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期待理論は何ですか

期待理論は、短期金利が現在の長期金利に基づいて、将来的にどうなるかを予測しようとします。理論は、投資家が、今日1 2年債への投資対2の連続した1年間の債券投資に投資することで、関心の同じ量を稼いでいることを示唆しています。理論としても知られている「公平な期待論。」

1時07分 期待理論

理解期待理論

期待理論は、投資家が将来の金利の見通しに基づいて意思決定を支援することを目指しています。理論は短期債のレートを予測するために、一般的に国債から、長期金利を使用しています。理論的には、長期金利が短期債の金利は、将来的に取引される場所を示すために使用することができます。

期待理論の計算の##例

存在債券市場は、1年債は18%の金利を支払う一方で、20%の金利を支払う2年債を投資家に提供することとしましょう。期待理論は、今後1年債の金利を予測するために使用することができます。

計算の最初のステップは、2年債の金利に1を追加することです。結果は1.2.The次のステップは、結果を二乗することですか(1.2×1.2 = 1.44)現在の1年間の金利によって.Divide結果および1または((1.44 / 1.18)+1 = 1.22)を追加します.TOです、翌年の予測一年債券金利を計算結果から1を減算または(1.22 -1 = 0.22または22%)。

この例では、投資家は、2年債の現在の金利と同等のリターンを獲得しています。投資家は18%で、1年債に投資することを選択した場合、次の年の債券のための債券利回りが有利であることがこの投資のために22%に増加する必要があります。

期待理論は理論は投資家が1に投資対2の連続した1年間の債券投資に投資することで、関心の同じ量を稼いでいることを示唆している現在の長期金利に基づいて短期金利が将来的にどうなるかを予測しようとします理論的には2年債、今日、長期金利は、短期債の金利は、将来的に取引される場所を示すために使用することができます

期待理論は、投資家が短期債のレートを予測するために、一般的に国債から、長期金利を使用して意思決定を支援することを目指しています。###期待理論の欠点を

投資家は期待理論は常に信頼性の高いツールではないことに注意する必要があります。期待理論を用いて一般的な問題は、それが時にはそれが簡単に投資家が債券のイールドカーブの不正確な予測で終わるできるようにすること、将来の短期金利を過大評価していることです。

理論の別の制限は、多くの要因が、短期および長期債利回りに影響を与えるということです。 FRBは金利を上下金利、短期債を含む債券利回りへの影響を調整します。影響を受けたとして、他の多くの要因は、インフレと経済成長の期待など、長期利回りに影響を与えるので、しかし、長期的な利回りはないかもしれません。その結果、期待理論は、アカウントに外力や金利、最終的に債券利回りを駆動基本的なマクロ経済要因にはなりません。

優先生息地理論対##の期待理論

好適な生息地理論は一歩遠くの期待理論を取ります。理論は、後者はリスクプレミアムを支払わない限り、投資家が長期債を超える短期債に対する選好を持っていると述べています。投資家が長期債に保持しようとしている場合、つまり、彼らは、満期まで投資を保有するリスクを正当化するために、より高い収率で補うことにしたいです。

好適な生息地理論は、部分的に、なぜ長期債は通常、同じ満期日になり、一緒に加え、2短期債よりも高い金利を支払う、説明するのに役立つことができます。

期待理論に好ましい生息地の理論を比較すると、違いは、前者が期待理論は、投資家のみ収率に関係していることを前提としつつ、投資家は、満期並びに収率に関係している前提としていることです。