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ガンマヘッジとは何ですか?

ガンマヘッジは、基礎となるセキュリティは特に期限前の最後の日かそこらの間、または移動上下に強い行ったときに作成されたリスクを軽減するために使用される戦略をヘッジするオプションです。

重要ポイント

ガンマヘッジは、ガンマヘッジがしばしばneutralize.Largeに追求するものである、予想外の動きもガンマhedging.Gammaヘッジで対処することができ、まもなく満了前に急速に移動するオプション価格の特別circumstances.Theリスクにリスクを減らすために使用される、高度なオプション戦略ですデルタヘッジ後のトレーダーのための防衛の次の行。###どのようにガンマヘッジ作品

ガンマヘッジは通常、現在の位置とは対照的に、投資家のポートフォリオに追加オプション契約を追加することで構成されています。多数のコールが所定の位置に保持されていた場合たとえば、その後、トレーダーは、次の24〜48時間の間に価格の予想外の低下を相殺するために小さなプット・オプションのポジションを追加、またはコールの厳選された数を販売するかもしれません別の行使価格でオプション。ガンマヘッジが正しく行われるように慎重な計算を必要とする洗練された活動です。

ガンマは、ブラック・ショールズ・モデル、価格設定オプションのための標準として認め最初の式から標準変数のギリシャ語のアルファベットインスピレーションを得た名前です。デルタとガンマ:この式の中でトレーダーは、オプション価格は原証券の価格の動きに関連して変化する方法を理解するのに役立つ2つの特定の変数があります。

価格は具体的には、1つのドルの変更 - デルタはオプションの価格が原因で基礎となる株式または資産の小さな変化で変化することが予想されてどのくらいのトレーダーに伝えます。

ガンマは、基礎となる株式またはその他の資産の価格の価格の変化に対するオプションのデルタの変化率を指します。基本的に、ガンマは、オプションの価格の変化率の変化率です。しかし、一部のトレーダーはまた、根底にあるの価格で2年連続1ドルの変化に起因する期待変化としてガンマ考えます。元デルタにガンマとデルタを追加することによって、あなたは基本的なセキュリティで2ドルの動きから予想される動きを取得したいようにします。

ヘッジ対象デルタまたはデルタニュートラルになろうとしているトレーダーは、通常より小さな大きさの短期的な価格変動に基づいてほとんど変化があり、貿易を行っています。このような取引は、多くの場合、その揮発性を賭けている、または他の言葉で、そのセキュリティのオプションの需要、将来の大幅な上昇や下落傾向になります。しかし、たとえデルタヘッジは有効期限の前日に非常によく、オプションのトレーダーを保護しません。ので、少し時間が満了する前に残っているため、この日は、原証券でも、通常の価格変動の影響は、オプションで非常に重要な価格変動を引き起こす可能性があります。デルタヘッジしたがって、これらの状況下では十分ではありません。

ガンマヘッジは、時間値がある場合のオプションの急激な価格変動の影響から保護するために最も頻繁にしようとすると、セキュリティ、あるいはポートフォリオ全体の予想される変化よりも大きいからトレーダーを保護するが、これにデルタヘッジ戦略に追加されますほぼ完全に侵食されました。

デルタヘッジ対##ガンマヘッジ

シンプルなデルタヘッジは、コール・オプションを購入すると同時に、基礎となる株式の一定数を短絡させることによって作成することができます。株式の価格は同じですが、ボラティリティーが上昇したままの場合は、時間値の侵食が、それらの利益を破壊しない限り、トレーダーは利益があります。トレーダーは、時間値の減衰を相殺し、デルタの大きな動きから保護するための戦略に異なる行使価格で短い呼び出しを追加することができます。位置に第2の呼は、ガンマヘッジであると付け加えました。

原株が上昇し、値に落ちたように彼女が中立位置を維持することを希望する場合、投資家は株式の株式を購入したり、販売することができます。これは、貿易の変動性とコストを増大させることができます。デルタとガンマヘッジは完全に中立である必要はありません、とトレーダーは、彼らが時間をかけにさらされているどのくらいの正または負のガンマ調整することができます。