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ギリシャ人は何ですか?

「ギリシャ人」のオプションのポジションを取るに関わるリスクの異なる寸法を記述するためのオプション市場で使用される用語です。それらは一般的にギリシャのシンボルに関連付けられているので、これらの変数は、ギリシャ人と呼ばれています。それぞれのリスク変数が不完全な仮定や他の基本的な変数とオプションの関係の結果です。トレーダーは、オプションのリスクを評価し、オプションのポートフォリオを管理するために、デルタ、シータ、および他のような別のギリシャの値を、使用しています。

重要ポイント

「ギリシャ人は」、オプションの位置entails.Greeksがリスクをヘッジし、価格はギリシャ人は、デルタ、ガンマなどが最も一般的なmove.TheとしてのP&Lがどのように動作するかを理解するためのオプションのトレーダーやポートフォリオ・マネージャーによって使用されているリスクの様々な寸法を参照してください。シータ、およびベガ - オプション価格決定モデルの第1の部分的誘導体である###ギリシャの基礎。

ギリシャ人は、多くの変数を包含する。これらは、とりわけ、デルタ、シータ、ガンマ、ベガ、およびローが含まれます。これらの変数のそれぞれは/ギリシャ人は、それに関連付けられている番号を持っており、その数はオプションに移動するか、そのオプションに関連するリスク方法についてのトレーダーに何かを伝えます。プライマリギリシア(デルタ、ベガ、シータ、ガンマ、およびRho)は、オプション価格付けモデル(例えば、ブラック - ショールズ方程式)の第1の部分導関数としてそれぞれ計算されます。

数または時間をかけギリシャの変化に関連付けられた値。そのため、洗練されたオプションのトレーダーは、自分の位置や見通しに影響を与える可能性がある、または彼らのポートフォリオをリバランスする必要があるかどうかを確認するために、任意の変化を評価するために、毎日、これらの値を計算することができます。以下は、トレーダーが見てメインギリシャ人のいくつかあります。

デルタ##

デルタ(Δ)は、オプションの価格と原資産の価格$ 1変動の変化率を表しています。言い換えれば、根本的に相対的なオプションの価格感度。プット・オプションのデルタがゼロとマイナス1の間の範囲を持っていながら、コールオプションのデルタは、0と1の間の範囲を持っています。例えば、投資家は長い0.50のデルタとのコール・オプションであると仮定します。したがって、$ 1による基礎となる株式が増加した場合、オプションの価格は理論的には50セント増加することになります。

オプショントレーダーのために、デルタはまた、デルタニュートラルポジションを作成するためのヘッジ比率を表します。あなたは0.40デルタと標準的なアメリカのコールオプションを購入した場合たとえば、あなたは完全にヘッジするために株式の40株を売却する必要があります。オプションのポートフォリオの純デルタはまた、ポートフォリオのヘッジ比率を取得するために使用することができます。

オプションのデルタのあまり一般的な使い方は、それがインザマネー有効期限が切れることを現在の確率だです。例えば、0.40のデルタコールオプション今日はインザマネー仕上げの暗黙の40%の確率を持っています。 (デルタの詳細については、私たちの記事を参照してください。シンプルなデルタ越え:理解ポジションデルタ)

シータ

時には、オプションの時間減衰として知られている - シータ(Θ)は、オプション価格と時間の変化率、または時間感度を表します。シータは、オプションの価格は他の同等の有効期限が減少し、すべての時間として減少するであろう量を示しています。例えば、投資家は長い-0.50のシータとオプションであると仮定します。オプションの価格は50セントで等しいと、他のすべて渡し、毎日を減少させるであろう。 3取引日で合格した場合、オプションの値は、理論的には$、1.50減少するであろう。

シータはオプションはアット・ザ・マネーである場合に増加し、オプションがインおよびアウトオブマネーである場合に減少します。近い有効期限のオプションも時間減衰を加速しています。ロングコールとプットの長は、通常、負のシータを持つことになります。ショートコールとプットのショートは、正のシータを持つことになります。比較すると、その値は、そのようなストックとして、時間によって浸食されていない機器は、ゼロシータを持っているでしょう。

ガンマ

ガンマ(Γ)はオプションのデルタと原資産の価格の変化率を表しています。これは、二次(二次微分)価格感度と呼ばれています。ガンマデルタは、原証券$ 1動きを与え変化するであろう量を示しています。例えば、投資家は架空の株式XYZの長い1つのコール・オプションであると仮定します。コールオプションは、0.50のデルタと0.10のガンマを持っています。株式XYZ増加または$ 1で減少した場合そのため、コール・オプションのデルタは0.10で増加または減少することになります。

高いガンマ値は、デルタが根底にあるのでさえ小さな動きに応じて劇的に変化する可能性があることを示しているprice.Gammaがあるオプション用に-お金なオプションのために上位と下位である:ガンマは、どのように安定したオプションのデルタを決定するために使用されますインとアウト・オブ・マネー、および有効期限が近づくと大きさが加速します。ガンマ値は、遠く満了日より一般に小さいです。長い有効期限付きのオプションは、デルタの変化に対して敏感です。価格の変更はガンマについての影響を与えるように、有効期限が近づくように、ガンマ値は、典型的には大きいです。

オプションのトレーダーは、基礎となる価格が動くと、デルタがゼロに近いままであることを意味し、デルタ・ガンマ中立的であるために、ヘッジデルタも、ガンマだけではないことを選ぶことができます。

ベガ

ベガは、(v)のオプションの値と原資産のインプライド・ボラティリティの変化率を表しています。これは、ボラティリティのオプションの感度です。ベガは、オプションの価格の変更はインプライド・ボラティリティの1%の変動を一定量を示しています。例えば、0.10のベガとオプションは、オプションの値が1%インプライドボラティリティが変化した場合10セントによって変化することが予想されていることを示します。

増加したボラティリティが根底にある機器が極端な値を経験する可能性が高いことを意味するので、ボラティリティの上昇は、それに対応したオプションの値を増加します。逆に、ボラティリティの低下はマイナスオプションの値に影響を与えます。ベガは、有効期限までに長い時間を持っているアット・ザ・マネーのオプションで最大になります。

ギリシャ語のオタクはベガという名前の実際のギリシャ文字が存在しないことを指摘します。ギリシャ文字のNUに似ているこの記号は、株式取引の専門用語にその方法を見つけた方法については諸説があります。###のRho

ロー(P)オプションの値と金利1%の変化との間の変化率を表します。これは、金利に対する感度を測定します。例えば、コール・オプションは、0.05のローと$ 1.25の価格を持っていると仮定します。金利が1%上昇すれば、コール・オプションの値は、他のすべてが等しい場合、$ 1.30増加するであろう。反対はプットオプションについても同様です。 rhoが満了するまでに長い時間でアット・ザ・マネーのオプションのために最大です。

マイナーギリシャ人

頻繁に議論されていないといくつかの他のギリシャ人は、ラムダ、イプシロン、vomma、ベラ、スピード、zomma、色、ウルティマあります。

これらのギリシャ人は、価格モデルの2次またはサード誘導体であると、そのようなので、上のボラティリティの変化にデルタの変化やなどのものに影響を与えます。コンピュータソフトウェアを素早く計算し、これらの複雑な、時には難解なリスク要因を考慮することができるように、それらはますますオプション取引戦略で使用されています。