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IR - ##インフォメーション・レシオは何ですか?

情報率(IR)は、それらのリターンのボラティリティと比較して、ポートフォリオのベンチマークのリターンを超えて戻り、通常指標の測定です。使用ベンチマークは、一般的に市場や特定のセクターや産業を表す指標です。

IRは、多くの場合、スキル及びベンチマークに対する超過収益を生成する能力のポートフォリオマネージャーのレベルの尺度として使用されるが、それはまた、計算にトラッキングエラー、または標準偏差成分を組み込むことによって、性能の一貫性を識別しようとしています。

トラッキングエラーは、ポートフォリオは、指数のパフォーマンスを「追跡」した一貫性のレベルを特定します。低トラッキングエラーは、ポートフォリオは、時間をかけて一貫してインデックスを破っていることを意味します。高いトラッキングエラーポートフォリオのリターンが経時より揮発性とベンチマークを上回ると同様に一貫していないことを意味します。

IR式と計算

比較ファンドは本質的に異なっていてもよいが、IRは、そのトラッキングエラーによって、それらの期待アクティブリターンとして知られ、その性能の差を割ることによって収益を標準化します。

IR =ポートフォリオリターン・ベンチマークReturnTracking Errorwhere:の差ポートフォリオとベンチマーク収益の=標準偏差benchmarkTrackingエラーとして使用した資金のperiodBenchmarkリターン=リターンのためのIR =情報ratioPortfolioリターン=ポートフォリオ・リターン{整列}始める\&\テキスト{IR} = \ FRAC {\テキスト{ポートフォリオリターン} - \テキスト{ベンチマークリターン}} {\テキスト{トラッキングエラー}} \&\ textbf {。} \&\テキスト{IR} = \ {テキスト情報の比率} \ \&\テキスト{ポートフォリオリターン} = \テキスト{期間のためのポートフォリオのリターン} \&\テキスト{ベンチマークのリターン} = \テキスト{ベンチマークとして使用した資金のリターン} \&\テキスト{トラッキングエラー} = \テキスト{ IR = periodBenchmark戻るための情報ratioPortfolioリターン=ポートフォリオのリターン=収益:標準差の偏差} \&ポートフォリオとベンチマークリターンの間の\テキスト{} \ \端{整列} IR =トラッキングErrorPortfolioリターンベンチマークリターンbenchmarkTrackingエラー=の差ポートフォリオとbenchmarの標準偏差として使用した資金k個のリターン

追跡ベンチマークインデックスのトータルリターンから所定期間のポートフォリオのリターンの合計を減算計算します。トラッキングエラーで結果を割ります。

トラッキングエラーは、ポートフォリオのリターンとインデックスリターンとの間の差の標準偏差をとることによって算出することができます。簡単にするために、金融電卓やExcelを使用して標準偏差を計算します。

重要ポイント

情報率(IR)は、通常、それらreturnsThe情報比率の揮発性のようなS&P 500インデックスは、でリターンを生成でポートフォリオ管理者のスキルを評価するために使用され、ベンチマークのリターン上記ポートフォリオリターンの測定値であります与えられたbenchmarkA高いIR結果過剰のリスクは取ら与えられ、ベンチマークを上回る高いリターンを達成していますより良いポートフォリオマネジャーを意味###インフォメーション・レシオを読み解きます

情報の比率は、ファンドのベンチマークを超えているどのくらいの識別します。低い情報比率が反対を示すのに対し、より高い情報比率は、一貫性の所望のレベルを示しています。好みのリスク・プロファイルに基づいて、上場投資信託(ETFの)またはミューチュアルファンドを選択する際に、多くの投資家は情報の比率を使用しています。もちろん、過去のパフォーマンスは将来の結果の指標ではなく、IRは、ポートフォリオは、ベンチマークインデックスファンドを超えているかどうかを決定するために使用されます。

トラッキングエラーは、多くの場合、ポートフォリオとベンチマークインデックスとの間のリターンの差の標準偏差を用いて算出されます。標準偏差は、投資に関連するリスクや変動性のレベルを測定するのに役立ちます。高い標準偏差は、より揮発性の少ない整合性または予測可能であることを意味します。情報の比率はどのくらい、どのように多くの場合、ポートフォリオのベンチマークを上回る取引が、超過リターンを達成するために付属しているリスクの要因によって決定することができます。

手数料はアクティブファンドマネージャーによって充電されている状態で、より多くの投資家は、一部の投資家は、ファンド・マネージャーによって積極的に運営するファンドのために毎年2%に0.5%を支払っているS&P 500のようなベンチマーク指標を追跡パッシブ運用する資金を回しています。これは、ファンドは一貫して同様のベンチマーク指標を破っているかどうかを判断することが重要です。 IR計算は、あなたの資金が管理されているどれだけの定量的結果を提供するのに役立つことができます。

シャープレシオ対## IR

情報の比率のような、シャープレシオは、リスク調整後リターンの指標です。しかし、シャープレシオは、資産のリターンと資産のリターンの標準偏差で割った戻りのリスクフリーレートとの間の差として計算されます。リターンのリスクフリーレートは、米国財務省のセキュリティなどのリスクフリーの投資からの収益率と一致するであろう。特に財務省のセキュリティは、3%の年間利回りを支払った場合は、シャープレシオは、比較目的のためにリスクフリーレートとして3%を採用するでしょう。

IRは、他方で、代わりに、無リスク資産のようなスタンダード&プアーズ500インデックス(S&P 500)のようなベンチマークに関連するリスク・リターンを、測定します。 IRはまた、投資のパフォーマンスの一貫性を測定します。しかし、シャープレシオ対策はどのくらいの投資ポートフォリオは、リスク調整後ベースでのリターンの無リスク金利を上回りました。

どちらの財務指標は、その有用性を持っていますが、インデックス・ファンドは、通常、投資パフォーマンスの比較に使用されるベンチマークであり、市場リターンはリスクフリーリターンよりも通常は高いので、インデックスの比較は、投資家へのIRをより魅力的になります。

IRを使用した場合の制限事項##

リスク調整後リターンを測定する任意の比率は、投資家によって異なる解釈を持つことができます。各投資家は異なるリスク許容レベルを有しており、年齢、財務状況、および収入などの要因に応じて、異なる投資目標を持っているかもしれません。その結果、IRは彼らのニーズ、目標、リスク許容度に応じて、各投資家によって異なる解釈されます。

資金が投資に異なる証券、各部門の資産配分とエントリポイントを持っている可能性があるため、また、ベンチマークに対して複数のファンドを比較することは解釈が困難です。任意の単一の金融の比率と同じように、それはより包括的で情報に基づいた投資判断を行うために比率およびその他の財務指標の追加の種類を見ることをお勧めします。

IR使用の##例

高いIRインデックスが低いリターンならびに低トラッキング誤差と比較してポートフォリオのリターンの高い速度を有することによって達成することができます。高い比は、リスク調整に基づいて、管理者は、ベンチマークインデックスに比べ一貫してより良好なリターンを生成していることを意味します。

たとえば、2つの異なるファンドマネージャーを比較していると言います:

ファンドマネージャーAは13%の年率リターンを有し、トラッキングエラー8%のファンドマネージャーBは、8%の年率リターンを有し、また、4.5%の誤差を追跡指数は-1.5%の年率リターンを有していると仮定します

ファンドマネージャーAのIRは、1.81または( - (-1.5)/ 8 13)に等しいです。ファンドマネージャーBのIRは、2.11または( - (-1.5)/ 4.5 8)に等しいです。マネージャBは、マネージャAより低いリターンを有していたが、彼らのポートフォリオがあるため、より良いIRを有し、部分的には、それはより少ないリスクおよびベンチマークインデックスに対するポートフォリオのパフォーマンスに対するより一貫性を意味し、より低い標準偏差やトラッキングエラーを有しています。