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フォワード契約とは何ですか?

先渡契約は、将来の日付で指定された価格で資産を購入または売却するには、2つの当事者間のカスタマイズされた契約です。その非標準化された性質は、ヘッジのために、それは特にがちになりますが先渡契約は、ヘッジや投機のために使用することができます。

1時39分 先物契約

今後の契約の基本

標準の先物契約とは異なり、先物契約は商品、金額や納期に合わせてカスタマイズすることができます。取引コモディティは穀物、貴金属、天然ガス、石油、あるいは家禽ことができます。先渡契約の決済は現金または配信基づいて発生する可能性があります。

先渡契約は、集中為替で取引していないため、店頭(OTC)の楽器と見なされています。そのOTCの性質は、それが簡単に条件をカスタマイズすることができますが、集中決済機関の欠如はまた、デフォルトリスクの高い程度に上昇を与えます。その結果、先渡契約は先物契約として一般投資家へのように簡単に利用できません。

重要ポイント

先渡契約は、金額と配送date.Forward契約は、集中取引所で取引されません、将来date.Forward契約に指定された価格で資産を購入または売却するには、2つの当事者間のカスタマイズ可能なデリバティブ契約は、特定の商品に合わせて調整することができることですそして、店頭(OTC)の楽器を考えられている。###先物契約対先渡契約

どちらも前方および先物契約は、将来的には、設定された価格で商品を購入または売却する契約を伴います。しかし、両者の間に若干の違いがあります。先物契約は、取引所で取引されていませんが、先物契約はありません。先物契約のP&Lは、日常的に落ち着くながら、先渡契約の決済には、契約の終了時に行われます。最も重要なのは、先物契約は、取引相手の間にカスタマイズされていない標準化された契約として存在します。

先物契約の##例

先物契約の次の例を考えてみましょう。農業生産者は今から6ヶ月を販売するトウモロコシ200万ブッシェルを持っており、トウモロコシの価格の潜在的な下落を懸念していると仮定します。したがって、現金ベースで決済して、6ヶ月でブッシェルあたり$ 4.30価格でトウモロコシ200万ブッシェルを売却する金融機関との先物契約を締結しています。

6ヶ月では、トウモロコシのスポット価格は、三つの可能性があります。

それはブッシェルあたり正確に$ 4.30です。この場合、金銭は互いにプロデューサーや金融機関が負っていないと契約がclosed.Itは契約価格よりも高くなっているが、ブッシェルあたり$ 5と言います。プロデューサーは、金融機関$ 1.4百万ドル、すなわち現在のスポット価格との差額を負っていると$ 4.30.Itの契約レートは、契約価格よりも低く、ブッシェルあたり$ 3.50と言います。金融機関は、プロデューサーの$ 1.6百万または$ 4.30契約レートと現在のスポット価格との差額を支払うことになります。

フォワード契約とリスク

世界最大の企業の多くは、通貨および金利リスクをヘッジするためにそれを使用するため、先渡契約のための市場は巨大です。しかし、以来、先渡契約の詳細については、買い手と売り手に制限されている - と一般大衆に知られていない - この市場の規模は推定することは困難です。

大サイズと先渡契約市場の調整されていない性質は、それが最悪のシナリオでは、デフォルトのカスケードシリーズの影響を受けやすいことを意味します。銀行や金融企業が取引相手の彼らの選択に非常に慎重であることによって、このリスクを軽減しながら、大規模なデフォルトの可能性は存在しません。

先渡契約の非標準的な性質から生じるもう一つのリスクは、彼らが唯一の決済日に決済されるため、時価評価されていない先物のようなことです。どのような契約で指定されたフォワード・レートは、決済時のスポット・レートから広く発散する場合は?

契約が時価評価された場合よりも、定期的にこの場合は、先渡契約を発した金融機関は、デフォルトまたはクライアントによる非決済の場合のリスクの大きい程度にさらされています。