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ゴードン・成長モデルとは何ですか - GGM?

ゴードン・成長モデルは、一定の速度で成長配当金の将来のシリーズをベースに株式の本源的価値を決定するために使用されます。これは、配当割引モデル(DDM)の人気と簡単な変形です。

1年間で支払われる一株当たり配当金及び配当金は永久に一定の速度で成長を前提として考えると、モデルは、将来の配当金の無限級数の現在価値のために解決します。モデルは一定の成長率を想定しているので、一般的にのみ、一株当たりの配当金での安定した成長率と企業のために使用されています。

ゴードン・成長モデルの式は

来年の配当金のthecompany(または収益率)D1 =値のための株式資本のperpetuityr =一定のコストでP =現在の株価priceg =一定の成長率予想fordividends、\始める{整列}&P = \:P = D1R-gwhere FRAC {D_1} {R - G} \&\ textbf {。} \&P = \テキスト{現在の株価} \&G = \テキスト{について予想一定の成長率} \&\テキスト{配当永久に} \&R = \テキスト{} \&\テキスト{会社(または収益率)のための株式資本の一定のコスト} \&D_1 = \テキスト{来年の配当の値} \ \エンド{整列} P = R-GD1:P =現在の株価priceg =一定の成長率が予想fordividends、perpetuityr中= thecompany(または収益率)のための株式資本の一定のコストD1 =バリュー来年の配当金の

1時49分 ゴードン・成長モデル

何ゴードン・成長モデルは、あなたを教えていますか?

ゴードン・成長モデルは、企業が自社の普通株式の株主に対して行う支払いに一定の成長の仮定を使用して、同社の株価値。モデルにおける3つの主要な入力は、一株当たりの配当金、株当たりの配当の成長率、および復帰の必要な割合です。

一株当たり配当金(D)は、一株当たりの配当の成長率(g)は、別の1年から株が上昇あたりの配当金のどのくらいの割合である一方で、同社は、自社の普通株式の株主になり、年間支払額を表しています。リターン(R)の必要量は、リターンの投資家の最低レートである会社の株式を購入する際受け入れることを望んでいる、と投資家はこのレートを推定するために使用する複数のモデルがあります。

ゴードン・成長モデルは、同社が永遠に存在し、一定の割合で増加株当たり配当金を支払う前提としています。株式の価値を推定するために、モデルは、一株当たり配当金の無限級数を受け取り、返却の必要な割合を用いて、本の中に戻ってそれらを割り引きます。結果は、一定の速度で成長番号の無限級数の数学的特性に基づく上記の単純な式です。

GGMにかかわらず一般的な市場条件の株式の時価を計算しようと考慮配当率と市場期待収益をとります。モデルから得られた値は、株式の現在の取引価格よりも高い場合、株価が割安であると考えられ、買い、およびその逆の資格れます。

ゴードン・成長モデルを用いた##例

仮想的な例として、その株式一株当たり$ 110で取引されている会社を考えてみましょう。この会社は、リターン(R)の8%の最小レートを必要とし、現在、年間5%(g)で増加すると予想される一株当たり$ 3配当(D1)を、支払います。

次のように在庫の固有の値(P)を算出します。

P = $ 3.08から0.05 = $ \ 100始める{整列}&\テキスト{P} = \ FRAC {\ $ 3} {0.08から0.05} = \ $ 100 \ \端{整列} P = .08- 0.05 $ 3 = $ 100

ゴードン・成長モデルによると、株式市場で過大評価は現在$ 10です。

ゴードン・成長モデルの##制限事項

ゴードン成長モデルの主な制限は、一株当たり配当金に一定の成長のその仮定にあります。企業が伴うビジネスサイクルと予想外の財政難や成功への配当金で一定の成長を示したことは非常にまれです。モデルは安定した成長率を示した企業に限定されています。

第二の問題は、割引率やモデルで使用される成長率との関係で発生します。復帰の必要率は一株当たり配当金の成長率よりも小さい場合、結果はモデルの無価値をレンダリング、負の値です。復帰の必要な率が成長率と同じである場合にも、株当たりの価値は無限大に近づきます。