KabuGuide.com Blog # A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z NASDAQ NYSE AMEX

FCFE - ##エクイティへのフリー・キャッシュ・フローは何ですか?

株式へのフリー・キャッシュ・フローは、すべての費用、再投資、債務が支払われた後、会社の株主に提供されていますどのくらいの現金の尺度です。 FCFEは、自己資本の使用量の尺度です。

FCFEのための式は、

オペレーション・設備投資から\テキスト{設備投資} + \テキスト{純負債が発行} FCFE =現金+発行した純負債 - 運営 - 設備投資+純負債発行\テキスト{FCFE} = \テキスト{営業活動によるキャッシュ}からFCFE =現金

FCFEを計算する方法

株式へのフリー・キャッシュ・フローは、当期純利益、資本支出、運転資本、および債務で構成されています。当期純利益は、会社の損益計算書上に配置されています。設備投資額は、キャッシュ・フロー計算書上の部分を投資からのキャッシュ・フローの中に見つけることができます。

運転資金は、キャッシュ・フロー計算書に記載されています。しかし、それは事業セクションからのキャッシュフローです。一般的には、運転資金は、同社の最新の資産と負債の差額を表しています。

これらは、即時の操作に関連する短期資本要件です。純借入金はまた、財務セクションからのキャッシュ・フローキャッシュ・フロー計算書上で見つけることができます。あなたが支払利息を再度追加する必要はありませんので、支払利息がすでに当期純利益に含まれていることを覚えておくことが重要です。

何FCFEはあなたを教えていますか?

FCFEメトリックは、多くの場合、企業の価値を決定するための試みで、アナリストによって使用されています。評価のこの方法は、同社が配当金を支払わない場合は特に、配当割引モデル(DDM)の代替として人気を博しました。 FCFEは、株主に帰属する額を算出してもよいが、それは必ずしも株主に支払わ量に一致しません。

アナリストはまた、配当と株式の買戻しは、資本へのフリー・キャッシュ・フローや資金調達の他のいくつかのフォームをするために支払われているかどうかを判断するためにFCFEを使用しています。投資家は配当金の支払と完全にFCFEによって支払われる株式買戻しを見てみたいです。

FCFEは、配当金の支払いや株式を買い戻すためのコストよりも小さい場合、会社は、債務または既存の資本のいずれかで資金調達するか、新しい証券を発行しています。既存の資本は、前の期間で行われた剰余金が含まれています。

これは、投資家は金利が低くても、現在または将来の投資に表示するものではありません。一部のアナリストは、株式が割引価格で取引されているとき、株式買戻しのために支払うために借りて、金利が歴史的な低されていることは良い投資であると主張しています。同社の株価は、将来的に上がる場合は、これが唯一のケースです。

同社の配当金支払資金がFCFEより大幅に少ない場合には、会社はその現金のレベルを上げるか、市場性のある有価証券に投資する過剰を使用しています。資金が株式を買い戻すか、配当金を支払うことに費やした場合は最後に、その後、企業がその投資家にそれをすべて払っている、FCFEにほぼ等しいです。

FCFEを使用する方法の例は、

ゴードン・成長モデルを用いて、FCFEは、次の式を使用して株式の価値を計算するのに使用されます。

Vequity = FCFE(R-G)V_ \テキスト{エクイティ} = \ FRAC {\テキスト{FCFE}} {\左(R-G \右)} Vequity =(R-G)FCFE

どこ:

在庫todayFCFEのVequity =値=次yearrの予想FCFE = firmgの株主資本コスト=会社のためのFCFEの成長率

このモデルは、同社の株式の主張の値を見つけるために使用し、設備投資が大幅に減価償却費より大きくない場合は、同社の株式のベータ版は、1または1以下で近接している場合にのみ使用することが適切です。