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ヘッジファンドは何ですか?

ヘッジファンドは、投資家のために、アクティブリターン、またはアルファを獲得するために異なる戦略を採用してプールされた資金を使って代替投資しています。ヘッジファンドは、積極的に管理するか(絶対的な意味で、または指定された市場のベンチマーク以上のいずれか)高いリターンを生成することを目標に、国内および国際市場におけるデリバティブおよびレバレッジを利用することができます。彼らが他のファンド未満SECの規制を必要とするヘッジファンドは一般的に認定投資家にのみアクセス可能であることに注意することが重要です。別にヘッジファンド業界を設定している一つの態様は、ヘッジファンドは、ミューチュアル・ファンドおよびその他の投資ビークル未満規制に直面しているという事実です。

一時51分 ヘッジファンドの概要

ヘッジファンドの理解

各ヘッジファンドは、特定の識別可能な市場機会を活用するために構築されます。ヘッジファンドは、異なる投資戦略を使用するため、多くの場合>投資スタイルです。スタイルの中で、リスクの属性や投資の大幅な多様性があります。

法的に、ヘッジファンドは、ほとんどの場合、認定された投資家の限られた数に開いており、大規模な初期最小の投資を必要とする民間投資有限責任組合として設定されています。彼らは多くの場合、少なくとも1年間のファンドにロックアップ期間として知られている時間を自分のお金を維持するために投資家を必要とするヘッジファンドへの投資は非流動的です。引き出しはまた、唯一、このような四半期ごとまたは半年ごとなど一定の間隔で発生する可能性があります。

重要ポイント

ヘッジファンドは、彼らが資産管理のための百分の二を充電し、つまり、その認定投資家のclients.Theyのためのアルファを生成するための様々な戦略を採用し、彼らは二つの二十代の構造を持っているので、従来の投資の楽器に比べて、より高価な代替投資手段ですfees.Theyは、過去20年間で異例の成長曲線を持っていたし、いくつかの論争と関連していたとして、全体の利益の20%を取る。###ヘッジファンドの歴史を

かつての作家と社会学者アルフレッド・ウィンスロー・ジョーンズの会社、A.W.ジョーンズ・アンド・カンパニーは、ジョーンズがお金を管理で手を試すように促された1948年のフォーチュンの現在の投資動向についての記事を書きながら、それがあった1949年に最初のヘッジファンドを立ち上げました。彼は(彼自身のポケットのうち$、40,000を含む)$ 100,000上げ、短い他の株式を売却することにより、長期的な株価の位置を保持してリスクを最小化しようとする記載します。この投資のイノベーションは、現在>ロング/ショート株式モデルと呼ばれています。ジョーンズはまた、リターンを高めるために、レバレッジを採用しました。

1952年、ジョーンズは、リミテッド・パートナーシップへの一般的なパートナーシップから、それを変換して管理するパートナーのための補償として20%のインセンティブ料を添加すること、彼の投資ビークルの構造を変えました。空売りを結合する最初のマネーマネージャーとして、レバレッジの使用は他の投資家と投資パフォーマンスに基づく報酬制度とのパートナーシップを通じて、リスクを共有し、ジョーンズは、ヘッジファンドの父として歴史を投資彼の場所を獲得しました。

ヘッジファンドは劇的に1960年代に最もミューチュアルファンドをアウトパフォームするようになったとフォーチュン1966年の記事は前年比二桁の数字で、高二重桁市場にすべてのミューチュアル・ファンドを上回ったあいまいな投資を強調したときに、さらに人気を得以前の5年間。

ヘッジファンドの動向が進化しかし、収益を最大化するための努力には、多くの資金がヘッジで連結されたピッキング株式に焦点を当て、長期レバレッジに基づいてリスクの高い戦略に従事することを代わりに選択したジョーンズの戦略から顔を背けました。これらの戦術は、1973年から1974年の弱気市場の間にヘッジファンド閉鎖の数が続く1969年から1970年における大きな損失につながりました。

インスティテューショナル・インベスター1986年の記事は、ジュリアン・ロバートソンのタイガー・ファンドの二桁のパフォーマンスを売り込んだまで、業界では20年以上にわたって比較的静かでした。高空飛行のヘッジファンドが再びその恒星のパフォーマンスで国民の関心を引くと、投資家は現在、為替取引や先物やオプションなどのデリバティブを含めた資金の何千とエキゾチックな戦略の増え続ける配列を、提供する業界に群がりました。

知名度の高いマネーマネジャーは、ヘッジファンドマネジャーとして名声と富を求めて、1990年代初頭に大挙して伝統的なミューチュアルファンド業界を見捨て。ロバートソンさんを含む高プロファイルのヘッジファンドの数は、壮大なファッションに失敗したとして残念ながら、歴史は1990年代後半にし、2000年代初頭に自分自身を繰り返しました。その時代以来、ヘッジファンド業界は、実質的に成長してきました。今日では、ヘッジファンド業界は、業界内の管理下に大規模な、総資産は2018 Preqinグローバル・ヘッジファンド報告書によると以上$ 3.2兆評価されているされています。調査会社バークレイズ・ヘッジからの統計によると、ヘッジファンドの運用資産の合計数は、1997年から2018年の間で2335パーセントで跳びました。

運転ヘッジファンドの数も成長してきました。 2002年推計で約2,000ヘッジファンドは、今日のオペレーティングヘッジファンドの数について様々ありました。この数は、しかし、損失及び業績不振が清算につながった2015年の年末までに万を越えていました。 2017年の終わりまでに、9754本のヘッジファンドは、調査会社ヘッジファンド・リサーチによるとあります。

主な特長

彼らは唯一の「認定」または適格投資家オープンしている:ヘッジファンドだけ自分を除く、過去2年間で$ 200,000 $ 100万を超える価値がネットを越える年収を「適格」の投資家・個人からお金を取ることが許可されています主要な住居。そのため、証券取引委員会は、より広い投資マンデートから来る潜在的なリスクを処理するのに十分適した適格投資家をと考えます。彼らは他のファンドより広い投資緯度を提供します:ヘッジファンドの投資宇宙は唯一その任務によって制限されています。ヘッジファンドは、基本的に何でも、土地、不動産、株式、デリバティブ、および通貨に投資することができます。ヘッジファンドは、多くの場合、彼らのリターンを増幅するために借りたお金を使います:ミューチュアル・ファンドは、対照的に、基本的に株式や債券に固執すると、通常は長期only.Theyは、多くの場合、レバレッジを採用しているがあります。私たちは2008年の金融危機の際に見たように、レバレッジもヘッジfunds.Fee構造を一掃することができます代わりにのみ、経費率を充電する、ヘッジファンドは経費率とパフォーマンス料金の両方を充電します。この料金体系は「二と二十」-a 2%資産管理料と、生成されたすべての利益の20%をカットとして知られています。

彼らは唯一の富裕層が投資することを可能に民間投資ビークルであるため、ヘッジファンドはかなり彼らがいる限り、彼らは投資家への先行投資戦略を開示してやりたいことができ、基本的にヘッジファンドを定義し、より具体的な特徴がありますが、。この広い緯度は、非常に危険に聞こえるかもしれ、そして時にはそれがすることができます。最も壮観な金融ブローアップのいくつかは、ヘッジファンドが関与しています。それは資金をヘッジするために与えられ、この柔軟性はいくつかの素晴らしい長期的なリターンを生成する最も才能のマネーマネジャーの一部につながっている、と述べました。

「ヘッジ」は、実際にリスクを軽減しようとするの実践であることに注意することが重要であるが、ほとんどのヘッジファンドの目標は、投資に対するリターンを最大化することです。最初のヘッジファンドが市場を短絡することにより、弱気市場の下振れリスクをヘッジしようとした名前は、ほとんどが歴史です。 (ミューチュアル・ファンドは、一般的に彼らの主な目標の一つとして、ショート・ポジションに入力しないでください)。今日では、ヘッジファンドは、異なる戦略の数十を使用するので、それだけではヘッジファンドを言って正確ではない「ヘッジリスク。」ヘッジファンドマネジャーは、投機的な投資を行うため、実際には、これらの資金は市場全体よりも多くのリスクを運ぶことができます。

以下は、ヘッジファンドのリスクの一部は以下のとおりです。

集中投資戦略は、潜在的に巨大な損失にヘッジファンドを公開します。ヘッジファンドは通常、年間の期間のためのお金をロックするために、投資家が必要です。レバレッジ、または借りたお金の使用は、大きな損失にマイナーな損失であったであろうものを変えることができます。

ヘッジファンドマネージャーの有料構造

ヘッジファンドマネジャーは、ファンドマネージャーは、毎年、資産の2%、利益の20%を受け取ることにより、それらの典型的な2と20給与構造のための悪名高いです。それは批判を取得し、2%だし、それが理由は難しいことではありません。ヘッジファンドマネージャーがお金を失った場合でも、彼はまだ資産の2%を取得します。たとえば、$ 1十億のファンドを監督マネージャーが指を持ち上げることなく、補償で$ 20M(2000万ドル)年間ポケットがあります。

それはヘッジファンドに投資する人々を保護するために場所に置かメカニズムがある、と述べました。しばしばは、そのような高ウォーターマークなどの手数料の制限は、二度同じリターンに給料からポートフォリオ・マネージャーを防止するために使用されます。手数料キャップはまた、過剰リスクを引き受けるから経営者を防ぐための場所であってもよいです。

ヘッジファンドを選択する方法

投資の世界で非常に多くのヘッジファンドで、投資家が、彼らはデューデリジェンスのプロセスを合理化し、タイムリーかつ適切な意思決定を行うために探しているものを知ることが重要です。

高品質のヘッジファンドを探しているとき、それは彼らにとって重要な指標とそれぞれに必要な結果を識別するために、投資家のために重要です。これらのガイドラインは、このような過去5年間に年率20%を超えるリターンとして絶対値に基づくことができ、またはそれらは、そのような特定のカテゴリのトップ5最高のパフォーマンスの資金として、相対することができます。

世界最大のヘッジファンドのリストについては、「何が世界最大のヘッジファンドがありますか?」、読み

基金絶対パフォーマンスのガイドライン

ファンドを選択する際に投資家が設定すべき最初のガイドラインは、リターンの年率です。我々は1%シティグループ世界国債インデックス(WGBI)のリターンを超え、5年間年率リターンで資金を見つけたいとしましょう。このフィルタは、長い期間にわたって指数を下回るすべての資金を排除する、それが時間の経過と共にインデックスのパフォーマンスに基づいて調整することができます。

このガイドラインはまた、グローバル・マクロ・ファンド、ロング・バイアスさロング/ショート・ファンド、およびいくつかの他のような非常に高い期待収益と資金を明らかにします。これらは、投資家が探している資金のタイプではない場合でも、その後、彼らはまた、標準偏差のための指針を確立する必要があります。もう一度、我々は過去5年間で指数の標準偏差を計算するためにWGBIを使用します。我々はこの結果には1%を追加し、標準偏差のためのガイドラインとして、その値を確立すると仮定しましょう。ガイドラインよりも大きい標準偏差を有するファンドはまた、さらなる検討から除外することができます。

残念ながら、高いリターンは必ずしも魅力的資金を識別するのに役立ちません。いくつかのケースでは、ヘッジファンドは、そのカテゴリーの通常よりも高く、パフォーマンスを運転賛成、にあった戦略を採用している可能性があります。そのため、一度特定の資金がハイリターンのパフォーマーとして同定されており、ファンドの戦略を識別し、同じカテゴリー内の他のファンドへのリターンを比較することが重要です。これを行うために、投資家は、第1の類似ファンドのピア・分析を生成することにより、ガイドラインを確立することができます。例えば、1は、フィルタリング資金のためのガイドラインとして50パーセンタイルを確立することがあります。

今、投資家はすべての資金は、さらなる検討のため満たすために必要な2つのガイドラインがあります。しかし、これらの2つのガイドラインを適用することは、依然として妥当な時間で評価する、あまりにも多くの資金を残します。追加のガイドラインを確立する必要がありますが、追加のガイドラインは、必ずしも資金の残りの宇宙全体には適用されません。例えば、合併アービトラージファンドのためのガイドラインは、ロング・ショートマーケットニュートラルファンドのためのものとは異なります。

ファンドの相対的なパフォーマンスのガイドライン

最初のリターンとリスクガイドラインを満たすだけでなく、戦略、具体的なガイドラインを満たすだけでなく、高品質のファンドの投資家の検索を容易にするために、次のステップは、相対的な一連のガイドラインを確立することです。相対的なパフォーマンスメトリックは、常に特定のカテゴリや戦略に基づくべきです。例えば、市場ニュートラル、ロング/ショート・エクイティ・ファンドにレバレッジグローバルマクロファンドを比較することが公正ではないでしょう。

具体的な戦略のためのガイドラインを確立するために、投資家は最初に同様の戦略を使用して資金の宇宙を識別するために、(たとえば、モーニングスターなど)の解析ソフトウェアパッケージを使用することができます。次に、ピア分析は、宇宙のために、四分位数または十分位数に分け、多くの統計を明らかにします。

各ガイドラインの閾値は50パーセンタイルを満たし又は超える各メトリックの結果であり得ます。投資家は第60パーセンタイルを使用してガイドラインを緩めるか、40パーセンタイルを使用してガイドラインを締めることができます。すべてのメトリック全体で50パーセンタイルを使用すると、通常は追加の検討のためのいくつかのヘッジファンドが、すべてをフィルタリングします。また、ガイドラインこの方法を確立することが、いくつかの戦略のための絶対リターンに影響を与える可能性のある経済環境としてガイドラインを調整するための柔軟性を可能にします。

ここではガイドラインを設定するために使用する主要なメトリックの音のリストは、次のとおりです。

回復/最大drawdownDownside偏差に5年間の年率returnsStandard deviationRolling標準deviationMonths

これらのガイドラインは、宇宙における資金の多くを排除し、さらなる分析のための資金の実行可能数を識別するのに役立ちます。

その他のファンド配慮ガイドライン

投資家はまた、いずれか、さらに分析することや投資家に関連する可能性がある追加の基準を満たす資金を識別するための資金の数を減らすことができ、他のガイドラインを検討する必要があります。他のガイドラインのいくつかの例は次のとおりです。

ファンドサイズ/企業規模:サイズの目安は、投資家の好みに応じて、最小または最大のかもしれません。例えば、機関投資家は、多くの場合、ファンドや企業が大規模な投資に対応するために最小サイズを持っている必要があり、このような大きな金額を投資します。他の投資家のために、過去の成功に一致するように同じ戦略を使用して、将来の課題に直面する可能性が大きすぎるファンド。このような小キャップエクイティ・スペースに投資するヘッジファンドのためのケースであるかもしれません。実績は:投資家はファンドが24または36ヶ月の最小トラックレコードを持っているしたい場合は、このガイドラインは、新たな資金を排除します。しかし、時にはファンドマネージャーは、自分の資金を開始するために残すだろうと基金が新しいですが、マネージャーのパフォーマンスがはるかに長い期間にわたって追跡することができます。最小の投資は:多くの資金が、それは難しい適切多様化することができます最小値を持っているとして、この基準は、小さな投資家にとって非常に重要です。ファンドの最低限の投資もファンドの投資家のタイプの指示を与えることができます。低い最小値は、個々のinvestors.Redemption規約のより大きな数を示すかもしれないが、より大きな最小値は、機関投資家の割合が高いことを示すことがあります。これらの用語は、流動性に影響を持っているし、ポートフォリオ全体が非常に非流動的であるときに、非常に重要になります。長いロックアップ期間は、ポートフォリオに組み込むことがより困難であり、月よりも長い償還期間は、ポートフォリオ管理プロセスの間にいくつかの課題を提示することができます。ガイドラインは、ポートフォリオが十分な流動性を持っているときに、このガイドラインを緩和することができる一方で、ポートフォリオはすでに非流動的であるとき、ロックアップを持っている資金を排除するために実施することができます。

ヘッジファンドの利益を課税

国内の米国のヘッジファンドは、その投資家に利益を返すと、お金はキャピタルゲイン税の対象です。短期的なキャピタルゲイン率が1年未満保有する投資上の利益に適用され、それが経常利益に投資家の税率と同じです。一年以上保有する投資については、レートが最も納税者のための15%以上はありませんが、それは、高い税金のカッコ内は20%と高く行くことができます。この税金は、米国および外国人投資家の両方に適用されます。

オフショアヘッジファンドは通常、低税または非課税の国で、米国の外で確立されています。これは、外国人投資家と非課税米国の実体からの投資を受け入れます。これらの投資家は、分散利益上の任意の米国の納税義務が発生しません。

つの方法ヘッジファンド税を避けます

多くのヘッジファンドを搭載して関心を活用するように構成されています。このような構造の下では、ファンドは、パートナーシップとして扱われます。投資家は限られたパートナーでありながら、創設者およびファンドマネジャーは、一般的なパートナーです。創設者はまた、ヘッジファンドを運営管理会社を所有しています。管理者は、ファンドのジェネラルパートナーとして運ば関心の20%の成功報酬を獲得することができます。

ヘッジファンドマネージャーは、この実施の関心で補償されています。基金からの収入は、提供されたサービスのための給与や報酬とは対照的に、投資に対するリターンとして課税されます。トップ率は39.6パーセントである経常利益の税率、とは対照的に、成功報酬は20%の長期キャピタルゲイン税率で課税されます。これは、ヘッジファンドマネジャーのための大幅な節税を表します。

このビジネスの配置は、構造がヘッジファンドは税金を払って避けることができます抜け穴であると言う批判を、持っています。運ば関心のルールはまだ議会で複数の試みにもかかわらず覆されていません。これは、2016予備選挙の際に局所問題になりました。

多くの著名なヘッジファンドは、その税金負債を減らすために別の方法として、バミューダに再保険事業を使用しています。ヘッジファンドは、バミューダに、独自の再保険会社をセットアップするようバミューダは、法人所得税を請求しません。ヘッジファンドは、バミューダ諸島再保険会社にお金を送ります。これらの再保険会社は、順番に、ヘッジファンドに戻って、これらの資金を投資しています。ヘッジファンドからの任意の利益は、彼らが何の法人所得税を借りていないバミューダの再保険会社に行きます。ヘッジファンドへの投資からの利益は、任意の納税義務なしで育ちます。投資家は再保険会社での株式を売却後、税金だけ負っています。

バミューダ諸島ビジネスは保険事業でなければなりません。ビジネスの他のタイプは、おそらく受動的外国投資企業のために、米国内国歳入庁(IRS)からのペナルティを被ります。 IRSは、積極的な事業として保険を定義します。積極的な事業としての資格には、再保険会社は、それが販売している保険をバックアップするために必要なものよりもはるかに大きい資本のプールを持つことができません。それはまだIRSによって定義されていないように、この標準が何であるかは不明です。

ヘッジファンド論争

ヘッジファンドの数は2008年以来、インサイダー取引事件に関与している最も知名度の高いインサイダー取引事件の一つは、ラジ・ラジャラトナムによって管理ガレオングループを必要とします。

ガレオングループは、企業がラジラジャラトナムによって1997年に設立された2009年に閉鎖を余儀なくされる前に、そのピーク時を超える$ 7億管理しました。 2009年には、連邦検察官は、詐欺やインサイダー取引の複数のカウントでラジャラトナムを充電しました。彼は2011年に14の電荷に有罪判決を受けたと11年の刑に服し始めました。多くのガレオングループの社員もスキャンダルで有罪判決を受けました。

ラジャラトナムはラジャット・グプタ、ゴールドマン・サックスのボードメンバーからのインサイダー情報を得キャッチされました。ニュースが公表された前に、グプタ容疑者ウォーレン・バフェットは、金融危機の高さで2008年9月にゴールドマン・サックスの投資を行っていた情報に渡されます。ラジャラトナムは、ゴールドマン・サックスの株式を実質的な量を購入し、一日で、これらの株式に多額の利益を上げることができました。

ラジャラトナムは、他のインサイダー取引の罪で有罪判決を受けました。ファンドマネージャーとしての彼の在職期間を通じて、彼は材料の情報へのアクセスを得るために、業界のインサイダーのグループを栽培しました。

ヘッジファンドに関する規程

ヘッジファンドはとても大きく、SECは、インサイダー取引や詐欺などの違反がはるかに頻繁に発生しているように見えるため、特に、近い注意を払うように開始することを強力です。しかし、最近の行為が実際にヘッジファンドが投資家に自分の車を販売することができますする方法を緩めました。

2012年3月には、ジャンプスタート私たちのビジネススタートアップ法(JOBS法)が法制化されました。 JOBS法の基本的な前提は、証券規制を緩和することにより、米国における中小企業の資金調達を奨励することでした。 2013年9月には、ヘッジファンドの広告の禁止が解除された:JOBS法はまた、ヘッジファンドに大きな影響を与えました。 4対1の投票では、SECは、私募を作成し、ヘッジファンドや他の企業は、彼らが望む誰に広告を掲載することができるようにする運動を承認し、彼らはまだ唯一の認定を受け、投資家からの投資を受け入れることができます。ヘッジファンドは、しばしば彼らの幅広い投資緯度の新興企業や中小企業への資本の主要なサプライヤーです。ヘッジファンドに資金を募集する機会を与えることは実際に可能な投資資金のプールを増加させることにより、中小企業の成長を助けるだろう。

ヘッジファンドの広告は、印刷、テレビやインターネットを介しての認定を受け、投資家や金融仲介機関にファンドの投資商品を提供することを伴います。勧誘しようとヘッジファンド、それが広告を開始する前に、投資家は、SEC、少なくとも15日間で「フォームD」を提出しなければならない(して広告を掲載)。ヘッジファンドの広告は、厳密にこの解禁前に禁止されたため、SECは、広告が民間発行体によって使用されているかに非常に興味を持っているので、Dの申請をフォームに変更を加えました。公共の勧誘を作る資金も提供の終了の30日以内に修正されたフォームDを提出する必要があります。これらの規則に従わない場合は、おそらく年以上の追加の有価証券を作成するから禁止になります。

ポスト-2008:S&Pを追います

2008の危機以降、ヘッジファンドの世界はより少なくより星のリターンの別の期間に入っています。以前に平均年の間に二桁のリターンを享受し、多くの資金が彼らの利益が大幅に減少する見てきました。多くの場合、ファンドは、投資家はどこ彼らのお金を配置する場所を検討するためにS&P 500のリターンを一致させるために失敗している、これはますます容易な決断となり:なぜ高い手数料と初期投資、追加のリスク、およびの撤退の制限を受けますヘッジファンド、ミューチュアル・ファンドのような、より安全な、単純な投資が同じか、いくつかのケースでは、さらに強いているリターンを生成することができますか?

ヘッジファンドは、近年では苦労している多くの理由があります。これらの理由は、世界中の地政学的緊張から過度の依存、多くの技術を含む、特定の分野に資金、および連銀による利上げの間に挑戦を実行します。多くの著名なファンドマネジャーは、あまりにも、だけでなく、金銭的になく、精通したファンドのリーダーとしての評判の面でそれらをコストしている高度に公表悪い賭けをしました。

デビッド・アインホーンは、このアプローチの例です。アインホーンの会社のグリーンライト・キャピタルは、金融危機の際に早期に連合国の資本とリーマン・ブラザーズに対して賭けます。これらの知名度の高い賭けは成功したとアインホーンに抜け目のない投資家の評判を得て。

しかし、同社はより少なくより星の投稿最近のApple後の第2兆ドル企業になったアマゾン、およびゼネラルモーターズで保有に対するショートパンツの裏に2018年、史上最悪の年を34%の損失を計上し2018。

注目すべきは、(運用資産の面で)ヘッジファンド業界全体のサイズは、この期間中に著しく低下していないと成長を続けています。ヘッジファンド閉鎖の記録数字を見ても、過去10年間のいくつかのようにすべての時間を立ち上げ、新たなヘッジファンドがあります。

成長圧力の中で、一部のヘッジファンドは、「二と二十」料金体系を含め、自分の組織の側面を再評価しています。平均インセンティブ手数料は17.4%に下落したヘッジファンド・リサーチのデータによると、2016年の最後の四半期は、1.48パーセントの平均管理費の秋を見ました。この意味では、平均的なヘッジファンドは、インデックスや投資信託が、料金体系が平均を上変化しているという事実は注目すべきである、と言うよりも、まだはるかに高価です。

主なヘッジファンド

半ば2018では、データプロバイダHFM絶対収益は合計AUMに応じてヘッジファンドのランク付けリストを作成しました。トップヘッジファンドのこのリストは、ヘッジファンドのアーム以外の他の地域でAUMでより多くを保持するいくつかの企業が含まれています。それにもかかわらず、各会社でのみヘッジファンド運用における順位要因。

ポール・シンガーのエリオット・マネジメント株式会社は、調査のようAUMで$ 35億開催しました。 1977年に設立され、ファンドは時折「ハゲタカファンド」としてその資産の約3分の1が破産国の債務を含むディストレスト証券、に焦点を当てていると記載されています。かかわらず、戦略は、複数の数十年にわたって成功を収めています。

デヴィッド・シーゲルとジョンOverdeckによって2001年に設立され、ニューヨークの二つのシグマ・インベストメンツが運用資産以上$、37億、AUMによってヘッジファンドのリストの最上部付近にあります。事務所は、それが市場の推移と一緒に柔軟にできるように、単一の投資戦略に依存しないように設計されました。

世界で最も人気のあるヘッジファンドの一つは、ジェームズ・H.サイモンのルネッサンス・テクノロジーズです。ファンドは、AUMで$ 57億、1982年に発売されたが、それは近年の技術の変化に伴い、その戦略に革命をもたらしました。さて、ルネサンスは、コンピュータモデルと定量的アルゴリズムに基づいて体系的な取引のために知られています。これらのアプローチのおかげで、ルネサンスは、より広くヘッジファンド空間での最近の乱れにもかかわらず、一貫して強力なリターンを投資家に提供することができました。

AQRキャピタル・インベストメンツは、HFMの調査の時のようAUMでちょうど下に$ 90億監督、世界第二位のヘッジファンドです。グリニッジ、コネチカットに基づき、AQRは、伝統的なオルタナティブ投資戦略の両方を利用するために知られています。

レイ・ダリオのブリッジウォーター・アソシエーツは、半ば2018年のようAUMでちょうど下に$ 125億、世界最大のヘッジファンドのまま。コネチカットベースのファンドは約1700人を雇用し、グローバル・マクロ投資戦略に焦点を当てています。ブリッジウォーターは、財団、基金、およびその顧客の間でも、外国政府や中央銀行をカウントします。