけるF0 =フォワードRateS0 =スポットRateic =金利\&F_0 = S_0 \回{整列}開始(左\ \ FRAC {1 + I_C} {1 + 1_B} \右)\&\のtextbf {:} \&F_0 = \テキスト{フォワードレート} \&S_0 = \テキスト{スポットレート} \&I_C = \テキスト{金利国} C \&I_B = \テキスト{国における金利} B \ \端{整列} F0 = S0×(1 + 1B 1 + IC):F0 =フォワードRateS0 =スポットRateic =国のCIBにおける金利= B国での金利

金利平価説(IRP)を計算する方法

現在のレートですスポット為替レート、とは対照的に、通貨の為替レートは、時間に将来の時点での為替レートです。先物相場の理解は、それが裁定(価格の差額から利益へ順に、資産の同時購入・販売)に関連する、特にとして、金利平価説の基本です。

フォワード・レートは、5年間のように出て、超え未満の週からの限りに至るまでの期間のための銀行と通貨のディーラーから入手可能です。スポット通貨相場と同じように、前方には、ビッド・アスク・スプレッドで引用されています。

フォワード・レートとスポットレートの差をスワップポイントとして知られています。この差(フォワード・レートマイナススポット・レート)が正の場合は、前方のプレミアムとして知られています。負の差は前方割引と呼ばれています。

低金利と通貨は、より高い金利と通貨の関係で前方プレミアムで取引されます。例えば、米ドルは通常、カナダドルに対して前方プレミアムで取引します。逆に、カナダドルは米国ドルに対する前方割引価格で取引されています。

どのような金利平価説(IRP)があなたを教えていますか?

金利平価は、金利と為替レートとの関係を支配する基本的な方程式です。金利平価説の基本的な前提は、異なる通貨への投資から、ヘッジリターンが彼らの金利のレベルに関係なく、同じでなければならないことです。

一の国が他のものより1つの通貨でのリターンの高いリスクフリーレートを提供している場合は、リターンの高いリスクフリーレートを提供しています国は、現在のスポット価格よりも高価将来の価格で交換されます。つまり、金利平価説は、外国為替市場には裁定が存在しないという考えを提示します。投資家は、低価格のために1つの通貨で為替レートを固定し、その後、より高い金利を提供して国から他の通貨を購入することはできません。

重要ポイント

金利平価は、金利と金利平価説の為替rates.The基本的な前提との関係を支配する基本的な方程式は、異なる通貨への投資から、ヘッジリターンが自分の興味rates.Parityのレベルに関係なく、同じでなければならないことです裁定機会を見つけるために、外国為替トレーダーで使用されている。###むき出しの金利平価説バーサス対象(IRP)

金利平価説は無裁定条件が為替リスクをヘッジするための試みで、先渡契約を使用して満足することができたときに覆われていると言われています。逆に、金利平価説は無裁定条件が為替リスクをヘッジするために先渡契約を使用せずに満足することができたときに発見されたと言われています。

変換通貨のオプション

関係は、投資家が米国ドルに外貨を変換するために取ることの二つの方法で見ることができます。

投資家がかかる場合があります1つのオプションは、特定の期間に外国リスクフリーレートでローカルに外貨を投資することです。投資家は、同時に投資期間の終了時に、先物為替レートを使用して、米ドルに投資からの収益を変換するために金利先渡契約を締結するでしょう。

2番目のオプションは、ローカル(米国)リスクフリーレートで、スポット為替レートで米国ドルに外貨を変換し、その後、オプションAのように同じ時間ドルを投資することです。無裁定機会が存在しない場合は、両方のオプションからのキャッシュフローは同じです。

カバード金利平価説の##実世界の例(IRP)

例えば、米国財務省証券は0.5%の年利を提供している一方で、オーストラリアの財務省証券は、1.75%の年利を提供していると仮定します。米国では投資家はオーストラリアの金利を活用しようとした場合、投資家は財務省の法案を購入するために豪ドルに米国ドルを翻訳する必要があります。

その後、投資家は豪ドルでの1年間の先物契約を売却しなければなりません。しかし、カバー付き金利平価説の下で、取引はわずか0.5%のリターンを持っているでしょうか、あるいは無裁定条件が破られることになります。

IRPの制限事項##

金利平価説は、それに付属している仮定に基づいて批判されています。例えば、カバーIRPモデルは明らかに現実的ではない通貨裁定のために使用することができます無限の資金の可用性があることを前提としています。先物または先渡契約はヘッジに利用できない場合は、むき出しの金利平価説は現実の世界に保持する傾向がありません。