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外部値とは何ですか

外部値は、プレミアム、およびその本質的な価値と呼ばれる、オプションの市場価格との差を測定します。外部値はまた、原資産の価格以外の要因によってオプションに割り当てられている価値の一部です。外部値の反対は、オプションの本来の価値がある本質的な価値、です。

外部値の##の基本

外部値、および本源的価値は、オプションの費用や保険料を含みます。オプションはお金のとき極限値は、原証券の価格とオプションの行使価格の差です。

コールオプションは、$ 20の行使価格を持っており、根本的な在庫が$ 22において取引されている場合、そのオプションは本源的価値の$ 2を有しています。余分$ 0.50外部値があるので、実際のオプションは、$ 2.50取引される場合があります。

原証券の価格が行使価格を下回る取引されたときにコール・オプションが値を持っている場合は、オプションのプレミアムは、唯一の外部値に由来します。プット・オプションは、原証券の価格が権利行使価格を上回る取引されている値を持っている場合は逆に、オプションのプレミアムは、唯一その外部値で構成されています。

外部値に影響を与える要因##

オプション契約の有効期限が切れるまで残された時間は、オプションのプレミアムに影響を与える主な要因の一つであるため、外部値は、また、「時間価値」として知られています。好意的に移動するための基本的なセキュリティのためのより少ない時間があるので、それはその有効期限に近づくと、通常の状況下では、契約は価値を失います。例えば、お金の外にある有効期限1ヶ月でのオプションは、有効期限1週間でお金オプションのうちのより多くの外部値を持つことになります。

外部値に影響を与えるもう一つの要因は、インプライド・ボラティリティです。インプライド・ボラティリティは、原資産が指定された期間に亘って移動させることができる量を測定します。インプライド・ボラティリティが上昇した場合、外部値が増加します。投資家は、翌日20%の年率インプライドボラティリティおよび30%のインプライドボラティリティが増加するとコールオプションを購入した場合、例えば、外部値が増加します。

重要ポイント

外部値は、オプション、オプションの行使価格と原資産のprice.Extrinsic値の差である市場のボラティリティの増加に伴って上昇し、その保険料、及びその固有の価格、などもknownsの市場価格との差額です。 ##外部値の例

トレーダーは、XYZ株のプットオプションを購入すると仮定します。株価は$ 50において取引されている、とトレーダーは、$ 3 $ 45の権利行使価格でプットオプションを購入します。これは5ヶ月で期限が切れます。

株価は、プット・オプションの行使価格を上回っているので、購入時に、そのオプションには本質的な価値を持っていません。有効期限は、オプションのプレミアムは$ 0に向かって移動するアプローチとして、インプライド・ボラティリティを想定すると、株式の価格は同じまま。

在庫が$ 45のプット行使価格を下回った場合、そのオプションは、本質的な価値を持つことになります。在庫が$ 40に落ちた場合、オプションは本源的価値で$ 5を有しています。オプションの有効期限が切れるまでまだ時間がある場合は外部値が同様にまだあるので、そのオプションは、$ 5.50 $ 6以上取引される場合があります。

本質的な価値は、利益を意味するものではありません。在庫が$ 40に低下し、オプションの有効期限が切れた場合は、オプションは、その本質的な価値の$ 5の価値があります。トレーダーは、オプションの$ 3支払ったので、利益は一株当たり$ 2、ない$ 5です。