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金利コールオプションとは何ですか?

金利のコール・オプションは、所有者が変動金利に基づいて利息の支払を受ける権利を持っているし、その後固定金利に基づいて利息の支払いを支払っている誘導体です。オプションが行使された場合、金利のコールオプションを販売している投資家はオプションのホルダーへのネット決済を行います。

金利コールオプションの基礎知識

金利コール・オプションを理解するために、最初の債券市場の仕事にどのような価格で自分自身を思い出させ。金利と債券価格との間には逆の関係があります。市場の上昇で金利を現行のときは、債券価格が下落します。同様に、金利が低下したときに、価格が上昇します。金利や金利に予想される動きから利益を求めて投機家に不利な動きをヘッジするために探して投資家は金利オプションを通じて行うことができます。

金利オプションは、3ヶ月の財務省法案(T-法案)または3ヶ月のロンドン銀行間出し手レート(LIBOR)の利回りとして、金利とその基礎となる資産を持っている契約です。財務省証券の価格が下落(または高めるために生じる)を見込ん投資家は金利プットを購入します。彼女は債務証券の価格が増加(または減少するために生じる)と予想している場合、金利のコール・オプションを購入することになります。

金利のコール・オプションは、買い手に固定金利を支払い、変動金利を受け取る権利、義務ではないが、与えます。有効期限の基礎となる金利がストライクレートよりも高い場合は、オプションがお金になりますし、買い手はそれを行使します。市場レートがストライク率を下回った場合は、オプションはお金の外になり、投資家は契約が期限切れにすることができます。

オプションが行使された支払額は、決算日の市場レートとオプション契約で指定された想定元本を掛けストライク率の差の現在価値です。決済レートとストライク率の違いは、レートの期間に合わせて調整する必要があります。

重要ポイント

金利のコール・オプションは、所有者に権利、義務ではない、固定金利を支払うと金利プットとは対照的に入れることができる特定のperiod.Interestレートコール・オプションのための可変レートを受け取ることができます誘導体です。金利呼び出しは変動金利が支払わされているローンのポジションをヘッジしたい他のuses.Investorsの間で金利コール・オプションを使用することができ、借り手に提供される金利をロックする機関を貸すことで使用されている。##の実世界の例金利コールオプション

仮想的な例として、投資家はその基礎となる金利として180日のT-法案を持っている金利のコール・オプションのロングポジションを保持していると仮定します。契約書に記載された想定元本$ 77百万、そしてストライク率は1.98パーセントです。ストライク率過去の市場金利が上昇し、2.2%を言っている場合、買い手は金利のコールを行使します。コールを行使することはホルダーに2.2%を受け取り、1.98パーセントを支払う権利を与えます。ホルダーへのペイオフは以下のとおりです。

利得=(2.2%-1.98%)×(180360)$ 100万= 0.22×0.5×$ 100万= $ 1,100 \開始{整列} \テキスト{ペイオフ}&=(2.2 \% - 1.98 \%)×\時間は$ 1,100 \を倍\(右\ \ FRAC {180} {360})左\ \ $ 1 \テキスト{ミリオン} \&= 0.22 \回0.5 \回\ $ 1 \テキスト{ミリオン} \&= \ \ \端{整列}ペイオフ=(2.2%-1.98%)×(360180)$ 100万= 0.22×0.5×$ 100万= $ 1,100×

金利オプションは、アカウントへの合意に添付満期日かかります。また、オプションのペイオフは、レートに取り付けた日数の終わりまで行われていません。この例では、金利オプションは、60日に満了する場合、基礎となるT-法案は180日で成熟するので、例えば、ホルダーは、180日のために支払われることはありません。ペイオフは、それゆえ、6%で$ 1,100現在価値を見つけることによって、現在時刻に割り引かれるべきです。

金利コールオプションの使用は、

将来の貸出金利の床に固定したい金融機関は金利コール・オプションの主な買い手です。クライアントは、主に将来のある時点で借りる必要がある企業なので、貸し手は、保証または暫定時の金利の不利な変動に対するヘッジしたいと思います。

金利コール・オプションは、金利が変動金利に基づいて支払われたローンでのポジションをヘッジすることを望む投資家によって使用することができます。金利のコール・オプションを購入することにより、投資家は金利の低いレートを楽しみながら支払いがなされなければならない対象の関心の最高速度を制限することができ、彼女は利息の支払いが原因の場合に支払われるキャッシュフローを予測することができます。

金利コールオプションは、いずれかの周期的またはバルーンの支払い状況で使用することができます。また、金利オプション、為替やカウンター(OTC)で取引することができます。

バルーンのお支払いは、バルーンローンの終わりに起因する大規模な支払いです。