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エンタープライズマルチとは何ですか?

また、EVの複数としても知られている企業の複数が、会社の価値を決定するために使用される比です。企業の複数の方法でしっかりと見ている潜在的な買収会社の負債を考慮してだろう。過去12ヶ月(LTM)に基づいて、7.5倍未満の企業の複数を有する株式は、一般に、良好な値であると考えられます。これは、正確な科学ではありませんので、しかし、厳格なカットオフを使用することは一般的に適切ではありません。

他の多くの一般的な対策とは異なり、企業の複数のは、その株価に加えて、アカウントに、同社の債務と現金のレベルを取り、同社の現金収益性(例えば株価収益[P / E]比)にその値を関連付けます。

重要

企業の複数のEBITDA / EV比の逆数である。###エンタープライズ複数の式は

エンタープライズ複数の式。 Investopedia

どこ:

EV =(時価総額)+(債務の値)+(少数株主持分)+(優先株式) - (現金及び現金同等物); andEBITDAは金利、税金、減価償却費、償却前利益です。

午前1時12分 エンタープライズ複数:私の好きな支払い条件

エンタープライズ複数の基本

投資家は、主に企業が過小評価または過大評価されているかどうかを判断するために、同社の企業向けの複数を使用します。低い比率は、同社が過小評価されるかもしれないことを示し、高い比率は、同社が過大評価されるかもしれないことを示しています。

それは、個々の国の課税政策の歪曲効果を無視するため、企業の複数のは、国境を越えた比較のために有用です。また、企業価値が負債を含んでおり、合併・買収(M&A)の市場キャップよりも優れたメトリックであるため、魅力的な買収候補を見つけるために使用されます。低い企業の複数持つ企業は、優れた買収候補として考えることができます。

エンタープライズ倍数は、業界によって異なる場合があります。高成長産業の高いエンタープライズ倍数(例えば、バイオテクノロジー)と遅い成長と産業の低い倍数(例えば、鉄道)を期待することは合理的です。

企業の複数のEBITDAで割った企業価値によって計算されます。 EBITDAは、金利・税金・償却前利益のための頭文字をとっています。しかし、対策は、米国一般会計原則(GAAP)に基づくものではありません。 2016年4月には、証券取引委員会(SEC)は、EBITDAなどの非GAAP指標は、企業が誤解を招く方法で結果を提示していないことを確認するために、代理店のためのフォーカルポイントになり述べました。 EBITDAが示されている場合、SECは、同社が当期純利益へのメトリックを調整すべきであることをお勧めします。これは数字を計算する方法に関する情報を提供することで、投資家を支援する必要があります。

企業価値(EV)は、企業の経済的価値の尺度です。頻繁にそれを取得した場合、ビジネスの価値を決定するために使用されます。債務に関係なく、唯一のビジネス資本後者の要因から、時価総額よりも優れた評価指標であると考えられています。 EVは、時価総額プラス負債、優先株式、および少数株主持分、マイナス現金のように計算されます。会社を購入するエンティティは、株式の価値を支払い、債務を引き受けるために持っているだろうが、現金が支払われる価格を低減するであろう。

重要ポイント

また、EV / EBITDA倍としても知られている企業の複数が、業界に応じて変えることができるEBITDA.Enterprise倍数によって企業価値を割ることにより計算されるcompany.Itの値を決定するために使用される比です。低成長と産業における高成長産業の高い企業の倍数と低倍数を予想するのが妥当である。###エンタープライズの複数の例

企業の倍数がその分析では、資産、負債および持分が含まれているため、同社のエンタープライズ複数のは、全業績の正確な描写を提供します。投資判断を行う際エクイティ・アナリストは、企業の複数を使用します。

例えば、Denburyリソース株式会社、テキサス州に拠点を置く石油・天然ガス会社は、6月24日にその第1四半期の業績を報告し、2016年Denburyリソースは5倍の企業価値・ツー・調整・EBITDA比率と前方の企業を持っていました13Xの倍数。どちらの企業の倍数は、過去の会社の倍数と他の業界の企業と比較しました。 13Xの会社の前方の企業の複数のは2015年アナリストの同時期から倍以上に企業価値は上昇が62%によって、同社のEBITDAの予想される減少したことによるものであったことが判明しました。

エンタープライズ複数の##制限事項

エンタープライズ倍数は、十分に評価される企業を識別するための簡単な速記を提供しています。それらは(例えば、企業が苦労していると回復しません)値するされているので、しかし、低倍数と値トラップ、株式には注意してください。これは価値投資の錯覚を作成しますが、業界や企業のファンダメンタルズは、負のリターンに向かって指しています。

投資家は株式の過去のパフォーマンスは将来のリターンの指標であると仮定する傾向があり、複数のダウン来るとき、彼らはしばしば、このような「安い」値でそれを購入する機会に飛びつきます。業界や企業のファンダメンタルズの知識は、株式の実際の価値を評価することができます。

これを行う1つの簡単な方法は、期待される(フォワード)の収益性(EBITDA)を見て、突起がテストに合格するかどうかを決定することです。フォワード倍数は、現在のLTM倍より低くなければなりません。彼らが高い場合、それは一般的に利益が減少され、株価はまだこの減少を反映していないことを意味します。時には、前方倍数は、非常に安価に見ることができます。これらの将来の倍数が過度に安く見えるが、現実は予想EBITDAが高すぎると、株価はすでに可能性が市場の警戒感を反映して、低下したときに値トラップが発生します。このように、それは、同社の業界で触媒を知っておくことが重要です。