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高頻度取引とは何ですか - HFT

高頻度取引 - HFTは、第二の画分に受注の多数を取引するために強力なコンピュータを使用するプログラムの取引プラットフォームです。これは、複数の市場を分析し、市場の状況に基づいて命令を実行するために複雑なアルゴリズムを使用しています。一般的に、最速の実行速度を持つトレーダーが遅く、実行速度のトレーダーよりも収益性の高いです。

高頻度取引の基礎 - HFT

取引所は、企業が市場に流動性を追加するためのインセンティブを提供し始めたとき、高頻度取引が人気となりました。例えば、ニューヨーク証券取引所(NYSE)が為替上の既存の引用符のために競争し、流動性を追加しようと補足流動性プロバイダー(SLPの)と呼ばれる流動性プロバイダーのグループがあります。企業へのインセンティブとして、NYSEは言った流動性を供給するための手数料やリベートを支払います。 2016年7月には、平均的なSLPのリベートは、NYSEのNYSE-とNYSE MKT-上場証券のための$ 0.0019でした。一日あたりのトランザクション数百万人で、これは利益の大規模な量になります。 SLPは、流動性が投資家のための主要な関心事だった2008年、リーマン・ブラザーズの崩壊後に導入しました。

HFTの##のメリット

HFTの主な利点は、それが市場の流動性を改善し、以前には小さすぎたでしょうスプレッド・アスク・ビッドを削除しています。これは、HFTで手数料を添加することによって試験し、その結果として、ビッド・アスク・スプレッドが増加しました。ある研究では、カナダのビッド・アスク・スプレッドどのように評価され、政府はHFTの手数料を導入したときに変更し、それは9%増加したスプレッドをビッド・アスクことが判明しました。

HFTの批評

HFTは議論があるといくつかの厳しい批判で満たされています。これは、ブローカー・ディーラーの数を交換して式のうち、人間の意思決定との相互作用を取って、意思決定を行うために数学的モデルとアルゴリズムを使用していますしています。決定はミリ秒単位で起こり、これが理由もなく大きな市場の動きにつながる可能性があります。例として、2010年5月6日に、ダウ・ジョーンズ工業株平均(DJIA)は1,000ポイントを減少し、再び上昇する前にわずか20分で10%を落とし、史上最大規模の日中のポイント低下に苦しみました。政府の調査は、クラッシュのために売却を引き起こした巨大な順序を非難しました。

HFTの追加の批判は、それが大企業は「小さな男」、または機関や個人投資家の犠牲にして利益を得るためにできることです。 HFTについてのもう一つの大きな不満は、それが市場1秒に利用可能であり、実際にこの流動性を取引することができることから、次の予防トレーダーを行って流動性を提供意味する「ゴースト流動性」HFTが提供する流動性があります。

重要ポイント

HFTは、受注の多数をseconds.It内で実行される複雑なアルゴリズム取引は、市場に流動性を追加し、小さなspreads.Thereは、HFTの二つの主要な批判されているビッド・アスク排除しています。最初のものは、彼らはアルゴリズムを使用して大きなブロックで取引することができますので、それは制度のプレイヤーが取引で、上の手を得ることができますということです。 HFTに対する第二の批判は、取引のこのタイプにより産生さ流動性が瞬間的であることです。それは不可能トレーダーはそれを利用できるようにすること、秒以内に消えます。