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指数連動債は何ですか?

指数連動債券は元本の受取利息の支払いは、特定の価格指数、通常、消費者物価指数(CPI)に関連している結合です。この機能は、基礎となる指標の変化からそれらを保護することによって、投資家への保護を提供します。債券のキャッシュ・フローは、社債の保有者は、リターンの既知の実質金利を受け取ることを保証するように調整されています。指数連動債券はまた、カナダの実質リターン結合として知られ、米国での財務省インフレ保護証券(TIPS)、およびU.K.中のリンカー

重要ポイント

指数連動債は、また、消費者物価指数(CPI)などの基本的な指標にリンクされている米国の有料金利で財務省インフレ保護証券と呼ばれます。指数連動債は、実際の利回りプラス未収インフレを払って、インフレの影響を軽減するために政府によって発行されています。彼らは通常の債券よりも少ない揮発性であり、不確実性を伴うリスクが低減されるため、これらの債券は、投資家に有益です。###どのように指数連動債作品

債券投資家は、固定金利との結合を保持しています。クーポンとして知られている利息の支払いは、通常、半年毎に支払わや債券に投資の債券保有者のリターンを表しています。時間が経つにつれてしかし、インフレはまた、投資家の年間リターンの価値を侵食することにより、増加します。これは、インフレとで配当金と賃貸収入の増加、株式や不動産のリターンとは異なります。インフレの影響を軽減するため、指数連動債は、政府によって発行されています。

指数連動債券は、そのような消費者物価指数(CPI)や小売物価指数(RPI)など、いくつかのインフレ指標への支払いを、リンクすることにより、インフレ調整後の利払いがある結合です。これらの利付投資は通常、インフレに対するヘッジを提供し、投資家に実際の利回りプラス未収インフレを支払います。収量、支払い、および元本の額は実質ベースではなく、名目上の数字で計算されています。一つは、実際のリターンに債券投資に対するリターンを変換し、為替レートなどのCPIと考えることができます。

債券の実際の値は、購入から知られており、不確実性を伴うリスクが排除されるため、インデックス付きの連動債券は、投資家にとって貴重です。これらの結合はまた、名目債よりも少ない揮発性であり、投資家は彼らの購買力を維持するのに役立ちます。

指数連動債は名目、実質ベースで元本計算は、すべて収量、支払いで、実際の利回りプラスインフレを提供ません。###指数連動債の例

2人の投資家-1は、通常の債券を購入し、別の指数連動債券を購入することを検討してください。どちらの社債は発行され、同じ条件-4%の利率、満期までの1年間、および額面$ 100を持つ、2019年7月の間に$ 100で購入されています。発行時のCPIレベルは204です。

定期的な結合は、年間4%の利息、または$ 4の($ 100×4%)、および満期時に返済される$ 100の元本金額を支払います。満期時に元本と利息の支払い、それは、$ + 100 $ 4 = $ 104は、債券保有者に入金されます。

2020年7月にCPIレベルが207であると仮定すると、元利値は、指数連動結合でインフレ調整されなければなりません。クーポン支払いはインフレ調整後元本金額を使用して計算され、指数化因子は、インフレ調整後の元本金額を決定するために使用されます。与えられた日付の、指数化因子は、結合の元の発行日でCPIで割った所与の日付のCPI値として定義されます。この例では物価スライド率は1.0147(204分の207)です。したがって、インフレ率1.47%であり、それが成熟するとき社債権者は、$ 105.53($ 1.0147×104)を受信します。

[( - $ 100)/ $ 100(105.53 $)×100%]債券の年利は5.53パーセントのです。名目金利より少ないインフレ率として計算し、 - 投資家のおおよその実際の収益率は4.06パーセント(1.47パーセント5.53パーセント)です。