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グロスエクスポージャーは何ですか?

グロスエクスポージャーは、ファンドの投資の絶対的なレベルを指します。それは考慮にファンドのロング・ポジションとショート・ポジションの両方の値をとり、ドルまたはパーセンテージ用語のいずれかで表現することができます。グロスエクスポージャーは、このように投資家は上の取っているリスクの量への洞察を提供し、金融市場への総曝露量を表す尺度です。潜在的な損失(またはゲイン)より大きく、総エクスポージャーが高いです。

グロスエクスポージャーを理解します

グロスエクスポージャーは、短期および長期資産とリターンを増幅するためにレバレッジを使用することができヘッジファンド、機関投資家、および他のトレーダーとの関連で特に関連するメトリックです。投資家のこれらのタイプは、時々、より洗練されており、定期的に、ロング・オンリーの投資家よりも多くの資源を持っています。

例として、ヘッジファンドAは、資本$ 200万ドルを持っています。これは、ロング・ポジション、$ 150百万円、ショートポジションで$ 5000万展開します。ファンドの総エクスポージャーはこのようです:$、150百万+ $ 50百万= $ 200百万円となりました。

総曝露は、この場合、資本に等しいので、資本のパーセンテージとして総暴露は100%です。グロスエクスポージャーが100%を超える場合には、ファンドがレバレッジを使用していることを意味 - 言い換えれば、リターンを増幅するためにお金を借りています。代替的に、100%以下の総暴露は、ポートフォリオの一部を現金に投資されていることを示します。

重要ポイント

グロスエクスポージャーは、投資ファンドの総ロングとショート・ポジションを含む金融市場へのエクスポージャーおよびleverage.Aの使用を測定売上総エクスポージャーは、ファンドがmarkets.Gross暴露に絡んでより多くの量を有することを意味する文脈で特に関連するメトリックです短期と長期の資産とリターンを増幅するためにレバレッジを使用することができヘッジファンド、機関投資家、および他のトレーダー、の。###グロスエクスポージャー対。ネットエクスポージャー

投資ファンドのエクスポージャーもネット用語で測定することができます。ネットエクスポージャーは、ロング・ポジションの値、マイナスのショートポジションの値に等しいです。

例えば、ヘッジファンドAのネットエクスポージャーは$ 100百万円であります。これは、長い保有の$、150万人から、$ 50百万円、ショート・ポジションに縛ら資本金の額を差し引いて計算されます。

ネットエクスポージャーは、総エクスポージャーと同じである場合、それは資金だけでロング・ポジションを有することを意味します。ネットエクスポージャーはゼロである一方、それはロング・ポジションに投資割合はまた、マーケット・ニュートラル戦略として知られ、ショートポジションの投資に等しいことを意味します。

ロング・ポジションに投資割合量はショートポジションに投資割合の金額を超えた場合、ファンドは、ネット長時間露光を持っています。同様に、それはショートポジションはロングポジションを超えた場合、ネットショートポジションを持っています。

ヘッジファンドBを想定も資本$ 200万ドルを持っていますが、レバレッジを大量に使用しています。その結果、それは長い位置に$ 350百万円、ショートポジション、$ 150万ドルを持っています。この場合の総曝露は、このようにして$ 500百万円(すなわち、$ 350万人以上が+ $ 150百万米ドル)、ネットエクスポージャーは、$ 2億である(即ち、350 $ - $ 150万米ドル)。

$ 200百万= 250%÷ヘッジファンドB = $ 500百万資本の割合としてのグロスエクスポージャー。ファンドBの高いグロスエクスポージャーは、それが損失だけでなく、利益を拡大しますレバレッジA.ファンドBの使用よりも市場で絡んでより多くの量を有することを意味します。

特別な考慮事項

それは、アカウントに両方のロングとショート側の投資判断の総エクスポージャーがかかるためグロスエクスポージャーは、一般的に、ファンドの管理手数料を計算するための基礎として使用されます。意思決定を組み合わせたポートフォリオ・マネジャーは、投資家への直接フ​​ァンドのパフォーマンスに影響し、これ分布を持つことになります。

露出を計算する追加の方法はまた、投資ファンドやポートフォリオのために使用ベータ調整暴露、です。これは、重みが個々のセキュリティのベータ版として定義される投資のポートフォリオの加重平均露出をとることによって計算されます。