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ファンダメンタル分析とは何ですか?

ファンダメンタル分析は、関連する経済・金融要因を調べることによって、セキュリティの本質的な価値を測定する方法です。基本的なアナリストは、このような会社の経営の有効性などのミクロ経済要因に経済や業界の状況の状態として、マクロ経済的要因から、セキュリティの価値に影響を与える可能性が何かを学びます。

最終目標は、投資家が、セキュリティが過小評価または過大評価されているかどうかを見るために、セキュリティの現在の価格を比較することができます数に到達することです。

株式分析のこの方法は、そのような価格とボリュームなどの過去の市場データの分析を通じて、価格の方向性を予測するテクニカル分析の反対、と考えられています。

午前1時20分 基本的な対を理解しますテクニカル分析

基礎解析を理解します

すべての株式分析は、セキュリティが正しくより広範な市場で高く評価されているかどうかを判断しようとします。ファンダメンタル分析は、通常は正常に市場で価格されていない有価証券を識別するために、ミクロの視点にマクロから実行されます。

アナリストは、一般的に、順番に、経済の全体的な状態を研究して、株式の公正市場価値に到達する個々の企業のパフォーマンスに集中する前に、特定の産業の強み。

ファンダメンタル分析は、株式やセキュリティの他のタイプの値を評価するために、パブリックデータを使用しています。例えば、投資家はそのような信用格付の潜在的な変化として、金利や経済の全体的な状態、債券発行者に関するthenstudying情報、など経済的要因を見て、債券の価値の基本的な分析を行うことができます。

株式については、基本的な分析は、将来の成長のために、会社の基本的な価値と可能性を決定するために売上高、利益、将来の成長、株主資本利益、利益率、およびその他のデータを使用しています。このデータはすべて、同社の財務書類(以下、その上より)で利用可能です。

ファンダメンタル分析は、株式のために最も頻繁に使用されているが、それは、デリバティブへの結合から、任意のセキュリティを評価するために有用です。あなたはより広範な経済から会社の詳細に、ファンダメンタルズを考慮した場合は、基本的な分析を行っている。###投資と基礎解析

本源的価値は、株価が過小評価されたものとみなされ、買い推奨が与えられている現在の市場価格よりも高い場合。本源的価値は、その市場価格より低い場合は株価が過大評価とみなされ、販売勧告が発行されます。

投資家は弱い企業(あなたが低価格でそれらを買い戻しを期待して値に低下するであろうと考えている株式を売却)(在庫が価格に上昇することを期待して購入)強い企業を長く行く、と短い行きます。

株式分析のこの方法は、そのような価格とボリュームなどの過去の市場データの分析を通じて、価格の方向性を予測するテクニカル分析の反対、と考えられています。

重要ポイント

ファンダメンタル分析は、時価は市場価格よりも高くなっている株式の実数または「公正な市場」value.Fundamentalアナリストは、現在彼らの本当のvalue.Ifより高いか低い価格で取引されている銘柄を検索決定する方法であります株価は過小評価されたとみなさと買い推奨がgiven.Inコントラストで、テクニカル分析は、株式の過去の価格動向を研究の賛成で基本を無視します。###定量的および定性的な基礎解析されます

言葉の基礎を定義すると、問題は、それが企業の経済的福祉に関連する何かをカバーできるということです。彼らは明らかに収入や利益などの数字が含まれるが、彼らはまた、経営の質に、同社の市場シェアから何かを含めることができます。

定量的および定性的:様々な基本的な要因は、2つのカテゴリに分類することができます。これらの用語の意味は、金融彼らの標準的な定義と大差はありません。ここで辞書は用語を定義する方法です。

定量的 - 数値terms.Qualitativeで測定または発現され得る - に関連する、または何かの品質や文字に基づいて、多くの場合、その大きさや量とは対照的です。

この文脈では、定量的ファンダメンタルズが難しい数字です。彼らは、ビジネスの測定可能な特性です。定量的なデータの最大の原因は、財務諸表である理由です。収益は、利益、資産、そしてより多くの偉大な精度で測定することができます。

定性的なファンダメンタルズが少なく有形です。彼らは、同社の主要幹部の品質、そのブランド名の認知、特許、および独自の技術が含まれる場合があります。

どちらも定性的にも定量的な分析は、本質的に良くありません。多くのアナリストは、それらを一緒に検討してください。

考慮すべき定性的基礎

会社に関するときアナリストは、常に考える4つの重要なファンダメンタルズがあります。すべては、定性的ではなく定量的です。彼らは、次のとおりです。

ビジネスモデル:会社が正確に何をしますか?これは思ったほど簡単ではありません。同社のビジネスモデルはファーストフードのチキンを販売に基づいている場合、それはそのようにそのお金を作っているのですか? ?それともそれだけで競争優位王族やフランチャイズ料に惰性走行さ:同社の長期的な成功は、競争上の優位性を-し、維持それを維持する能力によって、主に駆動されます。このようコカ・コーラのブランド名とパーソナルコンピュータのオペレーティングシステムのMicrosoftの支配などの強力な競争上の利点は、それが湾で競合他社を維持し、成長と利益を享受することができ、ビジネスの周りに堀を作成します。企業が競争優位を実現することができた場合、その株主はよくdecades.Managementのために報われることができますいくつかは、経営陣が会社への投資のための最も重要な基準であると考えています。それは理にかなって:会社のリーダーは適切に計画を実行に失敗した場合でも、最高のビジネスモデルが運命にあります。個人投資家が会うと本当にマネージャーを評価するのは難しいですが、あなたは、企業のウェブサイトを見て、トップ真鍮の履歴書とボードメンバーを確認することができます。どれだけ彼らの前の仕事に行ってましたの?彼らは最近、自分の企業の株式の多くをアンロードされているコーポレート・ガバナンス:コーポレート・ガバナンスは、経営、取締役およびステークホルダー間の関係と責任を示す組織内の適所に方針を説明しています。これらのポリシーは、企業の法律や規制に伴い、同社の憲章とその細則で定義され、決定されています。あなたは、公正、透明、かつ効率的、倫理的に実行された会社と取引をしたいです。特に、経営陣が株主の権利と株主の利益を尊重するかどうかに注意してください。株主の皆様への通信は、透明なクリアかつ理解されていることを確認してください。あなたはそれを取得しない場合、彼らはあなたがしたくないので、それはおそらくです。

顧客基盤、企業間の市場シェア、業界全体の成長、競争、規制、およびビジネス・サイクル:それは、同社の業界を考慮することも重要です。業界がどのように機能するかについて学ぶことは、投資家に会社の財務の健全性のより深い理解が得られます。

考慮すべき定量的基礎

財務諸表は、当社がその財務実績に関する情報を開示したことにより、メディアです。ファンダメンタル分析のフォロワーは、投資判断を行うために、財務諸表から収集定量的情報を使用しています。 3つの最も重要な財務諸表は、損益計算書、貸借対照表、キャッシュ・フロー計算書です。

バランスシート

貸借対照表は、特定の時点における同社の資産、負債及び資本のレコードを表します。貸借対照表は次のようにしている事業者の財務構造残高事実によって命名されます。

資産=負債+株主\」持分

資産は、ある時点でのビジネスが所有しているリソースやコントロールを表します。これは、現金、在庫、機械や建物などの項目が含まれています。式の他の側面は、同社がこれらの資産を取得するために使用された資金の合計値を表しています。資金調達は負債や資本の結果として来ます。前の年に作られた利益である剰余金を含む - 株式は所有者がビジネスに貢献してきたことを、お金の合計値を表している負債は、(もちろんバック支払わなければならない)の債務を表します。

損益計算書

バランスシートがビジネスを検討中のスナップショットのアプローチをとる一方で、損益計算書には、特定の時間枠を超える企業のパフォーマンスを測定します。技術的には、あなたも、月や日のバランスシートを持つことができ、しかし、あなたは唯一の上場企業は、四半期ごと、毎年報告表示されます。

損益計算書は、その期間のためのビジネスの操作の結果として生成された収益、費用および利益についての情報を提供します。

キャッシュ・フロー計算書

キャッシュ・フロー計算書は、一定期間のビジネスの現金流入と流出のレコードを表します。一般的に、キャッシュ・フロー計算書は、以下の現金関連活動に焦点を当てています。

現金(CFI)投資から:資金調達から、他の事業者、機器や長期assetsCashの売却による収入だけでなく、資産に投資するために使用した資金を(CFF):現金支払ったりfundsOperating現金の発行および借入から受け取りましたフロー(OCF):日々の事業活動から発生した現金

ビジネスはその現金の状況を操作することは非常に困難ですので、キャッシュ・フロー計算書は重要です。そこ積極的な会計士が損益を操作するために行うことができますたくさんあるが、それは銀行に偽の現金に厳しいです。このため、一部の投資家は、企業の業績のより保守的な措置として、キャッシュ・フロー計算書を使用します。

本源的価値の##コンセプト

基本的な分析の主要な仮定の一つは、株式市場での価格は完全に株式の真の価値を反映していないということです。なぜ他の価格分析を行いますか?

金融専門用語では、この真の値は本源的価値として知られています。

例えば、同社の株価は$ 20において取引されたと言います。会社に広範囲の宿題をやった後、あなたはそれが$ 25本当に価値があると判断します。つまり、あなたは株式の本源的価値は$ 25であることを決定します。

あなたが大幅に彼らの本質的な価値を下回る価格で取引されている株式を購入したいので、これは明らかに関連しています。

これは、基本的な分析の第二の主要な仮定につながる:長期的には、株式市場はファンダメンタルズを反映します。問題は、誰もが「長期的には」本当にどのくらい知っているんです。これは、日または年である可能性があります。

これは、基本的な分析がすべてに約あるものです。特定の事業に注力することで、投資家は、企業の本質的な価値を見積もり、割引価格で購入する機会を見つけることができます。市場はファンダメンタルズに追いついたとき、投資が報われます。

最も有名で成功した基本的なアナリストの一つは、銘柄を選ぶで誰チャンピオン技術を、いわゆる「オマハのオラクル、」ウォーレン・バフェットです。###基礎解析の批判

テクニカル分析と効率的市場仮説の信者の支持者:ファンダメンタル分析の最大の批判は二つのグループから主に来ます。

テクニカル分析

技術的な分析は、セキュリティ分析の他の主要な形式です。簡単に言えば、テクニカル分析は、彼らの投資を(または、より正確には、その取引)のみの株式の価格とボリュームの動きに基づか。チャートや他のツールを使用して、彼らは勢いで取引して基本を無視します。

テクニカル分析の基本的な教義の一つは、市場がすべてを割り引くということです。会社についてのすべてのニュースは、すでに株価に織り込まれています。したがって、株式の価格の動きは、事業そのものの根本的なファンダメンタルズよりも多くの洞察力を与えます。

効率的市場仮説

効率的市場仮説のフォロワーは、しかし、基本とテクニカル分析の両方との意見の相違であるのが普通です。

効率的市場仮説は、いずれかの基本的または技術的な分析を通じて市場を打つために、本質的に不可能であると主張しています。継続的に市場が効率的に価格、すべての株式をするので、超過リターンのためのあらゆる機会がほとんどすぐに、それは不可能誰もが長期的に市場をアウトパフォーム有意義にするために作る、市場の多くの参加者が離れて絞り込まれています。

基礎解析の例を##

例えば、コカ・コーラカンパニーを取ります。その株式を調べるとき、アナリストは、株式の年間配当、株当たり利益、P / E比、および他の多くの量的要素を見なければなりません。

しかし、コカ・コーラのない分析を考慮にそのブランド認知を取らずに、完全ではありません。誰もが砂糖と水を販売する会社を開始することができますが、いくつかの企業は、数十億人の人々に知られています。

それは、コーラのブランドは価値がある、まさに上に指を置くことは難しいですが、あなたはそれが会社の継続的な成功に貢献する必須成分だことを確認することができます。