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グローバル登録株式(GRS)は何ですか

グローバル登録株式(GRS、またはグローバルシェア)は、米国で発行されているが、世界中の複数の市場に登録されており、複数の通貨で取引セキュリティです。 GRSSと、同じ株式は現地通貨に変換することを必要とせずに別の証券取引所に、国の国境を越えた様々な通貨で取引される場合があります。などなど、投票など、配当金の割合、および - - 発行会社(発行者)でGRSSのすべての保有者は、他の株主と同様に、同等の権利を持っています。

(GRS)をグローバル登録株式を破壊

グローバル記名株式は、投資家は、多くの通貨で、世界中の証券取引所にそれらを取引できることを除いて普通株式に類似しています。株式公開企業は、ニューヨーク証券取引所(NYSE)でのドルの株式を発行し、ロンドン証券取引所(またはその逆)にポンドで同じセキュリティを発行した場合、それはグローバルな株式を発行しています。

と同様に、しかし異なります...

グローバル株式は、より人気のある国際預託証券(IDRの)とは異なります。 IDRSは、信託銀行が保有する外国企業の株式の所有権を表す銀行によって発行された譲渡証明書です。

米国では、IDRのはアメリカ預託証券(ADRの)として知られています。米国預託証券(ADR)と世界的な株式の主な違いは、米国預託証券(ADR)は、米国の取引所で取引されている外国株式のみ米国の銀行が発行しているということです。 ADRの基礎となるセキュリティは、アメリカの金融機関の海外支店ではなく、グローバルな機関が保持されています。米国預託証券(ADR)は、外国企業の株式を購入し、米ドルで配当やキャピタルゲインを得るための効率的な方法として知られるようになってきました。 J.P.モルガンが作成され、創設者、ロンドンの有名百貨店セルフリッジPLC、ハリー・ゴードン・セルフリッジのための非常に最初のADRを立ち上げ、自身がアメリカ人でした。この史上初のADRは、アメリカン証券取引所(AMEX)へ-precursorニューヨークカーブ取引所に上場しました - 4月29日、欧州では1927年に、IDRのは、グローバル預託証券(GDRs)として知られています。 GDRsは、外国企業の株式のために複数の国で発行された銀行の証明書です。外国(米国以外の)関心を表す国内証券としてGDR貿易のシェア。 GDRsは、アメリカドルやユーロのいずれかで建てている資金を調達する民間市場で使用することができます。

グローバル株式 - 小史

ADRの治世。外国の発行体は、その黎明期からNYSEに証券を一覧表示する、および証券取引委員会(SEC)に登録する熱心されています。それが提供されている株式の潜在的な購入者の数を増やすことで強化された範囲と流動性を提供していますので、米国で株式を上場することは外国企業のための理にかなっています。すでに米国では株主、かなりの資産、または操作の数が多い外国企業のために、米国上場の必要性が一層緊急です。しかし、彼らはそれが簡単にしないでください!米国で証券をリスト米国以外の企業のためのストレスフリーではありませんでした。アメリカで上場する際の費用 - と継続的な大規模な - を開始するには、外国企業が莫大な初期を招きます。その後、彼らは、米国一般会計原則(GAAP)に従って彼らの財務状況を修正再表示する必要があります。または議論し、自国と米国GAAPの会計原則との材料の違いを定量化するために準備すること。また、これらの発行体は、継続的な報告義務の対象となります。でも母国に - 彼らはまた、彼らはプレスに対処する上での制限などの事業を、行うことができる方法についての特定の規則に直面しています! GRSの誕生。ドイツの会社ダイムラークライスラーアクチエンゲゼルシャフト(AG)は、米国の大幅な株主、資産、および業務だけでなく、アメリカのルーツを持っている大規模な外国法人の完璧な例です。当然、ダイムラークライスラーは、ドイツ企業のための摩擦が無記名株式はドイツで発行された流行株のタイプであるということである米国で大きなプレゼンスをしたいと思います。しかし、無記名株式はニューヨーク証券取引所では許可されません。だから、DaimlerCryslerおよびその他のドイツ企業は長いプロセスになることがNYSE、上の彼らの有価証券を一覧表示する米国預託証券(ADR)を使用しています。ダイムラークライスラーの事業における特定の時点で、米国での取引は、会社のために特に重要となり、それが米国預託証券(ADR)よりも迅速なツールを探していました。したがって、ダイムラークライスラーは、実際に世界シェアを作成しました! 1998年11月、ダイムラークライスラーは、NYSEにGRSSをリストする最初の米国以外の企業となりました。彼らはそれをどのように行うのですか?それは無記名株式はドイツでより一般的であることは事実ですが、ドイツの会社法、Handelsgesetzbuch(HGB)は、もともと企業は無記名または登録株式のいずれかを発行することができることを承認しました。それはニューヨーク証券取引所で取引できるように - 単に登録株式である - このオプションを押収、ダイムラークライスラーは、「世界シェア」のコンセプトを作成しました。

GRSSの##のメリット

一般的に、そのタイプの他の楽器未満の原価計算しながら、グローバルシェアは、クロス市場の移植が可能になります。そのためグローバル化のため、有価証券は、米国預託証券(ADR)の概念があまり有効にする可能性があり、今後、複数の市場で取引かもしれませんが、GRSSをより魅力的になるだろう。取引は、ラウンドクロックのタイムテーブルに向かって移動すると、様々な株式市場および決済機関は、世界的な株式をより便利にすることになる、統合できます。また、異なる市場の規制構造は、それが少なく、必要な有価証券は、異なる地域の規制を遵守するために作ることになる、より多くの整列になる可能性があります。最後に、グローバル代替可能なセキュリティは、世界中の流動性を追跡する可能性が最も適しています。

スタートに遅いです。フィニッシュラインへの高速?

まあ、多分。彼らは金融シーンに登場以来、でも彼らの潜在的な利点と、非常に少数のGRSSが開始されています。米国における証券の一覧を表示ほとんどの企業は、可能な米国の投資家の最も広い範囲にアクセスしたいです。流動性を減らす代わりに、それを強化 - 一部の証券専門家は、GRSにADRから移動することがちょうど反対のことを行うだろうと信じています。業界の整理統合にもかかわらず - - 取引がまだ国際的、国家的でない規制当局の影響を受けている別の潜在的な問題があるため世界貿易システムがGRSSの広範な取引を処理することができるだろうかどうかです。世界シェアが起動する前に、本国の決済の家の事業者は、米国の対応と密接に協力しなければならない - ダイムラークライスラーが1998年に行ったように - SECに彼らの上場要件を調和させるために。新しい構造は、一度に1つの国を構築する必要があります。一部の批評家は、GRSプログラムを作成するコストは、このように任意の利益を相殺する、あまりにも素晴らしいだろうと信じています。 GRSSが短期的に効果的に機能するためには、あまりにも多くのためにあまりにも速く変更する必要があるだろうと。

しかし、世界的な株式の支持者は、より多くの企業が主な理由は、彼らが貿易にどのように安価で、単一のグローバルな安全保障とその米国預託証券(ADR)を交換する前に、それは時間の問題であると言います。 NYSEによると、米国預託証券(ADR)の取引手数料は取引株当たり3と5セントの費用がかかる傾向があります。これとは対照的に、世界的な株式は取引ごとのフラット$ 5.00費用ない - に関係なく、株式は手をどのように変化するかを多くの!

快適さは、おなじみに常にあります。米国預託証券(ADR)は、長い間、有利な歴史を楽しんでいる、と彼らはアメリカで外国株式を上場のための選択の米国ベースの投資家のツールであり続けます。誰もが、今後の取引ツールとしてGRSSの米国ルールとローカル市場規制のバランスの問題と合わせADRの快適な伝統を、来るかもしれないものを知っているが、うまくいつでもすぐに世界的な株式の大量発行から財務マネージャーを阻止することができます。