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外貨転換社債とは何ですか?

外貨建て転換社債(FCCB)は、発行体の自国通貨とは異なる通貨で発行された転換社債の一種です。言い換えれば、発行会社によって提起されているお金は、外貨の形です。転換社債は、負債及び持分証券のミックスです。これは、通常のクーポンや元本の支払いをすることによって、結合のように動作しますが、これらの結合はまた、債券保有者に株式に債券を変換するオプションを与えます。

理解外貨転換社債(FCCB)

債券はクーポンと呼ばれる定期的にスケジュール利払いの形で投資家に収益を提供債務証券です。債券の満期日で、投資家は債券の完全な額面を返済しています。いくつかの企業体は、転換社債として知られている債券の種類を発行します。

転換社債と債券保有者は、発行会社の株式の指定された数に債券を変換するオプションがあります。転換社債は、社債が株式に転換されるでの変換率を持っています。 2014年に、Twitterは転換社債の募集で$ 18億調達しました。 7年債は1%のクーポン率と12.8793株式の転換率で$、1,000額面を持っています。これは、投資家が効果的に$、1,000 / 12.8793 =株あたり$ 77.64のための12.8793株を購入できることを意味します。 TWTRの株価が$ 77.64を超えて上昇する場合には債券の生活期間にわたって、債券保有者は、株式に債券を変換する彼らのオプションを行使します。株価が転換価格以下に留まる場合には、結合は変換されません。このように、転換社債は、債券保有者は、発行者の基礎となる株式の感謝に参加することができます。外貨建て転換社債そのうちの1つは、転換社債の様々な種類があります。

外貨建て転換社債(FCCB)は、元本返済及び定期的な利払いが外国通貨で行われることを意味し、外国通貨で発行された転換社債です。例えば、ルピーでインドの債券を発行した米国の上場企業は、実際には、FCCBを発行しました。外貨転換社債型新株予約権付社債は、一般的にグローバル空間で動作し、外国通貨で資金を調達するために探して多国籍企業によって発行されています。 FCCB投資家は通常、ヘッジファンドの仲裁人と外国人です。これらの債券は、コールオプション(償還の権利は、債券発行者であることによって)、またはプット・オプション(償還の権利は、債券保有者であることによって)と一緒に発行することができます。

同社は、新規または拡張的なプロジェクトのための新たな市場へのアクセスを得るために自国外の資金を調達することを決定することができます。 FCCBsは、一般的に金利が通常本国または外国の経済が自国経済よりも安定しているよりも低くなっているこれらの国の通貨での企業によって発行されています。値を追加する債券、株式の側に起因する、債券のクーポンの支払いは、その負債資金調達コストを削減することにより、ストレートクーポンベアリングプレーン・バニラ債より発行体のために低くなっています。また、為替レートの有利な動きは、結合に作られた利息の支払である債務の発行者のコストを削減することができます。

校長は満期時に返済する必要があるので、現地通貨が弱くなる為替レートの不利な動きは、発行者のために損失が生じ、返済のキャッシュ・アウトフローは、金利の任意の貯蓄よりも高くなることがあります。また、外貨建てで債券を発行する国で流行している任意の、政治的、経済的、法的リスクに発行者を公開します。さらに、転換価格以下の発行体の株価の下落場合、FCCB投資家は発行者が満期時に元本返済をしなければならないことを意味しており、株式への結合を変換しません。

FCCB投資家は、株式取引所でこれらの債券を購入し、一定時間後の株式または預託証券に結合を変換するオプションを持っていることができます。投資家は、株式への結合を変換することにより、発行者の株式のいずれかの価格上昇に参加することができます。社債権者は、株式の価格は、特定のポイントに到達したときに起動される債券、ワラントに添付によって、この感謝の利点を取ります。