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金利感応度は何ですか?

金利感応度は、確定利付資産の価格が金利環境の変化の結果として変動しますどのくらいの尺度です。敏感な証券はあまり感度のものより大きな価格変動を持っています。債券や投資家は、流通市場で売却することができるその他の確定利付機器を選択する際に、感度のこのタイプは考慮されなければなりません。

固定利付証券の計算に適用された場合、金利感応度は、資産のデュレーションとして知られています。

金利感応度を説明しました

固定利付証券および金利は逆相関しています。金利が上昇したがって、固定利付証券の価格が下落傾向にあります。金利は、固定利付証券のポートフォリオにどのように影響するかを決定する1つの方法は、期間を決定することです。金利の変動への結合や債券ファンドの期間、より感度の高い債券や債券ファンドが高いです。

固定利付証券の期間は、投資家に潜在的な金利の変化に対する感度のアイデアを提供します。計算は、クーポンの支払いと成熟などの複数の結合特性を、含まれているため期間は金利感度の良い指標です。

一般的に、資産の長い満期日、金利の変動に敏感資産。結果として価格変動は、有価証券の全収率に影響を与えるとして、金利の変更は、債券および債券トレーダーによって注視されています。所要時間の概念を理解する投資家は短期金利の変化に自分の債券ポートフォリオを免疫することができます。

持続時間の測定の##種類

マコーレーデュレーション、修正デュレーション、効果的な期間、およびキーレート期間:固定利付証券の金利感応度を決定するために、4回の広く使われている期間の測定があります。マコーレーデュレーション、成熟度、キャッシュ・フローの数、必要な利回り、キャッシュフローの支払い、額面までの時間を計算すると、債券価格を知らなければなりません。

修飾された期間は、成熟(YTM)の収率を内蔵マコーレー期間の変形計算です。これは、期間が歩留まりの各パーセント・ポイントの変更のためにどのくらい変化するかを決定します。

有効期間は、埋め込まれたオプションを使用して結合の持続時間を計算するために使用されます。金利が1%で瞬時に上昇する場合には、債券のおおよその価格下落を決定します。キーレートの期間は、確定利付証券のか、イールドカーブ上の特定の満期の債券ポートフォリオのデュレーションを決定します。

金利感応度の実世界の例

金利感応度を決定する一つの広く使われている対策が有効期間です。例えば、債券、投資信託は、9年間の平均期間と11年の平均有効期間と100個の結合を保持していると仮定します。金利は1.0%で瞬時に上昇すれば、債券ファンドは、このようにその有効期間に基づいて、その値の11%を失うことを期待されています。

同様に、トレーダーは、6ヶ月の満期特定社債および2.5の期間で見ることができます。金利が0.5%に下落した場合、トレーダーは、その債券の価格は1.25%上昇すると予想することができます。