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フラットイールドカーブは何ですか?

フラットなイールドカーブとは、同じ信用度の債券の短期および長期金利との差が少ない利回り曲線です。利回り曲線の平坦化のこのタイプは、多くの場合、正常および反転曲線間の遷移中に見られます。平坦な利回り曲線と正常な利回り曲線の間の差は、通常の利回り曲線が上方に傾斜することです。

1時57分 イールドカーブ

フラットイールドカーブを理解します

短期および長期債が同等の利回りを提供する場合、より長期的な楽器を保持するのに通常はほとんど利点があります。投資家は、長期有価証券を保有に伴うリスクのための余分な報酬を得ることはありません。利回り曲線が平坦化されている場合、それは、長期および短期債券の間の利回りスプレッドが減少していることを示します。例えば、米国債に平坦な利回り曲線は、2年債券利回りが5%であり、30年債券利回りは5.1%であるものです。

平坦化利回り曲線は、短期金利や長期レートよりも増加短期金利よりも下がり、長期金利の結果であり得ます。平坦な利回り曲線は、典型的には、投資家やトレーダーは、マクロ経済見通しを心配していることを示しています。イールドカーブがフラット化も一つの理由は、市場参加者は、インフレ率が低下したり連邦準備制度理事会は、短期的にはフェデラルファンド・レートを上げることを期待することができるです。

連邦準備制度理事会が指定した期間にわたってその短期的な目標を増加させた場合、長期金利は安定したままか上昇することがあります。しかし、短期金利は上昇するだろう。その結果、利回り曲線の勾配が平坦になるよう短期レートが長期レートよりも増加させます。

重要ポイント

短期および長期の用語債は金利の識別可能な変化が見られないとき、平坦化イールドカーブがあります。これは、投資家が平坦化利回り曲線に対抗するための長期的な市場の成長potential.Oneの方法で信仰を失っている意味するかもしれない心理的なマーカー、1何を使用することであると考えることができる曲線をinvestors.Suchする長期債はあまり魅力長期および短期社債間のポートフォリオのバランスをとる、バーベル戦略と呼ばれます。債券は「梯子型」または一定の間隔で互い違いになっているときに、この戦略は、最高の作品###特別な考慮事項:バーベル戦略

バーベル戦略は、平坦化イールドカーブ環境で投資家に利益を得ることができるか、FRBはフェデラルファンド・レートを上げるために探している場合。イールドカーブが急勾配しかし、バーベル戦略がアンダーパフォームがあります。バーベル戦略は、債券投資および取引に使用することができ投資戦略です。残りは短期債で構成されながら、バーベル戦略では、ポートフォリオの半分は、長期債で構成されています。

例えば、イールドスプレッドが8%であると仮定し、そして投資家は利回り曲線が平坦であろうと考えています。投資家は米国債10年債と米国債2年債と他の半分に固定利付ポートフォリオの半分を割り当てることができます。したがって、投資家はある程度の柔軟性を持っており、債券市場の変化に反応することができます。長期債の期間に起因して、長期金利の流星の上昇がある場合は、ポートフォリオは大幅な減少が発生することがあります。