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ガンマとは何ですか

ガンマは、原資産の価格の1点移動につき、オプションのデルタの変化率です。ガンマは、基礎との関係で、デリバティブの価値の凸部の重要な尺度です。デルタヘッジ戦略は、より広い価格帯にわたりヘッジを維持するために、ガンマを減らすことを目指しています。ガンマを減少させる結果は、しかし、アルファも低減されることです。

1時33分 ガンマ

ガンマの##の基本

ガンマデルタの最初の誘導体であり、それが中やお金の外にある量に対するオプションの価格の動きを、ゲージしようとするときに使用されています。その同じ点において、ガンマはの基礎となる価格に関しては、オプションの価格の二次導関数です。測定されているオプションは、お金の中や外深い場合、ガンマは小さいです。オプションは近く、またはお金である場合には、ガンマ線は、その最大のです。すべての短いオプションが負のガンマ値を持っている間に長い位置しているすべてのオプションは、正のガンマを持っています。

ガンマ挙動

オプションのデルタ尺度は時間の短い期間でのみ有効であるので、ガンマはトレーダーにオプションのデルタは、基礎となる価格変更など時間の経過とともにどのように変化するかのより正確な画像を提供します。デルタは、原資産の価格の変化に対してでどのくらいのオプション価格の変化です。

オプションのガンマがある一方で、物理学のアナロジーとして、オプションのデルタはその「スピードは、」ある「加速。」

オプションは、1に近づくお金とデルタで深くなるにつれてガンマは、ゼロに近づいて、減少しています。ガンマはまた、オプションはお金の外れ深いゼロに近づきます。価格はお金であるときガンマは最高です。

ガンマの計算は複雑であり、正確な値を見つけるために、金融ソフトウェアやスプレッドシートが必要です。ただし、以下は、ガンマのおおよその計算を示しています。現在、0.4のデルタを持っている基礎となる株式のコールオプションを考えてみましょう。 $ 1による株式価値が上昇した場合、オプションは$ 0.40で値に増加し、そのデルタも変更されます。 $ 1上昇した後、オプションのデルタは今0.53であると仮定します。デルタで0.13の差はガンマの近似値と考えることができます。

ヘッジ戦略に従事するとき、それは凸の問題を修正するため、ガンマは重要なメトリックです。いくつかのポートフォリオ・マネージャーやトレーダーはヘッジに従事した場合にも、より精度が必要とされるような大きな値のポートフォリオに関与することができます。 「色」という名前の三次導関数を使用することができます。色は、ガンマの変化率を測定し、ガンマヘッジポートフォリオを維持するために重要です。

重要ポイント

オプションはお金であり、それはさらに離れてお金のあるときに最も低いにあるときガンマは最高であるデルタのprice.Gammaで一点の動きに基づいて、オプションのデルタのための変化率である。##ガンマの#例

在庫が$に10で取引されていると、そのオプションは、0.5のデルタと0.1のガンマを持っていると仮定します。その後、株式の価格ですべての10%の移動のため、デルタは、対応する10%に調整されます。この$ 77の増加は、オプションのデルタは0.6に増加することを意味することを意味します。同様に、10パーセントの減少が0.4にデルタの低下を対応になります。