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因子投資は何ですか?

因子投資は、より高いリターンに関連付けられている属性に有価証券を選択する戦略です。マクロ経済要因やスタイル要因:株式、債券、およびその他の要因の収益を牽引してきた要因の主に2つのタイプがあります。前者は、資産全体の幅広いリスクを取り込み>

スタイルの要因は少数を示すために、スタイル、価値、および運動量だけを受け入れるのに対し、いくつかの一般的なマクロ経済要因は、信用、インフレ率、および流動性が含まれます。

因子投資を理解します

因子投資は、理論的な観点から、多様性を高める上で、市場のリターンを生成し、リスクを管理するために設計されています。ポートフォリオの多様化は、長い人気の安全戦術でしたが、選ばれた有価証券は、より広範な市場とロックステップで移動した場合の多様化の利益が失われます。例えば、投資家が価値のすべての下落は、特定の市場の状況が発生株式や債券の混合物を選択することができます。良いニュースは、要因の投資はリターンの幅広い、永続的な、そして長い認識ドライバを標的とすることによって、潜在的なリスクを相殺することができます。

60%の株式と40%の債券などの伝統的なポートフォリオの配分は、実装するのが比較的容易であるので、要因の投資は、から選択する多くの要因与え圧倒的に見えることができます。のではなく、投資因子への初心者は、このようなスタイル(値対成長)、サイズ(小キャップ対大型キャップ)、およびリスク(ベータ版)などの単純な要素に焦点を当てることができ、そのような勢いのような複雑な属性、見てください。これらの属性は、ほとんどの有価証券のために容易に利用可能であり、人気の株式リサーチウェブサイトに記載されています。

2時12分 スマートベータ白金。 3:ポートフォリオのスマートベータ版

因子投資の基礎は、

値は、その基本的価値に比べ低価格を持っている株式の超過リターンをキャプチャすることを目指しています。これは、一般的に、利益、配当金、およびフリー・キャッシュ・フローへの価格を予約する価格によって追跡されます。

サイズ

歴史的に、小型株からなるポートフォリオは、単に大型株とのポートフォリオよりも大きなリターンを示します。投資家は、株式の時価総額を見て、サイズをキャプチャすることができます。

弾み

過去に上回っている株式は、今後、強いリターンを示す傾向があります。勢いの戦略は、1年の時間枠に3ヶ月からの相対リターンに接地されています。

品質

品質が低い債務、安定した収益、一貫性のある資産の増加、および強力なコーポレート・ガバナンスによって定義されます。投資家は、株式や収益変動への資本への復帰、借金などの一般的な財務指標を使って、高品質の株式を識別することができます。

揮発度

実証研究では、揮発性の低い銘柄は、揮発性の高い資産を上回るリスク調整後リターンを得ることを示唆しています。 3年の時間枠にワンから標準偏差を測定することは、ベータ版を撮影する一般的な方法です。