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ヘッジとは何ですか

ヘッジは、資産に不利な価格変動のリスクを軽減するための投資です。通常、ヘッジは、関連するセキュリティで相殺ポジションを取って構成されています。

午前1時31分 ヘッジ

ヘッジを破壊

ヘッジは、保険を取り出すに似ています。洪水保険を取り出して - 他の言葉で、それをヘッジするために - あなたは、洪水の発生しやすい地域で家を所有している場合は、洪水の危険性から、その資産を保護したいと思うでしょう。この例では、洪水を防ぐことはできませんが、洪水が発生した場合ならば、あなたは危険性を軽減するために、事前に作業することができます。ヘッジに内在するリスク・報酬トレードオフがあります。それは潜在的なリスクを低減しながら、また、チップ離れた潜在的な利益でそれ。簡単に言えば、ヘッジは無料ではありません。洪水保険の例の場合、毎月の支払額は加算され、洪水が来たことがない場合は、契約者には支払いを受けていません。それでも、ほとんどの人はその予測可能で、外接損失を取るのではなく、突然彼らの頭の上に屋根を失うことを選ぶだろう。

投資の世界では、同じように作品をヘッジします。投資家やお金の管理者は、リスクへのエクスポージャーを削減し、制御するためのヘッジプラクティスを使用しています。適切な投資の世界でヘッジするためには、市場における不利な価格変動のリスクを相殺するために、戦略的な方法で様々な楽器を使用する必要があります。これを行うための最善の方法は、対象と制御された方法で、別の投資を行うことです。もちろん、上記の保険の例と類似点が制限されています:洪水保険の場合、保険契約者は、完全に彼女の損失、おそらくあまり控除のために補償されるだろう。投資スペースでは、ヘッジは、より複雑かつ不完全な科学の両方です。

完璧なヘッジは、位置やポートフォリオのすべてのリスクを排除一つです。換言すれば、ヘッジは逆脆弱資産100%相関しています。これは、地面に現実よりも理想的であり、さらに架空の完璧なヘッジコストがないわけではありません。ベーシス・リスクは、予想通り、資産及びヘッジが反対方向に移動しないリスクを指します。 「基本は」不一致を指します。

どのように仕事をヘッジしていますか?

投資の世界でヘッジの最も一般的な方法は、デリバティブを使用することです。デリバティブは、一つ以上の原資産に対応して移動する証券です。彼らは、オプション、スワップ、先物および先渡契約が含まれます。原資産は株式、債券、コモディティ、通貨、指標や金利ことができます。両者の関係は多かれ少なかれ明確に定義されているのでデリバティブは、その基礎となる資産に対する有効なヘッジすることができます。これは、1つの投資のための損失が軽減または同等の誘導体中の利得によって相殺された取引戦略を設定するためにデリバティブを利用することが可能です。

モーティーは一株当たり$に10で証券ピーエルシー(株)の100株を購入する場合、例えば、彼は一年で期限が切れる$ 8の行使価格で$ 5アメリカのプット・オプションを取り出すことにより、彼の投資をヘッジすることがあります。このオプションは、モーティーに来年の$ 8の任意の時間のための株式100株を売却する権利を与えます。 1年後の株価は$ 12において取引されている場合は、モーティーは、オプションを行使せず、うち$ 5となるでしょう。彼の未実現利益は$ 200(プットの価格を含む$ 195)であるので、彼は、しかし、心配しにくいのです。 STOCK一方、$ 0に取引されている場合は、モーティーは$ 200(プットの価格を含む$ 205)との損失のために、オプションを行使し、$ 8用の彼の株式を売却します。オプションを指定しないと、彼は彼の全体の投資を失うことになりました。

誘導体ヘッジの有効性は、デルタで表現され、時には「ヘッジ比率」と呼ばれますデルタは、原資産の価格$ 1運動あたりの派生物の移動の価格量です。

幸いなことに、オプションと先物契約の様々な種類のは、投資家が株式、金利、為替、コモディティ、および多くを含むものも含め、ほとんどすべての投資をヘッジすることができます。

特定のヘッジ戦略のほか、ヘッジ商品の価格は、投資家がヘッジしたいと思い、それに対して基本的なセキュリティの下振れリスクに依存する可能性があります。大きな下振れリスク、ヘッジ一般的に、大きいです。ダウンサイドリスクは、揮発性の経時高いレベルに伴って増加する傾向にあります。長い期間の後に満了し、より揮発性の保障にリンクされているオプションは、このようにヘッジの手段として、より高価になるだろう。上記の株式の例では、行使価格が高ければ高いほど、より高価なオプションになりますが、より多くの価格保護は、それは同様に提供していきます。これらの変数は、以下の保護を提供しています安価なオプション、またはそれ以上の保護を提供し、より高価なものを作成するために調整することができます。それでも、ある時点で、それは費用対効果の観点から、追加の価格保護を購入することをお勧めできませんになります。

多様化を通じてヘッジ

投資をヘッジするためにデリバティブを使用することは、リスクの正確な計算のために可能となりますが、洗練された措置を必要とし、多くの場合、資本のかなり。デリバティブは、しかし、ヘッジするための唯一の方法ではありません。戦略的に一定のリスクを軽減するために、ポートフォリオの多様化にも多少の粗1はいえ、ヘッジ考慮することができます。例えば、レイチェルは上昇マージンと高級品の会社に投資することがあります。彼女は、景気後退が目立つ消費のために市場を一掃できること、しかし、心配かもしれません。それに対抗する一つの方法はうまく不況を乗り切ると、多額の配当金を支払うことに傾向がある、タバコの銘柄やユーティリティを購入するだろう。

この戦略は、そのトレードオフがあります:賃金が高く、仕事が豊富であれば、高級品メーカーは繁栄するかもしれませんが、いくつかの投資家は資本がよりエキサイティングな場所へと流れるように落ちるかもしれない退屈な反循環株に魅了されるだろう。また、その危険性があります。高級品の株式やヘッジが反対方向に動くという保証はありません。彼らは、金融危機の間、または、そのようなメキシコのストライキは、銀に同じことをしながら、タバコの価格を押し上げ、中国での洪水のように無関係な理由で起こったため、1つの壊滅的なイベントにドロップ、両方の可能性。

スプレッドヘッジ

索引スペースでは、中程度の価格の下落は、かなり一般的であり、彼らはまた、非常に予測不可能です。この地域に集中投資家はより深刻なものと比べて緩やかな下落ともっと心配かもしれません。これらのケースでは、クマのプット・スプレッドは、一般的なヘッジ戦略です。

スプレッドのこのタイプでは、インデックス投資家は、より高い行使価格を持つプットを買います。次に、彼は低価格が、同じ有効期限とプットを販売しています。インデックスが動作する方法に応じて、投資家は、このように2個の行使価格との差に等しい価格保護の学位を取得しています。これは保護の適度な量である可能性が高いですが、多くの場合、インデックス内の簡単な低迷をカバーするのに十分です。

ヘッジのリスク

ヘッジは、リスクを軽減するために利用する技術であるが、それはほぼすべてのヘッジの練習は、独自の欠点を持つことになります心に留めておくことが重要です。上記に示したように、まず、ヘッジが不完全であり、将来の成功を保証するものではなく、またそれはどんな損失が軽減されることを保証ありません。むしろ、投資家は賛否両論の面でヘッジを考える必要があります。特定の戦略の利点は、それが必要とする追加費用を上回りますか?まれであれば、これまで投資家金儲けにつながるヘッジので、それが成功したヘッジが唯一の損失を防ぐ一つであることを覚えておく価値があります。

ヘッジと毎日投資家

ほとんどの投資家のために、ヘッジは、金融活動に遊びに来ることはありません。多くの投資家は、任意の時点でデリバティブ契約を取引する可能性は低いです。この理由の一部は、このような退職のために保存した個人として、長期戦略と投資家は、与えられたセキュリティの日々の変動を無視する傾向があることです。投資の可能性が高い市場全体で成長するので、これらのケースでは、短期的な変動は重要ではありません。

バイ・アンド・ホールドのカテゴリに分類され、投資家のために、全くヘッジについて学ぶために理由はないがほとんどがあるように見えるかもしれません。それでも、大企業や投資ファンドは、定期的に練習をヘッジに従事する傾向があるため、これらの投資家が続く可能性がある、あるいはこれらの大きな金融機関に関与するので良くなるように、それはヘッジが伴うものの理解を持っていると便利ですこれらの大きな選手の行動を追跡し、理解することができ。