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フィーダー・ファンドとは何ですか

フィーダーファンドは、1人の投資顧問は、すべてのポートフォリオ投資や取引を処理するためのマスターファンドと呼ばれる包括的な傘基金にすべての投資資金を置くファンドの数、の一つです。フィーダーファンドおよびマスター・ファンドの二段の投資構造は、一般的に投資資金をプールすることにより、より大きなポートフォリオアカウントを組み立てるための手段として、ヘッジファンドで使用されています。マスター・ファンドからの利益は、比例、彼らはマスター・ファンドに貢献してきた投資資金の割合に基づいてフィーダー・ファンドに、分割、または分散されています。

フィーダーファンドを破壊

フィーダーファンドの構成では、すべての管理手数料と何らかのパフォーマンスの手数料はフィーダーファンドレベルでの投資家によって支払われます。

フィーダーファンド・マスター・ファンドの構造によって提供される主な目的は、取引コストと全体的な運用コストの削減です。マスター・ファンドは、効果的に自分自身に投資するフィーダー・ファンドのいずれかのために可能であるよりも安価に動作することを可能にフィーダー・ファンドの数によって提供される投資資本の大きなプールへのアクセスを持って規模の経済を実現しています。

フィーダー・ファンドは、一般的な投資目標と戦略を共有しているが、独自の投資戦略とフィーダーファンドに適していないか、それらのユニークな特性が他との組み合わせで失われてしまうので、目指すとき、この二段ファンド構造の使用は非常に有利である可能性がマスター・ファンド内の資金。

フィーダーファンドおよびマスター・ファンドの構造

マスター・ファンドに資金を投資フィーダー・ファンドは、マスターファンドとは別法人として動作し、複数のマスター・ファンドに投資することができます。マスター・ファンドに投資し、様々なフィーダー・ファンドは、多くの場合、このような経費の手数料や投資の最小値として、物事の面で互いに実質的に異なり、通常、同一の純資産価値(NAV)を持っていません。フィーダーファンドは複数のマスター・ファンドに投資して自由であると同じように、マスター・ファンドは、フィーダー・ファンドの数から投資を受け入れることも同様に無料です。

マスター・ファンドはオフショアエンティティとして確立するために、米国で動作フィーダー・ファンドに関しては、それが一般的です。これは、両方の非課税および米国-課税投資家からの投資資金を受け入れるようにマスターファンドが解放されます。しかし、オフショアマスター・ファンドは、米国の税務上のためのパートナーシップまたは有限責任会社(LLC)として課税されることを選択した場合は、その後、陸上フィーダー・ファンドは、このように二重のを避けて、マスター・ファンドの損益のシェアのパススルー治療を受けます課税。

国際フィーダーファンドに関する新ルール##

2017年3月には、証券取引委員会(SEC)は、それが簡単にグローバルマネージャーがで彼らの投資商品を販売できるようにすること、外国規制対象企業(外資系フィーダー・ファンド)は、オープンエンドのマスター・ファンド(米マスター・ファンド)に投資することができるようにする判決を下しましたマスター・ファンドを採用異なる外国の管轄区域。

以前に米国登録ファンドへの外来フィーダ資金の使用を制限して1940年法の文字変更された部分12(D)(1)(A)および(B)。 SECは、いくつかの理由のために練習を規制します。まず、取得したファンドの上にあまりにも多くの影響力を及ぼすことから、マスター・ファンドを防ぐために望んでいました。また、層状の手数料と彼らが理解することは困難になったことを非常に複雑になってきて資金構造の可能性からの資金で投資家を保護することを目的としました。