KabuGuide.com Blog # A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z NASDAQ NYSE AMEX

均質な期待は何ですか?

均質な期待は、すべての投資家が同じ期待を持って、与えられた状況で同じ選択を行うことを、ハリー・マーコウィッツの現代ポートフォリオ理論(MPT)で表され、仮定です。

重要ポイント

均質な期待は、すべての投資家が同じことを期待して与えられたsituation.Itは、投資家が合理的な俳優であり、ことを疑問視しているhand.Criticsで問題の事実以外のものに影響されないことを断定するには、同一の選択を行うことを現代ポートフォリオ理論で仮定であります前提、人や投資家は常に合理的ではなく、彼らの思考プロセスに影響を与えるさまざまな認識と目標を持っていると主張。###均一な期待を理解します

彼の1952年の論文でハリー・マーコウィッツによって開拓さMPT、「ポートフォリオの選択は、」ノーベル賞受賞理論です。これは、可能な限り低いリスク-MPTは、すべての投資家がリスク回避していることを前提としながら収益を最大化するために設計された投資モデルであり、そのリスクは高い報酬の固有の部分です。

マーコウィッツは、ソリューションは、複数の資産のポートフォリオを構築していることを主張しました。ときに、このような小型株などの高リスクと見なさ資産は、各資産>は、市場のサイクル中に、異なる機能するので、すべてをバランスさ、他人、自分のリスク・プロファイルの変更と一緒に配置されています。

理論によれば、ポートフォリオの構築に関わる4つのステップがあります。

セキュリティ評価:期待収益率、risksAsset配分の面で様々な資産の記述:和解のリスクとportfolioPerformance測定に戻る::様々な資産>ポートフォリオ最適化の配布に各資産のパフォーマンスを割る市場関連および業界関連>

均質な期待はMPTのコア原則です。これは、基本的にすべての投資家が資産収益、分散、および共分散を含めた効率的なポートフォリオを開発するために使用されるインプット、について同じ期待を前提としています。

均質な期待の##例

投資家が特定のリスクが異なるリターンを持ついくつかの投資計画を示している場合は、均一な期待によると、彼らは最高のリターンを誇るプランを選択します。投資家は異なるリスクが、同じリターンを持って計画を示している場合は代わりに、彼らは最低のリスクを持ってプランを選択します。

あなたがここに見ることができるように、均質な期待の仮定は、投資家が合理的行為者であることを理論的に取り組んでいます。彼らはすべて同様に考えると、手で問題の事実以外のものに影響されません。これはまた、多くの>理論の基本的な仮定です。

均質期待のメリット

マーコウィッツのMPTと均質な期待理論は、投資ポートフォリオ、リスク、および有価証券及び多様化の関係の重要性を強調し、投資戦略に革命をもたらしました。

多くの投資家が証券を購入してから購入し、ホールド戦略として知られ、長期にわたってその上に保持する代わりに好む、時間に市場をしようとすることは避けてください。マーコウィッツのために擁護しバランスの取れた資産配分のアプローチは、堅牢なポートフォリオを構築するためにそれらを導く助けました。

均質期待の批判は、

MPTはまた、バックラッシュの多くを集めています。仮定を作ることは常に危険であり、均質な期待が、それらの多くを作ります。

理論は、市場が常に効率的であることと、投資家のすべてが同様に考えることを断定します。行動ファイナンスの研究では、人と投資家は常に合理的ではなく、彼らの思考プロセスに影響を与えるさまざまな認識と目標を持っていると主張し、その前提を疑問視しています。

MPTは、それらのすべてが意思決定を行う際の手数料を考慮に、と同じ情報にアクセスすることはできません、期待リターンを理解し、不必要なリスクを取ることなく収益を最大化したいことを示唆し、同じような投資家を分類しています。均質な期待の概念:歴史は、これはMPTとそのコア教義の妥当性に疑問を、常にそうではないことが示されています。