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ギアリングとは何ですか?

ギアリングは、株式に対する当社の債務の関係、または比率を指します。ギアリングは、同社の事業は、株主イン言い換えれ対貸し手によって賄われている程度を示し、それは会社の財務レバレッジを測定します。株式への負債の割合が大きい場合には、その後のビジネスは非常に連動し、または高レバレッジされていると考えることができます。

簡単な例として、その拡大に資金を供給するために、XYZ社は、リーズナブルな価格で投資家に株式を追加販売することはできません。その代わりに、それは$ 10,000,000短期ローンを取得します。現在、XYZ社は、株式の$ 2,000,000があります。そうデット・エクイティ(D / E)比は5倍である - [$ 10,000,000(負債合計)$ 2,000,000(株主資本)で割った5倍に等しいです]。 XYZ社は間違いなく非常にギアと考えられます。

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理解ギアリング

伝動装置は、特定の事業に関連したリスクのレベルを示す-which D / E比、株主資本比率、及び債務サービス・カバレッジ・レシオ(DSCR) - を含む比の数で測定されます。会社のためにギアの適切なレベルは、その部門とコーポレートピアのレバレッジの程度に依存します。

例えば、70%のギアリング比率は、同社の債務水準は、その株式の70%であることを示しています。 70%のギアリング比率は、ユーティリティのための非常に管理しやすいかもしれません、会社としての地方政府からの支援と独占としてビジネス機能チャンネル - しかし、それは急速に変化する市場で激しい競争で、テクノロジー企業のための過度のかもしれません。

どのように金融サービスに使用されるギアリングされていますか?

ギアリング、またはレバレッジは、会社の信用力を判断するのに役立ちます。そのクレジットを延長するかどうかを決定する際に貸し手は、ビジネスのギア比を考慮することができます。これに貸し手がローンは担保でサポートされるかどうかなどの要因を加えるかもしれない、と貸し手は「先輩」貸し手としての資格ならば。シニア貸し手は事業者の倒産が発生した場合に優先順位を受け取ると、この情報を使用して、シニア貸し手は、ギア比を計算する際に、短期債務を削除することを選択するかもしれません。

貸し手は、無担保ローンを提供することになる場合には、ギア比が一定の支払保証を持っているシニア貸し手と優先株主の存在についての情報を含めることができます。これは、貸し手は担保ローンで存在するであろうよりもリスクの高い水準を反映するために、計算を調整することができます。

ギアリングとリスク

高レバレッジ企業は利払いをしなければならないと、キャッシュ・フローを経由してその債務をどの可能性がサービスを提供するので、一般的には、その高いギア比によって実証され、過度のレバレッジを持つ企業は、、、のようにレバレッジない会社よりも景気後退を受けやすい可能性があり不況時に辞退。一方、負債がダウン支払われた後、余分なキャッシュ・フローの全てが株主に計上として、良好な経済時代にも高レバレッジ作品であることの危険性。