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先物契約とは何ですか

先物契約は、将来の指定した時刻に所定の価格で特定の商品または資産を購入または売却する法的な契約です。先物契約は、先物取引所での取引を容易にするために、質と量のために標準化されています。先物契約の買い手は、先物契約が満了したときに原資産を購入する義務に取っています。先物契約の売り手は、満了日に原資産を提供する義務を引き受けています。

1時37分 先物契約はどのように働くのですか?

先物契約を破壊

「先物契約」と「先物は」同じものを参照してください。たとえば、誰かが、彼らは石油先物契約と同じことを意味し、原油先物を買って言うのを聞くかもしれません。誰かが言うとき、「先物契約、」彼らは通常、石油、金、債券またはS&P 500指数先物として、将来の特定のタイプに言及しています。用語「先物」は、より一般的であり、そして多くの場合など、市場全体を参照するために使用される、「彼らは先物トレーダーです。」

先物契約の##例

ヘッジャーや投機家:先物契約は、市場参加者の二つのカテゴリーで使用されています。プロデューサーや原資産ヘッジの購入者やポートフォリオ・マネジャーとトレーダーはまた、先物を使用して、原資産の価格変動に賭けをするかもしれない商品は、売却または購入された価格を保証します。

石油生産は、その油を販売する必要があります。彼らは、先物契約はそれを行う使用することができます。彼らはで販売した後、先物契約が満了したときに、買い手にオイルをお届けします価格でロックすることができますこの方法です。同様に、製造会社は、ウィジェットを作成するためのオイルが必要な場合があります。彼らは前もって計画したいと常に油が各月に来ているので、彼らはあまりにも先物契約を使用することができます。彼らは事前に、彼らは石油のために支払うことになる価格(先物契約価格を)知っているし、彼らは契約が満了した後、彼らは油の配信を取ることがわかっているこの方法です。

先物は、資産の多くの異なる種類で利用可能です。証券取引所指数、コモディティ、および通貨の先物契約があります。

先物契約の##力学

想像の石油生産は、来年の上に油の一つ万バレルを生産する計画します。これは12ヶ月での配信のための準備が整います。

現在の価格がバレル当たり$ 75であると仮定します。プロデューサーは油を製造した後、今日から1年、現在の市場価格で、それを売ることができます。

原油価格の変動性を考えると、その時点での市場価格は現在の価格よりも非常に異なる可能性があります。

石油生産はオイルが一年で高くなります考えている場合、彼らは今の価格でロックしないで選ぶことができます。しかし、彼らは$ 75が良い価格だと思うならば、彼らはロックイン可能性が保証され、販売価格先物契約に入ることで。

数学モデルは、満期まで考慮に入れ、現在のスポット価格、リターンの無リスク金利、時間がかかり、価格先物、ストレージコスト、配当金、配当利回り、および利便性の利回りに使用されています。 1年間の原油先物はバレルあたり$ 78で販売されていていることを前提としています。この契約に入ることで、1年にプロデューサーは、油の1万バレルを提供する義務があると$ 78万ドルを受け取ることが保証されます。バレルあたり$ 78の価格に関係なく、スポット市場価格が一度どこの受信されました。

契約が標準化されています。例えば、シカゴ・マーカンタイル取引所(CME)の一つの油の契約は、油の千バレルのためです。誰かが石油10万バレルの価格(売りまたは買い)でロックしたい場合そのため、彼らは売っ/ 100の契約を購入する必要があります。オイルの一つ万バレルの価格にロックするには/彼らは千件の契約を購入/売却する必要があるだろう。

2時21分 先物契約を取引する方法

取引先物契約

リテールトレーダーやポートフォリオ・マネジャーは、原資産の提供または受信に興味を持っていません。小売業者は、油の千バレルを受け取るには少し必要がありますが、彼らは石油の価格が動く上の利益を獲得に興味があります。

先物契約は限り取引が満了する前に閉じているとして、利益のために純粋に取引することができます。多くの先物契約は、月の第三金曜日に期限が切れるが、契約は、それらを取引する前に、すべての契約の契約仕様を確認してくださいそう変わります。

例えば、それは1月と4月の契約は$ 55で取引されています。トレーダーは、契約は4月に期限が切れる前に、石油の価格が上昇すると考えているならば、彼らは$ 55で契約を買うことができます。これは、彼らに油の千バレルの制御を提供します。彼らはしかし、この特権のために(55本のx千バレル$)$ 55,000支払う必要はありません。むしろ、ブローカーは、各契約のための典型的には数千ドルの当初証拠金の支払いが必要です。

ポジションの損益は、先物契約の移動の価格として口座に変動します。損失が大きくなりすぎた場合、ブローカーは損失をカバーするために多くのお金を堆積するためにトレーダーを要求します。これは、メンテナンス・マージンと呼ばれています。

貿易が閉じているときに、貿易の最終損益が実現されています。買い手は$ 60において契約を販売している場合は、この場合には、それらは$ 5,000人[1000×($ 60- $ 55))します。価格は$ 50に低下し、彼らはそこに位置を閉じた場合に代わりに、彼らは$ 5,000失います。